网得悉，国泰君安(601211)证券发布研报称，在“稳增加”布景下，地产迎来现行政策底、基建将再次发力，拉动修建用钢需求回暖，短期旺季叠加低库存，版块有望迎修正行情，其它，轻视值、高分红，叠加职业竞赛布局优化，版块装备时机凸显。坚持钢铁版块“增持”评级，推选低本钱、强管理普钢龙头宝钢股份(600019)、华菱钢铁(000932)、首钢股份(000959)、新钢股份(600782)、方大特钢(600507)、三钢闽光(002110)。获益制造业晋级与进口代替，推选特钢龙头甬金股份(603995)、中信特钢(000708.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)、久立特材(002318)、广阔特材(688186.SH)，推选转型锂电标的永兴资料(002756)，稀土矿龙头包钢股份(600010)。电炉钢占比上升，推选石墨电极龙头方大炭素(600516)。获益液流电池储能发展，推选龙头攀钢钒钛(000629)。地下管廊及管道建造迎来时机期，推选管道龙头新式铸管(000778)、金洲管道(002443)、友发集团(601686.SH)。新资料范畴推选羰基铁粉龙头悦安新材(688786.SH)。

要害观念如下：

库存进入下降通道。上星期五大品种钢材社库降26.99万吨、厂库降39.26万吨，总库存降66.25万吨；其间螺纹钢社库降8.53万吨、厂库降28.02万吨，热轧社库降11.49万吨、厂库降3.23万吨。上星期五大品种钢材表观消费量1001.70吨，升68.63万吨。上市公司资讯榜首渠道3月份钢铁职业逐渐进入传统需求旺季，跟着钢材表需接连回暖，上星期钢材库存已进入下降通道。2月份居民及企业中长期借款虽不及猜测，但国泰君安(601211)以为对地产、基建端需求不用过于消沉，在“稳增加”布景下，地产迎来现行政策底、基建将再次发力，拉动修建用钢需求回暖，短期旺季叠加低库存，版块有望迎修正行情，其它，轻视值、高分红，叠加职业竞赛布局优化，版块装备时机凸显。

上星期五大品种钢材周产值935.40万吨，较前一周降20.57万吨，较2021年同期降105.82万吨。上星期全国247家钢厂高炉开工率70.85%，较前一周降3.87个百分点；全国电炉开工率66.67%，较前一周升0.64个百分点。据國家统计局数据，12月全国粗钢产值8619万吨，环比升24.4%，同比降6.8%；全国粗钢日均产值278万吨，环比增20.3%，同比降5.5%。短期看来，3月15日后北方限产持续铺开，钢材供应短期有上升行情趋势，但国泰君安(601211)以为空间不大。中长期看来，钢铁职业禁止新增产能的要求仍将接连，钢铁产值增加空间有限，职业长周期景气的逻辑并未改动。

上星期螺纹、热卷模仿出产赢利分别为229.8、169.8元/吨。从本钱端看来，受世界事情影响，上星期大宗产品(161715)价格接连上涨，整体炼钢本钱上升，使得钢企模仿出产赢利下降。但整体看来，国泰君安(601211)以为铁矿石价格已处高位，煤炭保供增产，废钢供应量上升，质料端上行空间有限，职业中长期赢利有望坚持。

危险提示：限产现行政策超猜测放松，职业需求超猜测回落。

本文编选自微信大众号“鹏飞论钢”，作者：李鹏飞、魏雨迪、王宏玉；智通财经修改：谢青海。上市公司资讯榜首渠道