编者按：当地金融监管变革不只关系到当地政府本身定位和办理功能的调整，并且对整个国家的经济金融系统特别是新式金融业态有着深入影响。中国人民银行货币方针司司长孙国峰的最书《金融科技时代的当地金融监管》结合当时我国金融科技的运用特征及危险特性，对我国当地金融监管存在的问题、成因及对策进行了全面而系统的研讨。他剖析指出，我国金融科技在非传统金融范畴的运用途径具有当地注册全国运营的特征，金融顾客维护程度较低，面对监管缺位，给我国金融科技监管和当地金融安稳都带来了应战。

本文节选自中国人民银行货币方针司司长孙国峰新书《金融科技时代的当地金融监管》的前语：

金融科技时代当地金融监管存在的首要问题

（一）金融安稳与金融开展的对立导致监管缺位

从方针上看，当地金融办既要实行金融监管职责以完成中心政府的维稳要求，又要担任当地金融开展规划以合作当地政府的施政方针，二者存在内涵抵触。因而，当地金融办一直面对金融安稳与金融开展的权衡。

一些当地经过鼓舞金融创新来追求金融开展，金融科技的开展及其在非传统金融业态中的广泛运用为其供应了便当。可是，我国针对金融科技相关的金融监管系统尚不健全，没有独立适用的法律系统与监管规矩。特别是对金融科技在非传统金融业态中的运用，相应的监管规矩多为抵触性、适应性的，大多是在传统金融监管系统上衍生构成，使得监管的各个环节链接不行严密，简单构成重准入，轻监管的局势，导致金融科技在非传统金融业态的运用面对监管缺位。

（二）属地监管与全国运营的对立导致危险处置职责难以压实

当地金融办对“7+4”类安排施行属地式监管，担任同意建立与危险处置，但金融科技的开展对属地监管带来了应战。跟着互联金融的开展，许多线下事务转移至线上，构成P2P络假贷、股权众筹等互联金融产品。去实体化运营和依托于互联的出售途径使得安排摆脱了对物理点的依靠，尽管建立于某一区域，可是运营却是在全国规划，当地金融办难以施行属地监管。

因为互联金融具有收益本地化、危险外部化的特性，属地监管与全国运营之间的对立易导致当地金融职业的无序竞赛，金融危险的高发区域在必定程度上向省级以下行政单元和监管较为单薄的互联金融范畴集聚，当地危险处置的职责难以压实。

（三）审慎监管与行为监管之间的对立弱化了金融顾客权益的维护

审慎监管的方针是维护金融安排的健康，行为监管的方针是维护金融顾客，两者存在必定的内涵抵触。一些金融安排偏好危险客户，非理性地追逐高额报答，比方一些小贷安排收取高额利息，增加了赢利然后强化本身的本钱，其行为从金融安排视点看是审慎的，但却严峻侵害了金融顾客的利益。

当地金融办既担任审慎监管，又担任行为监管，当遇到二者对立时，有可能从金融安排审慎视点动身忽视对金融顾客的维护，特别是在金融科技时代，跟着移动付出和互联途径的运用，金融顾客的遍及程度更高、规划更广、但出资的准入门槛却更低，忽视行为监管对金融顾客形成的丢失会更大。

（一）央地行为鸿沟尚不行明晰

我国金融办理系统从中心单一监管形式逐步过渡到中心为主当地为辅的双层监管形式是自下而上演化的，中心与当地之间的监管功能分工和监管目标分类缺少一致的准则安排，仍有一些区域存在监管功能涣散、鸿沟不清和多头监管问题。

（二）中心与当地的鼓励束缚机制未能彻底发挥作用

在中心—当地的博弈中大致构成了财务分权与金融集权的系统调配，一方面经过财务分权鼓励当地为经济增加而竞赛，另一方面在金融系统上仍保持相对集权以约束当地竞赛引发的经济过热和金融危险。

在此布景下，一些当地政府因为财权、事权不匹配，期望经过金融手法来分管事权，在金融集权的准则安排下简单呈现中心与当地之间的鼓励不相容，两者的对立闪现，在笔直监管系统与属地监管系统之间缺少和谐的情况下就简单导致监管空白。

（三）监管资源分配不均

长期以来，根据规划、本钱、有限监管资源运用功率等的约束，监管当局对少数的大型、大众类和系统性金融安排的监管投入了较多的监管资源，而对为数众多但小型涣散的当地非正规金融和新式金融安排投入的监管力气则显缺乏。监管资源的非均衡装备导致金融监管系统难以与多层次的金融供应相匹配。

在此布景下，假如不能充分调动当地金融监管安排的主观能动性、有用使用当地金融监管资源，就会导致当地金融监管才能相对缺乏，削弱当地金融监管。

一是完善当地金融监管的和谐机制，包含央地监管系统的和谐、当地金融监管安排之间的和谐以及金融科技监管与传统金融监管之间的和谐。

二是清晰当地金融监管安排之间的职责分工与定位，特别是在金融科技广泛运用的非传统金融业态的分工与定位，避免监管堆叠与监管空白。

三是压实当地金融办的职责，强化对金融科技运用带来金融危险的监管和处置，避免获益本地化，危险外部化的倾向。

四是根据金融科技开展的特征加强行为监管，实在维护金融顾客和出资者利益。

五是充分底层监管力气，提高当地金融监管才能。

六是加强监管科技在当地金融监管中的运用，使用大数据、云核算和人工智能等监管科技辨认危险危险并及时采纳办法。

《金融科技时代的当地金融监管》概况链接?

本文修改：王蕾