证券记者吴君

最近产品、周期板块的火爆行情令商场重视，钢铁ETF、煤炭ETF在5月取得很多资金净买入，装备了周期股的基金体现也可圈可点。

公募基金以为，这波产品的行情有基本面支撑，但短期心情过热有动摇危险，长时间值得布局。而周期股或许会先于产品价格见顶，周期品出资已过危险收益比最佳时期。

钢铁煤炭ETF

获资金活跃买入

近期，煤炭、钢铁、有色等资源类周期股体现可圈可点，相关基金体现也领跑商场。

Wind数据显现，到5月11日，国泰中证煤炭ETF、招商中证煤炭、中融中证煤炭等基金5月以来净值涨幅均超越12%，国泰中证钢铁ETF、广发中证全指动力ETF、汇添富中证动力ETF等5月涨幅超越9%。

多只装备周期股的基金本年体现杰出，如广发价值抢先、广发多因子，本年以来净值涨幅分别为46.5%、42.96%。被迫基金方面，国泰中证钢铁ETF、鹏华国证钢铁行业、中融国证钢铁等本年净值涨幅也都超越35%。

5月以来，多只资源类ETF被资金活跃买入。如国泰中证钢铁ETF，在5月6日到5月11日期间，份额从3.96亿份增至5.09亿份，短短几个交易日陡增1.13亿份，区间资金净流入1.92亿元；国泰中证煤炭ETF在此期间份额也从2.56亿份增至3.7亿份，陡增了1.14亿份，区间资金净流入1.83亿元。别的，大成有色金属期货ETF、博时自然资源ETF最近也取得资金净买入。

公募对周期行情

继续性存疑

关于产品、周期板块行情的继续性，国泰基金以为，钢铁和煤炭板块有长时间较为坚实的基本面支撑，但短期来看煤炭面临着一个供应和需求的缺口，会导致动力煤的价格继续上涨。短期因为钢铁、煤炭板块的心情趋热，有较大的价格动摇危险，但长时间来看仍值得长线布局。

创金合信基金首席战略分析师王婧以为，商场一直对短期供需缺口形成的价格上涨继续性存在疑虑，一方面，世界供需缺口会逐渐弥合；另一方面，国内限产方针有或许因中游企业本钱压力发生松动，都会对大宗产品现在失衡的供需结构发生影响，未来不确定性仍然较强。周期板块现在盈余向好、估值较低，但后续体现仍是跟产品价格高度相关，估值不是周期股出资的决议方案要素。

王婧表明，周期板块的成绩首要跟从产品价格周期动摇，因而成绩继续性弱于医药、消费等板块。“近期化工品价格已相对新年后边沿走弱，世界大宗和国内黑色产品均在前史高位，依照前史经验，周期股多半会先于产品价格见顶。在大宗产品高位区域，周期品出资已过危险收益比最佳时期。”

国泰基金以为，相关产品期货的走势会对板块的心情形成必定影响，出资者能够重视产品期货的走势，最近郑商所宣告方案调整动力煤涨跌停板起伏、保证金份额，也是在防备价格动摇的危险。