（医疗板块崩盘，这三大黄金赛道却天天在涨！畏高了？上游质料荒还在继续）
旧日的黄金赛道医疗保健职业崩盘了，可是本年的黄金赛道——新动力、光伏、半导体仍然如火如荼。现在，锂电池、芯片、光伏三个赛道现已成为高估值的聚集地，也是商场成交的抢手。而锂电池概念板块更是抢手中的抢手。
有计算数据显现，近两个月来，锂电池概念板块成交金额占有沪深两市总成交额的约1/5，而三大板块占比约1/2。而在曩昔两个月，ETF基金涨幅榜TOP30中，基本上都是锂电池、芯片、光伏三个赛道主题的出资基金。
尽管有不少出资者关于锂电池代表的新动力、芯片、光伏三个赛道股的估值心存疑虑，有显着的畏高心情。不过，从调研的状况看，基金司理们以为十分认可三大黄金赛道的长时间商业价值。在微观层面上，因为上游“资料荒”越演越烈，职业景气不断敞开加快生长形式。
二季度以来涨幅靠前基金，会集在三大黄金赛道
锂电池、芯片、光伏三个黄金赛道继续成为本年商场成交的抢手。依据东财Choice数据计算，以8月13日为例，锂电池概念板块成交金额到达2926亿元，而当天两沪深两市的总成交量为1.2万亿，单单一个锂电池概念板块就占比到达近25%。假如再叠加上芯片和光伏两大板块，则成交规划现已超越沪深两市的50%。
这一现象现已成为近两个月以来的常态，跟着板块中公司价格的飙升，在本年年初至今的ETF基金涨幅榜TOP30中，锂电池、芯片、光伏三个赛道主题的出资基金占有大头，并且曩昔两个月的涨幅，贡献了大都涨幅，遍及超出一些周期类和大宗商品类的ETF基金。即使从申万一级职业来看，钢铁、有色、化工等板块居前。
从估值水平来看，三大赛道估值不断攀升中，特别是锂电正极指数动态市盈率在二季度到达惊人的300倍以上，尽管估值被成绩快速消化，但仍然在100倍以上。而如此昂扬的估值背面，也是商场火爆的买卖气氛推进。
基金司理遍及认可三大黄金赛道的长时间商业价值
事实上，也有不少出资者关于锂电池代表的新动力、芯片、光伏三个赛道股的估值心存疑虑，有显着的畏高心情。不过，从调研的状况看，基金司理们以为十分认可三大黄金赛道的长时间商业价值。
泓德基金投研总监王克玉在近期雪球沟通时表明，出资的期限越长，对好公司的要求就会越高。在相对偏短期到中期的层面来说，最好是好的公司加上好的职业趋势，便是好的赛道。在价格层面上，其实许多时分，好公司会给咱们的出资供给一个安全边沿，通过长时间的盯梢，这个胜算相对能够高一些。
而详细到新动力车估值过高争议上，王克玉以为，假如是只是因为一个公司价格比较低，就考虑出资，这个时分你就要考虑一下，这真的是一个出资时机，仍是一个估值圈套？这儿涉及到两个维度的问题，一个是出资者对公司商业价值的认知问题，在这一点上，咱们毫无疑问，长时间十分看好这一赛道。二个便是估值问题，毫无疑问通过两年多的继续上涨，全体来说估值相对比较高。许多时分，当咱们判别这是一家十分好的公司时，并且咱们认知也都相对比较明晰的状况下，会有必定份额的出资。
嘉实新动力出资一哥、生长风格出资总监姚志鹏以为，上一年新动力车行情的发动，会发现许多组织出资者踏空，许多是很焦虑心态在参加。阅历上一年大涨今后，咱们开端达到第一阶段一致，对这个职业中期前景忽然间很有决心了，但这个阶段许多仍是以博弈的心态在参加出资，而不是以真的中期趋势。
所以看到商场交投炽热，表现许多人很焦虑很烦躁，看到这个职业的时机，但又有一种博弈心态、赚一把钱就跑。所以咱们看到职业龙头公司最近一直在震动，反而一些二三线公司忽然讲故事，曾经都没听过的公司涨得很快。
“这种状况，我觉得不会太久。”姚志鹏以为，从基本面视点看，职业刚刚开端，从龙头公司估值视点来说，仍有十分大的空间；但部分出现结构性泡沫，像2014年其时的光伏职业相同，爆炒的二三线公司后边跌落回来。对出资视点来说，中线仍很难找到更好的财物，在新动力车阶段动摇率加大的时分，也是合适有战略做长时间布局的时分。比方依照纪律做定时出资；或许在相对心情弱一些的时分逐渐增持、或许部分仓位做波段，比及职业进入新一轮α阶段，着眼长时间时机。
职业景气开端加快形式，上游“资料荒”越演越烈
在锂电池、芯片、光伏三个黄金赛道的背面，是职业景气的加快提高。在锂电池职业，伴跟着电池企业产能快速扩张，上游“资料荒”越演越烈。而在芯片缺少的状况下，全球轿车制造商在进一步减产，而光伏质料的价格仍然在上涨之中。
8月20日，国内工业级氢氧化锂企业均价为112333.33元/吨，与周一价格比较上涨了1.51%，与7月20日比较上涨了23.90%，与上一年同期比较上涨了105.49%。
上一年下半年以来，获益于新动力轿车产业的迸发，动力电池需求快速扩张影响，动力电池上游资料环节现已出现供需失衡，“资料荒”一再出现，供需紧缺导致资料价格快速上涨，像碳酸锂、六氟磷酸锂、铜箔、VC等电池要害资料价格均出现大幅上涨。
“商场上涨速度超出预期，短期供给偏紧局势难以缓解。”中信建投化工职业首席分析师郑勇以为，现在商场出现供小于求的现状，质料磷酸铁紧缺约束磷酸铁锂资料产能开释，下流新动力轿车增加敏捷，对原资料需求增幅较大，磷酸铁锂干流企业敏捷产能扩张，下半年新增产能连续开释，供给将会进一步提高，但短期供给紧缺现状难以缓解，支撑价格高位运转。
为满意快速增加的电池需求，本年以来，电池产业链企业最为繁忙的便是扩产。在动力电池端，包含宁德年代、弗迪电池、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、中航锂电、前景动力、蜂巢动力、欣旺达、瑞浦动力、捷威动力、LG新动力、SKI、三星SDI等国内外多家电池企业纷繁斥资数十亿元乃至上百亿元进行新项目投建，大都电池企业规划在2025年的电池产能方针超越200GWh。据不完全计算，现在包含中外电池企业，到2025年电池产能规划方针已超越2000GWh。
在芯片半导体职业，近期全球轿车制造商纷繁宣告，因为半导体供给严重，或许需求进一步减产。丰田简直一切的日本工厂都受到了相似影响，27条生产线被逼中止，群众集团将减少沃尔夫斯堡首要工厂的产值。吉祥轿车也表明，近期芯片缺少题日益严重，对公司未来数月的出售构成严重要挟。
在光伏商场上，质料惊惧局势仍在继续。有机硅产品已涨至31500-31600元/吨，同比上涨90.06%，职业毛利约13000元/吨，妥妥的“一本万利”，即使如此，“有价无货”的局势继续延伸。