长江商报音讯长江商报记者陈妮希

从“最贵新股”到IPO新规首只破发个股，面临质疑，步长制药(603858)挑选“打开天窗说亮话”，把有关问题讲清楚。

5月21日晚间，步长制药(603858)发布《关于上海证券交易所对公司2018年年度陈述的过后审阅问询函的回复公告》，就5月13日收到上交所关于公司2018年年度陈述的过后审阅问询函中的问题进行了答复。其间，步长制药(603858)对外界遍及较为重视的出售费用、研制开销、高毛利率及中药注射剂安全性等问题进行了翔实的论述。

近些年，步长制药(603858)将转型作为近些年展开之重心。跟着上述公告发布，公司施行的转型战略“由出售型向科研型转化；从天然药、中药向生物药全工业链转化；从本乡向全球化转化”也浮出水面。

初次回应称丹红注射液无质量问题

揭露材料闪现，步长的工作起步于1993年，经过十余年艰苦奋斗，已展开成一个以医药工业为主，一起进入高科技工业、健康工业、教育工业等很多范畴，多元化运营的工业集群。其医药板块“步长制药(603858)”是一家专心于中药专利药研制、出产、出售的国内知名企业。

前段时间，步长制药(603858)月初遽然被推上了言论的风口浪尖，其间药注射液产品也一再被外界质疑其作用与安全问题。对此，步长制药(603858)回复：“经公司自查，丹红注射液不存在媒体所报导的不良反应状况及质量问题。”

公司首要产品丹红注射液归于中药注射剂。在关于中药注射剂的安全性等问题回复中，步长制药(603858)表明，在中成药大种类培养过程中，出产过程是遭到严格操控的。在中药材的规范化栽培方面，丹红注射液所用药材丹参加红花的基源、产地、栽培方法、田间办理、采收加工和储存条件等规范统一起固定，别离于2013年7月、10月经过国家GAP认证。

依据公告所述，丹红注射液上市以来的公司及国家局不良反应监测数据闪现，不良反应发生率占比不高，依照世界医学(000516)（000516）规范，均归于稀有型，不良反应发生率一向维持在职业较低水平。上市后从未出现过因不良反应导致的被监管部分正告、暂停出产、出售、运用的状况，也从未出现过媒体报导的“因不良反应被监控”的状况。

此外，关于公司运营收入及净赢利出现逐季递加的趋势，第四季度运营收入占比超30%、净赢利占比近40%，双添加的气势也引发上交所问询。为何第四季度运营收入及净赢利增幅较大，此举是否阐明是否契合实际运营状况及职业常规，是否存在年末会集承认收入及赢利的景象？

步长制药(603858)公告中作出解说，从上表同职业可比上市公司发表信息来看，第四季度运营收入占全年运营收入的份额均虽处于较高水平，但公司状况与同职业可比上市公司全体状况共同，公司第四季度运营收入占全年运营收入份额近两年坚持安稳，第四季度运营收入占全年运营收入份额较高与心脑血管疾病冬天为高发期趋势共同。如上所述，公司产品因为季节性原因第四季度出售收入高于前几季度，构成运营赢利较大，与实际状况共同，契合实际运营状况及职业常规，不存在年末会集承认收入及赢利的景象。

此外，针对公司本期预收账款同比下降58%，未来是否存在相关产品收入下滑的危险。步长制药(603858)给出了否定的答案。“公司近几年预收金钱整体金额不大，2018年末预收金钱较2017年末下降归于运营过程中的正常状况，公司2019年一季度完成运营收入288,311.31万元，较2018年一季度运营收入243,078.45万元添加45,232.86万元，添加率为18.61%，因而从现在状况看公司不存在相关产品收入下滑的危险。”

商场推行类费用低于职业水平

依据2018年年报闪现，公司本期出售费用80.36亿元，占运营收入份额为59%，低于职业平均水平。其间，商场、学术推行费及咨询费74.86亿元，较上年数有所添加，占比超90%，其他费用9246万元。

如此“大手笔”的出售费用开销是否合理？步长制药(603858)就相关问题进行了回应，并表明：“经自查，首要付出方针与公司不存在相关联系。”

其间，商场活动费首要包含向医学专业人士进行咨询，并安排医学专业人士与底层患者沟通互动，宣扬各种等疾病的防备和保健，在增强底层健康的一起提高公司形象和产品认知度，促进产品出售，达312,439.20万元。

