功率才是物流供应链金融的首要禀赋
由于中小微民营企业普遍存在“可抵押物少”“资信程度低”“信息不透明”“财政不标准”“借款不良率高”等缺点，所以融资难、融资贵一直是困扰他们的要素。
民营中小微物流企业“融资难、融资贵”现象由来已久，这种现象乃至能够溯源到改革开放初期，严峻限制了中小微物流企业做大做强。加之中小微企业在物流供应链上话语权偏低、账期偏长、资金链严峻，更使得职业会集度严峻偏低，数据显现，公路货运的职业会集度只要1.2%，快运职业只要2.9%，严峻影响物流业降本增效的成效。
国家也累次出台方针，包含支撑国有大型商业银行独自拟定普惠型小微企业信贷方案，对中小银行施行较低存款准备金以开释增量资金用于中小微企业借款，推广融资债券支撑东西，扶持各类中介服务机构引导民间本钱对中小微企业融资借款。
方针的每一次强力推广，都对中小微企业“融资难、融资贵”问题有些微缓解，但很快又在详细操作中转变成为金融机构内部的“资金空转”，康复原有“融资难、融资贵”的常态。
相关方针盈利很快被本钱自有的商场运转机制耗尽的原因，在于中小微民营企业普遍存在“可抵押物少”“资信程度低”“信息不透明”“财政不标准”“借款不良率高”“持续运营才能弱”和“抗危险才能差”等缺点，客观上造成了金融机构自身对高危险、差信誉、弱信息和缺担保的中小微企业融资的主观性冲突，故而“借款门槛高、借款利率高、续贷本钱高、信贷手续繁、信贷手续慢、信贷时刻匹配差”。
特别是国有金融机构，详细履行层关于民营企业(乃至包含大中型民营企业)融资的政治危险有较大顾忌，出于“个人安全”而优先选择“不作为”或“少作为”。
供应链金融的鼓起为中小微物流企业的融资拓荒了一条新路。环绕中心企业掩盖整个上下游企业的供应链金融形式，把在供应链非中心企业位置的中小微企业征信系统转为对供应链中心企业的征信系统，部分完成了中小微企业在运营中的动态融资问题，对银行、保理等金融机构具有必定的招引力。
可是，经过几年的运转之后，由于上下游企业在供应链金融形式下必然选择轻财物和多库存，导致供应链金融链条内的中心企业呈现高杠杆和高负债的趋向，
由此，使得中心企业难以自证信誉、商业汇票和银行汇票转让受限且难、质押物重复质押及货失等问题呈现，银行、保理等金融机构仍旧存在风控疑虑。
当下，政府和金融机构都倾向于用大数据、云服务和物联等新技术进步中小微企业和供应链金融系统的信誉程度。特别是大数据及物联，将质押物从真假两维空间交融然后完成低本钱高功率精准承认。
笔者以为，这的确是一个有用的可选项，但绝非是优先项。信誉晋级是一个绵长且需求经济环境中各方面资源匹配晋级的进程。欧美国家的个人与企业信誉培养、开展和完善阅历了近百年的时刻，且信誉的运用仍然需求较高的信誉门槛和信誉本钱;而由于前史原因，国内个人和企业普遍存在信誉起点较低、信誉根底较差和征信本钱过高级不良现象，每年的“3·15”顾客日便是对国内企业诚信的会集考量。
当然，关于部分职业的头部企业来说，构筑供应链金融系统能够完成低本钱高功率征信和运用合理份额金融杠杆。
阿里、京东和拼多多等互联电商渠道头部企业，凭仗着对渠道买卖流水的实在大数据和对供应链上下游中小微企业的强壮话语权操控，然后构建了较高的供应链信誉系统，并在供应链金融的大规模、高赢利、弱现金和高杠杆等利益驱动下完成供应链金融立异，处理了职业界一部分中小微企业的“融资难、融资贵”的问题。
但是，关于绝大多数中小微民营物流企业来说，以互联电商渠道头部企业为中心企业的供应链金融系统不具备普遍性，难以仿制或全体学习。
但付出宝和财付通(微信)等第三方移动付出渠道在全球付出商场的成功竞赛，却给更需求具有普遍意义的供应链金融供给了极好的学习办法。在2018年高达190.5万亿元的我国第三方移动付出商场中，付出宝和财付通(微信)的商场份额别离占比达54.3%和39.2%，付出宝占优;而从买卖笔数或频率比较，财付通与付出宝别离到达4600亿笔和1975亿笔，财付通肯定占优。
我国第三方移动付出渠道在全球第三方付出商场的异军突起，在于其凭仗的不是信誉而是功率。万事达、维萨、美国运通等第三方付出渠道以及Paypal、Applepay等第三方移动付出渠道，首要凭仗的是用户的信誉，但信誉有较高的门槛且需求较高的本钱。付出宝和财付通等我国第三方移动付出渠道反其道而行之，直接抛开了对用户高本钱的信誉认证，采取了低信誉高功率的方法招引用户。
仅以财付通与付出宝比照来看，微信凭仗抢红包等开端的交际买卖，在买卖频率上远胜于对手，并持续凭仗交际优势融入第三方移动付出商场，信誉低乃至无信誉并不影响微信付出的运用，终究财付通乃至在买卖频率上打败对手。
财付通的竞赛优势根植于第三方渠道上的买卖速度及其派生的买卖功率，而无信誉门槛和零信誉本钱也协助了本没有信誉才能的小商小贩完成了高效买卖付出，安全性略高但功率稍低的付出宝虽然在买卖频率上较低，却由于安全性(信誉)稍高而导致买卖额相对较大。
财付通与付出宝不仅仅改变了第三方付出渠道的全球商场格式，还以其巨大而独立的第三方金融大数据渠道，从根本上改变了许多本来在不标准商场买卖系统的信誉结构。
如本来多为现金(不触及税收的“黑”经济)买卖而难以用财政报表取信投资方的社区便利店、街头餐点及公路整车快运等小微企业，因买卖两边都乐于优先选用微信付出或付出宝付出，终究转变为以近零本钱获取第三方移动付出渠道的买卖大数据来进一步提高投资方信赖，呈现出社区便利店、街头餐饮店连锁系统的爆发性增加。
从第三方移动付出渠道能够学习的有三点：一是在目标企业信誉过低而征信本钱过高的时分，能够经过买卖的高功率和短周期补偿风控的高危险;二是使用远脱离于买卖两边的独立第三方公共渠道的大数据支撑增强信誉度;三是买卖两边具有必定交际功用时，能够有用下降防备本钱。
因而，在难以从根本上处理企业和个人信誉提高的近中期，立异供应链金融系统更应该构建以功率为条件和首要禀赋的第三方买卖渠道，构建以远离供应链金融系统内中心企业及上下游企业的独立第三方公共(信息和金融)渠道，构建根据第三方公共渠道的大数据及云核算服务，构建面向供应链系统的全产业链生态的数据、信息和资金互认互融等。