股-票-啦-www..com2019年08月06日报导

新浪财经讯8月1日晚间，金域医学(603882)发布2019年半年报。上半年公司成绩大幅添加，完成经营收入25.43亿元，同比添加20.26%；完成归母净赢利1.72亿元，同比添加78.92%；完成扣非归母净赢利1.62亿元，同比添加114.99%。

职业浸透率缺乏分级治疗下事务下沉

金域医学(603882)是一家以第三方医学查验及病理确诊外包事务为中心的医学确诊信息整合服务供给商。

分级治疗和医保控费的大布景下，第三方医学查验或迎来放量。我国医疗资源分配严峻不均，大型医院招待的患者数量过多形成资源糟蹋，分级治疗经过完成底层首诊、双向转诊、急慢分诊、上下联动的治疗形式，将优质医疗资源有用下沉，有助于二、三线城市的医学查验的展开。别的，医保控费会削减医院的赢利空间，因而医院更有动力外包给第三方医学查验组织。

2019年5月，国家卫生健康委员会发布的《2018年我国卫生健康工作展开计算公报》显现：至2018年底，全国医疗卫生组织总数达997434个，比2017年添加10785个。其间，医院添加1953个，底层医疗卫生组织添加10615个，底层医疗组织服务才能进一步进步。

第三方医学查验职业壁垒较高，规划优势显着，金域医学(603882)已在全国（包含香港区域）树立了37家中心实验室，并广泛树立区域中心实验室、快速反应实验室，服务络掩盖全国90%上人口所在区域，已成为国内第三方医学查验职业经营规划最大、掩盖商场络最广、查验项目及技能渠道完全的企业。现在金域医学(603882)、迪安确诊(300244)、艾迪康、达安基因(002030)算计商场占有率到达70%，其间金域医学(603882)占比超30%。

公司树立的实验室成绩有所添加，依据2019年半年报发表的参股公司，广州金域、四川金域、昆明金域、贵州金域和长沙金域别离位列净赢利前五名，其间广州金域净赢利为8344.19万元，同比添加47.8%；四川金域净赢利为2736.07万元，同比添加27.3%；贵州金域净赢利为1860.12万元；长沙金域净赢利为1599.08万元，同比添加65.1%。

从费用率来看，出售费用率和管理费用率呈下降趋势，规划效应渐渐显露出来，作为第三方医学查验职业界规划最大的公司，金域医学(603882)在本钱上树立了护城河，在未来的商场竞争中相对中小规划的企业具有本钱优势。2019年1-6月，公司出售费用率为30.85%，同比下降3.02%；管理费用率为15.17%，同比下降9.05%。

到2018年9月，第三方独立医学实验室数量从2010年的90家左右添加至1200多家，展开速度迅猛。别的，与国外30%乃至50%以上的浸透率比较，国内第三方医学查验职业的商场浸透率依然较低，大概在5%左右；且从检测项目看，现在我国大型的独立医学实验室能够供给2000余种查验项目，但是美国的独立医学实验室可供给多达4000余种查验项目，未来依然有很大的展开空间。

低盈余高周转形式

金域医学(603882)大部分经营收入来自医学确诊服务，2018年，公司的医学确诊服务占总经营收入份额为93.59%。

选取迪安确诊(300244)、达安基因(002030)作为同职业可比公司，如下图所示，金域医学(603882)的净资产收益率处于中游水平，在2015-2018年有下降趋势，2019年1-6月，净资产收益率为8.71%，同比添加57.22%。金域医学(603882)归于“低盈余高周转”形式，如下图所示，公司的出售净利率低于同职业可比公司，总资产周转率低于同职业可比公司。2017年、2018年和2019年1-6月，公司的出售净利率别离为5.49%、5.64%和6.82%；2017年、2018年和2019年1-6月，公司的总资产周转率别离为1.27、1.24和0.62。

从偿债才能来看，2017年、2018年和2019年1-6月各期期末，金域医学(603882)的资产负债率为47.48%、50.58%和51.07%；流动比率别离为1.9、1.63和1.55。

从研制来看，2018年，金域医学(603882)研制投入为2.91亿元，比较2017年添加13.62%，研制投入占经营收入的份额为6.43%。在自主立异方面，公司以立异研讨院、转化研讨院和集团研制中心为三级渠道，不断练好内功。集团研制中心除了牵头展开攻关近250个新项目外，在TAT时刻改进方面，也有较为杰出的成效。依托立异研讨院和转化研讨院，稀有病研讨、与呼研所协作LAM疾病检测、与哈医大协作乳腺癌ctDNA检测等重点项目，现已立项并在活跃推动过程中。（新浪财经上市公司研讨院/小飞鼠文）