摘要：

端午假日之后，沪胶走势先抑后扬，部分轮胎企业罢工检修影响职业开工率。不过，跟着各地疫情防控成效闪现，再加上轿车消费方针纷繁落地，傍边包含放宽轿车限购、减征购置税、发放轿车消费补助等，天胶需求远景逐步向好。此外，尽管国内外割胶旺季接近，但供应压力并不杰出。国内青岛区域天胶现货库存接连三个月原地踏步，6月起或许再次进入去库存周期。长时间看，轿车消费影响方针将提振天胶需求，胶价反弹格式有望继续。

正文

轿车产销局势回暖

5月份吉林、上海等轿车出产企业连续复工复产，人员活动约束逐步铺开，日常社会活动正在康复。此外，各地相关轿车消费影响方针逐步履行，轿车商场复苏在即。5月31日我国轿车流转协会发布的“我国轿车经销商库存预警指数查询”显现，5月我国轿车经销商库存预警指数为56.8%，同比上升3.9个百分点，环比下降9.6个百分点。看来3、4月份指数上行趋势已完毕，正在向正常水平回归。

据乘用车联合会计算，国内5月份乘用车零售量135.4万辆，同比下降17%，但环比上升了30%。乘用车出产企业批发量155.7万辆，同比下降3%，环比添加64%。商场普遍认为，6月份轿车产销局势有望康复正常。

跟着车市复苏，以及人员、物流运送规划的上升，轮胎消费也将添加，对天胶需求会有拉动效果。自本年春节往后，受多种要素的影响，轮胎企业开工率长时间处于同比偏低水平，制品库存则相对偏高。本年端午节假日轮胎企业停产检修份额高于从前，节后连续复工后有望推进职业开工率上升。此外，近期人民币价值下降关于轮胎出口也应有利好效果。当然，后期轮胎终端消费的增幅还需调查，高油价关于运送职业以及居民自驾出行会有晦气影响。

天胶现货累库放缓海南产区行将全面开割

国内天胶供应多半以上来自于进口，青岛区域天胶现货库存改变是反映供应局势的重要参阅目标。据隆众资讯计算，到2022年6月5日，青岛天然橡胶样本一般交易库存同比减缩20.27万吨，跌幅41.2%。青岛天然橡胶样本保税库存同比减缩0.33万吨，跌幅4.08%。同日，我国天然橡胶社会库存为104.87万吨，较去年同期减缩11.9万吨，同比跌幅10.19%。与从前比较，当时库存处于偏低水平。参阅前史规则，青岛区域天胶累库期多在5月前后完毕，三季度或许再次进入去库期，下半年的库存很或许会创下近年来新低。

受晦气气候及白粉病害的影响，本年海南产区估计在6月中上旬全面开割，较以往推延约两个月。不过，云南区域开割提早，近期割胶顺畅，只需后期产区不呈现灾害性气候，国内天胶全年产值有望与上年根本相等。

全体看，跟着疫情得到有用操控，以及轿车消费影响方针履行，天胶需求局势将长时间向好，轿车产销量和轮胎企业开工状况是重要参阅目标。尽管后期国内外天胶供应也将逐步添加，但全体库存压力并不杰出。一旦下流消费得到本质改进，天胶供应缺乏的对立将会加强。技术上看，沪胶在5月份已探底上升，近期14000元关口是重要阻力位，而中长时间胶价有望上升至16000元邻近。橡胶制品出产企业可卖出沪胶平值看跌期权以下降天胶收购本钱，而天胶出产企业能够卖出以上述阻力位为履行价格的看涨期权，可获得更多销售收入。