2017-12-28原创互金咖

“霸王硬上弓”。

在阅历长达超越一年半时刻之后，新力金融（600318.SH）仍在为全资收买北京海科融通付出服务股份有限公司（海科融通）而不惜一切尽力。

期间，外围环境现已发生巨变，资本商场阅历了挤泡沫，去杠杆的阵痛。相同，包含第三方付出在内的互联金融范畴监管亦继续从紧。

作为收买主体，新力金融更是遭受了监管部门立案查询，公司处理层也被逼全面洗牌。受此影响，新力金融全资收买海科融通的严重财物重收买进程也从本年3月起一度间断。

但是，在通过如此多变故之后，仅有不变的仍是海科融通曾经在高位时的估值。

2017年12月26日，新力金融发表了调整后的严重财物购买预案。公司称，本次严重财物重组的计划较为杂乱，触及107名买卖对方，加之重组期间遭到上市公司被监管部门立案查询而间断审阅的影响，因而本次严重财物重组全体作业准备时刻超越了买卖各方的预期。为此，公司请求撤回了原有计划。

依据新的预案，公司将以现金购买北京海淀科技发展有限公司（海淀科技）等107名股东持有的海科融通100%股份。买卖各方暂定买卖对价仍为开始商定的23.8亿元。

互金咖注意到，依照评价基准日为2016年7月31日计，评价价值为249800万元人民币（折合每股价9.77元/股），较海科融通母公司报表股东权益账面值52550.60万元增值197249.40万元，增值率为375.35%。

那么，新力金融如此执着于将海科融通揽入怀中的本相终究是什么呢？

本相一：107名股东易手爆赚近14亿

据公司预案发表，就在海科融通上一年7月底评价前，其还于2015年11月进行过一次股权转让。

2015年10月至11月，股权转让价格为4元/股票，由转让方与受让方之间自主洽谈确定海科融通相关股东在2015年11月进行标的财物股权转让时股份转让作价均为4元/股，折合的海科融通100%股份转让价格为10.23亿元。

也便是说，不到一年时刻里，就在海科融通决议委身新力金融之后，其身价现已翻了一倍多。一前一后，107名股东易手之后，爆赚近14亿之巨。

对此，新力金融给出的理由是，海科融通在2015年11月进行股份转让时，未要求原股东对海科融通未来的成绩状况做出成绩许诺。

而在本次买卖中，海科融通参加许诺的股东作为补偿义务人许诺海科融通2017年-2019年扣非完结净利润数别离不低于人民币19500万元、27000万元、33500万元。公司方面据此以为，两次买卖差异具有合理性，不存在高估。

果真如此吗？

来历：易观

据互金咖了解，到现在，在第三方付出车牌中，最具含金量的莫过于互联付出和移动付出，其次才是银行卡收单。

也正因为如此，商场在收买付出车牌时往往都是优先考虑上述三大资质于一身的组织。如海联金汇（002537.SZ，原海立美达）对联动优势、小米科技对捷付睿通、民盛金科（002647.SZ）对合利金融、美团点评对钱袋宝的收买等莫不是如此。

从已知的买卖价格来看，最高的为海立美达，估值30亿元；其次为合利金融，估值15.6亿元；再便是捷付睿通，估值9.23亿元。并且，上述收买均发生在2016年。

相比之下，海科融通仅具有全国银行收单资质。其以挨近24亿元的买卖价格估值终究是贱卖了仍是高卖了，信任明眼人一眼即可以看出来。

此外，新力金融重组预案还标明，海科融通的入商户绝大部分由代理商拓宽。不过，继此前，央行发布《我国人民银行关于进一步加强银行卡危险处理的告诉》，告诉清晰要求2017年5月1日起全面关停芯片磁条复合卡磁条买卖（降级买卖）之后，近期，央行下发的《关于标准付出立异事务的告诉》（银发[2017]281号）（以下简称“281号文”）中，再次对收单组织为小微商户供给收单服务清晰了严厉的标准。

“281号文”着重，以同一个身份证件在同一家收单组织处理的悉数小微商户受理信用卡的收款金额上限为日累计1000元、月累计1万元。此举被以为是严厉控制了小商户供给信用卡大额套现的行为。

对此，一位业内人士表明，之前，许多小商户的买卖流水99%为信用卡买卖，根本便是一个完完全全的信用卡套现途径。可见，跟着监管新政连发，对包含海科融通在内的收单组织而言，无疑是当头一棒。

本相二：屡次犯规已遭6次处分

不仅如此，海科融通也因屡次犯规已央行屡次处分。据新力金融重组预案发表，自2014年1月1日至本预案出具日，海科融通及其分支组织共收到人民银行6次行政处分。

互金咖注意到，仅2017年下半年以来，海科融通已遭受三次行政处分。

2017年8月16日，人民银行长沙中心支行出具了长沙罚字[2017]第12号《行政处分决议书》，认定海科融通湖南分公司存在以下违法现实：

（1）商户实名制执行不到位；

（2）受理终端密钥处理不严；

（3）收单结算账户设置不合规；

（4）外包事务违规转包；

（5）商户巡检不到位。

针对海科融通湖南分公司上述违法现实，对公司作出如下处分决议：

对公司商户实名制执行不到位、收单账户设置不合规和外包事务违规转包的行为，责令于2017年10月31日前改正，并处于2万元罚款；对公司受理终端密钥处理不严的行为，责令于2017年10月31日前改正，并处以1万元罚款；对公司商户巡检不到位的行为，责令于2017年10月31日前改正，并给予正告。

2017年11月14日，人民银行济南分行下发了济银罚字[2017]第5号《行政处分决议书》，认定海科融通山东分公司存在未按规则执行特约商户实名制，导致虚拟特约商户入的违法现实。针对海科融通山东分公司上述违法现实，对公司处以3万元罚款。

2017年12月5日，我国人民银行拉萨中心支行下发了《我国人民银行拉萨中心支行办公室关于刊出北京海科融通付出服务股份有限公司西藏分公司付出事务的告诉》（拉银办发[2017]288号），要求海科融通西藏分公司退出西藏辖区银行卡收单商场，妥善做好海科融通西藏分公司退出西藏辖区付出服务商场相关作业，做好商户解约、接受、资金结算、经营执照刊出，舆情应对作业。

早在上一年1月12日至31日，人民银行经营处理部法律检查组对海科融通进行了法律检查，并于2016年5月18日下发了银管检[2016]41号《法律检查意见书》，认定海科融通存在以下违法现实：

（1）未按规则运用备付金专用存款账户；

（2）未按规则寄存客户备付金；

（3）未按规则运用备付金；

（4）未自主完结特约商户资金结算，将资金结算事务外包。

此外，2016年8月24日，我国付出清算协会对海科融通下发《现场查询告诉书》，该协会依据告发于当日现场查询海科融通涉嫌违规从事络付出事务、违法展开P2P贷商户的资金保管事务，为原部属企业众信金融进行资金保管的相关现实。

值得一提的是，在新力金融巨资收买海科融通背面，公司已有前车之鉴。因为公司2015年斥资16.82亿元收买的5家类金融财物接连两年未达成绩预期，公司控股股东新力出资不得不自掏腰包补偿了6819.76万元。

那么，这次的成果又将怎么呢？商场将拭目而待。

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