褐皮书，美国12家区域联储最有用的奉献之一，傍边记载每个联储区域的经济发展情况概要。

其每年发布8次美股跌破发行价投资人，可有效地帮助美联储主席鲍威尔和没有出过华盛顿特区的其他美联储官员校对他们极度倚赖的计量经济发展学模型。

模型与实际或许截然不同。在美国联邦发布出售市场委员会(FOMC)，区域联储行长的定见常常与华盛顿特区的官员相左，这种不合不只躲藏在各自部属人员的研究结局中，还包括各联储区域受访者供给的信息。

例如，鲍威尔以为，美联储的超宽松钱银现行政策供给了人间最夸姣的东西。但不同于鲍威尔平平的确保，美联储上星期发布的褐皮书所反映的经济发展情况却令人不安。

区域联储的查询显现美股跌破发行价投资人，资料和劳动力遍及缺少，面向顾客的供应和交货延期，总体上因受阻经济发展面对溃散。

美国各职业、各区域都缺人

“缺少”这个词成为了褐皮书的主旋律之一，一共躲藏了53次。波士顿联储表达，有一家公司的职位空缺到达了职工总数的10%。许多公司表达，他们上调了薪资和入职奖金。

纽约市和周边区域的劳务中介表达美股跌破发行价投资人，为招引职工，弥补紧缺的人手，悉数要害职业的公司都方案进步薪资。

西海岸仍是相同，企业表达，不只是酒店业、零售业、旅职业和餐饮业缺人，制造业、建筑业、运送业和农业也缺人。

还有美国中部区域，堪萨斯城联储表达，从卡车司机到技术人员，悉数岗位缺人。超越三分之一的公司估量将加薪4%，以招引职工。

涨薪、涨薪、涨薪！

鲍威尔和其经济发展学家以及前美联储主席和现任美国财长耶伦(JanetYellen)向人们确保美股跌破发行价投资人，缺少和由之引发的通胀都是“暂时的”。但是，在各个联储区域，企业所需的悉数东西都在提价，而这些企业已计划将本钱转嫁给顾客。

要想不引发问题，这个“暂时”终究得有多时刻短？

圣路易斯联储总裁布拉德(JamesBullard)供认，看到这些来自实际国际的依据后，他正在改动观点。尽管鲍威尔和其他美联储官员以为距最大极限的工作意图还很远，但布拉德以为美国劳动力出售市场比看起来更严重。

布拉德在承受采访时表达：“你必定会看到公司表达美股跌破发行价投资人，他们将再次给职工加薪。”

“这些公司会说，‘人们发点入职奖金，招引一些新职工’。你会看到，一些企业实际上是因为招不到人而歇业。”

他定见美联储现行政策制定者应着眼于有关这个问题的工作出售市场目标，比方失业率与职位空缺之比。2020年2月，这个目标为0.8倍，现在已回落至1.2倍，此前曾在封闭期间触及5倍。

针对是否该改动现行政策美股跌破发行价投资人，布拉德表达，“人们差不多到了这一步。”

美国零售巨子开市客：悉数的东西都在提价

上星期五发布的数据显现，美国5月新增非农工作人口55.9万人，远高于4月份的27.8万人，但低于出售市场预测的67万人。一些人以为这是一个看涨信号，标明美联储收紧钱银现行政策的压榨有所平缓，但这个数据或许轻视了通胀压榨。

美国零售巨子开市客(NASDAQ:COST)最近就对通胀发出了正告。开市客首席财政官理查德·加兰蒂(RichardGallanti)上星期在财报电话会议上正告美股跌破发行价投资人，本年大部分时刻，(价格)压榨都不会消逝。

他列出了压榨的来历：

“这些要素包括劳动力本钱上涨，货运本钱添加，运送需求增多，以及集装箱缺货和港口延误，各种类别产品的需求添加，从芯片到石油和化学品，各种产品都缺货。大宗产品(161715)提价，也有必定程度的影响。”

此外美股跌破发行价投资人，他还说到了牛肉、纸制品和铝箔等产品的价格也存有上涨的压榨。

还有什么查德·加兰蒂没说到？正如褐皮书，查德·加兰蒂的观点与美联储官员口中的惊涛骇浪截然不同。

美国5月顾客物价指数(CPI)将于周四发布，经济发展学家估量5月CPI年率为增加4.7%，比较4月份的4.2%将进一步上升。

在实际情况或许媲美联储的模型更严峻的情况下美股跌破发行价投资人，投资者更难以揣度通胀将何时到达美联储官员调整现行政策的临界点。