商场调研费包含对用药商场进行实地调研，向底层患者、医药配送商、医务人员、专业安排等方针了解及咨询药品运用状况和商场状况，以进一步改善商场战略，增强产品竞争性，达151,611.22万元。学术活动费包含经过论坛、学术评论等活意向与会人员宣扬公司药品的特性以及最新基础理论和临床研讨成果，加强相关人员对公司产品的认知，达178,764.45万元。

此外，学术沟通费是指经过举行心脑血管等疾病论坛，促进医务人员与学术专家的互动沟通，增强医务人员对心脑血管等疾病实践的知道；安排与会人员就相关范畴相关研讨成果进行咨询与评论，展开相关课题研讨并承受与会人员对其药品运用状况的反应信息等，达105,752.07万元。其他费用9,246万元首要核算出售部分归纳费用，即出售部分的日常经费，首要包含办公费、通讯费、物业费、水电费、培训费等。

步长制药(603858)表明，出售费用占收入份额较高归于医药职业(510660)的遍及现象，而出售费用中首要类别根本为商场费用，依据揭露数据闪现同职业，经过和上海医药(601607)、复星医药(600196)、华润三九(000999)、恒瑞医药(600276)、科伦药业(002422)等近9家企业商场推行类费用占比状况比照，公司的商场推行类费用占出售费用比未反常于同职业上市公司。

长江商报记者观察到，除了上海医药(601607)在商场推行类费用占出售费用比为40.03％，其他的均处在高位，其间，占比超越90%数量过半达5家。

步长制药(603858)进一步解说，公司的出售费用首要为商场推行类费用，这与公司出售首要选用专业化学术推行，经过自有营销络完成产品出售的形式是相适应的。因为药品的专业性较强（特别处方药产品，更需求专业化的推行），公司经过安排专业的学术推行会议有助于让医师更具体精确地了解药品的适应症、作用机理、药物忌讳以及最新研讨动态等，削减药品的过错运用，保证诊治作用。

综上所述，步长制药(603858)表态，该公司商场推行类费用占比在合理区间规模，契合职业特色。据最新数据闪现，步长制药(603858)2019年一季度出售费用17.07亿元，在医疗保健职业排名第6位。

商誉未减大健康成转型方向

关于投资人比较重视的商誉减值一事，好像并没有幻想中的糟糕。

从上一年年报来看，吉林步长和通化谷红成为商誉减值危险的重灾区，它们的溢价率别离为7.23倍和2.01倍。而早在2015年，步长制药(603858)取得这两家公司操控权时得到了17.07亿元的非经常性收益。

依据步长制药(603858)2018年年报闪现，公司2018年度商誉账面价值50.11亿元，这与2017年末步长制药(603858)的商誉高达50亿元比较，好像改变并不大。彼时，公司的商誉首要由两部分构成，收买通化谷红制药100%股权构成商誉18.36亿元，收买吉林步长制药(603858)95%股权构成商誉31.60亿元。

依据报表，2015年至2018年吉林步长累计完成净赢利28687.01万元，较收买时猜测值28,572.00万元比较添加115.01万元，添加0.40%。因为收买后通化谷红在原出产条件基础上进行了改扩建，并加大了研制投入形成办理本钱添加，2015年至2018年通化谷红累计完成净赢利77943.29万元较猜测值68758.00万元比较添加9185.29万元，添加13.36%。因而公司公司进行减值测验结果表明该商誉不存在减值。

据Wind数据，在所有A股上市公司中步长制药(603858)商誉排名38位，在医疗保健上市公司中，其商誉排在上海医药(601607)、复星医药(600196)、蓝帆医疗(002382)和上海莱士(002252)之后，排名第5位;在制药职业商誉中，步长制药(603858)坐落复星医药(600196)之后，排名第2位。也就说是，在同类上市公司中，步长制药(603858)的商誉并不高。

现在，步长制药(603858)的大健康战略布局逐渐闪现。据材料闪现，步长制药(603858)未来的战略布局有“三大转型”，一是从营销型驱意向产品型驱动、向科技型公司转型;二是由中成药向生物药、化药、医疗器械、互联医药等全工业转型;三是由中国本乡化向全球化转型为方针，稳步完成生物制药战略规划。

跟着我国中成药工业坚持快速添加，吉林步长对未来充满信心。“在机会与应战并存的局势下，公司一直坚持中药现代化，依托我国在中医药职业(510660)深沉的前史沉淀以及丰厚的药材资源，坚持以科技为先导，以商场为龙头，以立异带动中药工业化、现代化的展开，发挥公司在理论、品牌、研制、出产及出售等方面的归纳优势，进一步稳固、强化公司在心脑血管和妇科用药范畴的优势，较好地完成了各项出产运营使命，完成了陈述期内继续安稳的展开。”

责编：ZB