2022-04-28华金证券股份有限公司杨立宏,胡博对陕西煤业(601225)进行研究并发布了研究陈述《2021年归母净利创新高，分红份额达61.91%》，本陈述对陕西煤业(601225)给出增持评级，当时股价为15.88元。

陕西煤业(601225)

出资要害

2021年公司归母净利增42.04%，股息率为8.50%：2021年公司完成收入1522.66亿元，同比增60.52%，完成归母净利211.40亿元，同比增42.04%；EPS为2.18元，每股分红（含税）1.35元，分红份额61.91%，按陈述日收盘价核算股息率为8.50%股票上市公司新闻。2021年Q4公司完成主营收入309.56亿元，同比增0.64%，环比降36.36%；归母净利68.82亿元，同比增102.18%，环比增15.27%，毛利率为54.66%，净利率为22.23%。

2021年公司煤炭价格大幅上涨，销量有所下降：2021年公司盈余增幅小于收入增幅的原因是交易煤的添加。2021年公司煤炭产值1.36亿吨，同比添加8%，煤炭销量为2.31亿吨，同比下降5%，要害为四季度公司销量环比下降3665万吨所造成的；吨煤价格为627元/吨，同比上涨65%，吨煤成本上升43%至395元，吨煤毛利则添加121%至232元。

2022年公司归母净利同比增42.04%：2022年Q1公司完成收入395.69亿元，同比增13.82%，环比增27.82%，完成归母净利56.94亿元，同比增42.04%，环比降17.26%，EPS为0.59元。当季毛利率为42.07%，净利率为14.39%。导致净利环比下降的要害原因是公司公允价值变化收益削减21.84亿元所造成的。运营方面，公司当季产值3436万吨，同比降1.8%，环比增3.4%；销量5487万吨，同比降24.83%，环比增91.77%。

核定产能1.39亿吨，2021年核增600万吨：到2021年末，公司煤炭可采储量86亿吨，核定产能1.39亿吨，可采年限70年以上。2021年张家峁矿业等四对矿井取得省发改委批复，核增产能600万吨/年股票上市公司新闻。估量2022年产能将连续开释。

出资定见：2022年煤炭价格有望坚持高位，公司业绩有望连续开释。人们估量公司2022-2024年的归母净利分别为217亿元、222亿元和182亿元，对应PE估值分别为7.1/6.9/8.5，坚持“增持-A”的出资评级。

危险提示：经济发展添加低于猜测、严重安全事故、公司煤炭销量大幅下降。

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，华泰证券(601688)龚润华研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达92.77%，其猜测2021年度归属净利润为盈余138.89亿，依据现价换算的猜测PE为11.42股票上市公司新闻。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级7家，增持评级1家；曩昔90天内组织意图均价为19.5股票上市公司新闻。证券之星估值猜测东西显现，陕西煤业(601225)（601225）好公司评级为4星，好价格评级为4星，估值归纳评级为4星。(评级规模：1~5星，最高5星)

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友点评：

WKLN6浙江富阳
钱多未必乐便多，贪财累己添烦恼；世上有两件事不能等，一是孝顺，二是行善，共勉！

那年我很累福建福清
你这个学渣没看看经济常识

唯爱初见江西赣州
PC端怎样人脸辨认！

小亿年代河南漯河
在次提示大家能走赶忙走该股后边跌幅空间巨大前史大顶已见

股友KW1ehq广西防城港
人民币国际化走起[赞]