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近来，桂林旅行(000978)（000978，SZ）公告称，参股子公司井冈山旅行开展股份有限公司（以下简称井冈山公司）运营的杜鹃山索道，因杜鹃山景区封闭而被逼中止运营。杜鹃山景区能否从头对外开放存在很大的不确认性，假如杜鹃山景区2020年不能对外开放，杜鹃山索道也将持续中止运营。若对索道全额计提减值，桂林旅行(000978)2020年享有的出资收益将削减约2373万元。

《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，近两年来桂林旅行(000978)均匀年净利润约6700万元，这意味着索道歇业将削减公司每年约35%的净利润。

值得一提的是，作为井冈山公司的重要运营财物，杜鹃山索道此次歇业并非初次，前次停运曾形成重创。此外，井冈山公司近年来资金呈现严重痕迹，仍有逾300万元应收股利未支交给桂林旅行(000978)。

索道因景区环保要求而歇业

井冈山公司是桂林旅行(000978)持股21.36%的参股子公司，首要运营井冈山景区索道和观光车事务，其中就包含杜鹃山索道。

井冈山旅行显现，杜鹃山又称笔架山，坐落井冈山的西南面。每年4、5月间，杜鹃盛开，绚丽满山。

桂林旅行(000978)公告称，杜鹃山景区实践由井冈山公司的控股股东井冈山旅行开展总公司持有，杜鹃山索道则是井冈山公司财物，现在是进入杜鹃山景区仅有的交通运输工具。

本年10月24日，井冈山公司收到控股股东告诉称，为履行环保监察要求，将于2019年10月28日起封闭杜鹃山景区，并全面中止全部旅行运营活动。杜鹃山索道作为杜鹃山景区现在仅有的交通运输工具，也被逼中止运营。

《每日经济新闻》记者注意到，这并非杜鹃山索道第一次歇业。2014年4月12日，杜鹃山索道因机械故障导致一轿厢松落，导致厢内4人受伤，1人不幸遇难，219名游客停留索道数小时。事端发生后。杜鹃山曾停运5个月之久，导致2014年该索道收入大幅下降。

井冈山公司此前申请在创业板(15991股票公司资讯5)上市（后撤回）的招股说明书（申报稿）称，受事端影响，2014年杜鹃山索道乘坐人数和出售金额仅约6万人和797万元，而康复运营后的2015年和2016年，每年乘坐人数均能超越17万人，出售金额也能到达2300万元。

削减收益约占年均净利35%

那么，这次歇业将连续多久？对桂林旅行(000978)运营将形成什么影响？井冈山公司在回复桂林旅行(000978)的信件中称，经交流，歇业期限暂时无法确认。能够预见，若无期限停运，将对井冈山公司的运营形成重创。

桂林旅行(000978)公告显现，杜鹃山景区10月28日关停，将导致2019年井冈山公司的运营收入削减约100万元，净利润约94万元。

假如杜鹃山景区2020年仍不能对外开放，杜鹃山索道也将持续中止运营。按企业会计准则的相关规定，如2020年对杜鹃山索道分公司按全额计提财物减值丢失核算，估计计提金额约为9924万元，净利润将削减约1.11亿元。

在此情况下，作为股东的桂林旅行(000978)，2020年享有的井冈山公司出资收益也将削减约2373万元。《每日经济新闻》记者注意到，2017年~2018年，桂林旅行(000978)别离完成归母净利润5294万元和8040万元，均匀年净利润约6700万元。索道歇业导致2020年估计削减的出资收益，约占桂林旅行(000978)每年35%的净利润。

值得一提的是，井冈山公司近年来资金呈现严重痕迹。桂林旅行(000978)2019年半年报显现，到2019年6月末，桂林旅行(000978)对井冈山公司的应收股利到达327.6万元，账龄为3~4年。桂林旅行(000978)称原因系近几年井冈山进行项目出资，资金严重，但该公司正常运营，无减值痕迹。

那么，井冈山公司索道停运和资金严重的情况下，桂林旅行(000978)对其的出资，是否要敲响警钟？