尽管流动性危机暂时处理了，可是出资者仍是用脚投票，复牌之后接连来了4个跌停板。

　　作者|墨羽枫香

　　来历|格隆汇APP

　　数据支撑|勾股大数据

　　1月28日，是易会满就任证监会主席的第一个交易日。上午，A股商场还艳阳高照，到了下午就风云突变。A股大盘“变脸”都如此之快，况且商场中的单只个股呢！

　　在1月成绩预告发表期间，有一家叫“盾安环境(002011)（002011.SZ）”的上市公司成绩忽然大“变脸”，把7万出资者给坑了。昨日，61万卖单封死跌停板，不少的组织和散户彼此践踏，同室操戈。

　　要知道上星期三以来，受“雄安新区板块”和“独角兽概念股”的两层利好,盾安环境(002011)刚刚连获三个涨停板，累计涨幅高达33%。大好的上涨气势，周一就这么戛然而止了。那几天，华泰证券(601688)天津东丽开发区二纬路经营部、天风证券南京庐山路经营部均买入约800万元,根本没有卖出,这把或许是被埋了。

　　（图：1月25日龙虎榜卖到会前5名）

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　　成绩大“变脸”

　　1月27日晚间，盾安环境(002011)发布了2018年全年成绩预告的批改公告。

　　（来历：盾安环境(002011)公告）

　　盾安环境(002011)的成绩变脸，或许比男人变心还快。据公告发表，盾安环境(002011)估计2018年全年的归母净赢利为6460.11——9228.73万元。而批改后，估计将亏本19.5——22.5亿元。这意味着，假如依照盾安环境(002011)最新的成绩预告，公司上市10多年来的累计净赢利还不抵2018年一年的亏本。

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　　成绩为何剧变？

　　盾安环境(002011)于2004年7月登陆A股，公司首要事务包含制冷元器件、制冷设备的研制、出产和出售。

　　关于成绩预告批改的原因，盾安环境(002011)给出了“财物减值预备”、“商誉减值预备”、“估计财物处置丢失”以及“运营成绩下滑”等四点解说。

　　在财物减值预备方面，盾安环境(002011)表明，公司调整节能事务全体发展战略，2018年四季度公司重启节能事务处置作业，暂停节能事务技改扩能出资等事项，导致接供暖面积和本钱单耗下降均未达预期，因而节能事务经济绩效低于预期，拟对节能事务财物计提减值预备13.9亿元。

　　在商誉减值预备方面，盾安环境(002011)指出，2018年新能源轿车补助方针继续退坡，工业方针趋紧，影响精雷股份运营成绩，导致陈述期内运营亏本，因而公司拟对其计提商誉减值4669.55万元。此外，2018年煤价居高不下，武安高峰陈述期内运营亏本，公司拟对其计提商誉减值2844.55万元。

　　在估计财物处置丢失方面，盾安环境(002011)表明，由于技能更新迭代、自动化进步、商场需求改变等要素致使固定财物作废丢失2690.94万元、应收账款核销391.63万元、其他应收款核销107.48万元、存货类作废及贬价丢失1939.46万元，合计丢失5129.51万元。

　　在运营成绩下滑方面，盾安环境(002011)解说称，2018年制冷配件职业增速放缓，公司制冷配件工业2018年四季度经营收入同比2017年四季度削减2.31亿元，此外因制冷年度公司首要客户从头商洽采购价等要素导致毛利率下降，与前次成绩猜测比较，削减赢利9997.01万元。

　　整体说来，便是成绩差了，再叠加财物和商誉等方面的减值，就呈现了1年把10多年上市赚得前给亏光的为难地步。

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　　“变脸”有迹可循

　　其实，经过抽丝剥茧,盾安环境(002011)的成绩“变脸”是有迹可循。

　　本年5月，盾安控股集团在被曝出各项有息负债超越450亿元，流动性危机也引发了旗下上市公司盾安环境(002011)、江南化工(002226)的停牌。

　　这次危机的迸发十分有戏剧性，由于短期有息负债份额的进步，使盾安集团的流动性越来越软弱，终究由于一笔超短融撤销发行而寻求浙江省金融办协助，成果债款危机很快尽人皆知。

　　（图：盾安集团首要债款组成状况）

　　危机之后，盾安集团就像热锅上的蚂蚁，张狂想尽各种方法“自救”。先是一波内部高管清洗，然后裁人20%，一起经过变卖财物、减持股票等方法化解流动性危机。在危机迸发之前，盾安集团仍是很爱惜手中上市公司股权，并未质押过江南化工(002226)股权，但在危机迸发后，也不得不屡次质押获取流转资金，而盾安环境(002011)的股权现已悉数被质押用于融资了。

　　期间，盾安环境(002011)于5月30日宣告拟向中电体系出售公司节能、配备等财物及事务，此举被商场视为盾安集团“卖财物减肥”的举动之一，也被视为盾安环境(002011)卖身之举。由于这些拟出售标的2017年经审计总财物69.6亿元、净财物12.9亿元、经营收入2.62亿元、净赢利绝对值711.84万元，别离占盾安环境(002011)2017年经审计总财物50.24%、净财物29.50%、经营收入31.68%、净赢利8.69%。

　　好在后来，盾安集团于上一年9月初以来，陆陆续续拿到了10余家银行的150亿元流动性资金借款，借款期限三年，第一批52亿元资金也于早已到位。

　　停牌大半年之后，盾安环境(002011)也于十一后复牌。尽管流动性危机暂时处理了，可是出资者仍是用脚投票，复牌之后接连来了4个跌停板。

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　　结语

　　2018年前三季度，盾安环境(002011)的经营收入为67.6亿元，同比增加15.06%；归属于上市公司股东的净赢利4138万元，同比下降28.73%。

　　再看历年的净赢利状况，咱们发现盾安环境(002011)在2013年取得了近3亿的高额赢利之后，尔后一年不如一年，年年啃“成本”。并且在上一年5月还曝出流动性危机，这类公司就值得出资人警觉，乃至是远离的。

　　其实，也就在同一时刻，除了盾安环境(002011)，还有ST冠福的成绩地雷。据公司公告发表，2018年净利亏本23亿元至28亿元,上年同期盈余2.83亿元。此前估计2018年度净利为4亿元至5亿元,同比增加41.57%至76.96%。还有1月25日晚间，富临精工(300432)也是发布巨额亏本的成绩批改公告。罗列的这几家公司多多少少都涉及到商誉减值。这个问题是悬在A股头顶上达摩克利斯之剑。

　　特别留意的是，1月31号是上市公司强制成绩发表时刻，尤其是中小创。不论成绩好坏，减去商誉的损益，成绩都会十分丑陋，估计还会有不少雷。作为出资者，仍是且投且爱惜，留意躲避雷区。股票新闻