12月19日晚间，海航凯撒旅行(000796)集团股份有限公司公告称，公司已与海航旅行集团有限公司（以下简称“海航旅行”）签署了关于增资易生金服控股集团有限公司（以下简称“易生金服）的补充协议议，赞同延伸易生金服的许诺完结期限。有职业人士指出，尽管海航凯撒旅行(000796)集团与从事旅行金融事务的易生金服具有天然协同优势，但全体而言，二者能到达的协同效应并不大，并且依据当下付出车牌的开展现状来看，易生金服最大的显性财物第三方付出车牌，其价值也已没有幻想中那么高。

　　易生金服进入合格上市本质阶段时刻延伸至下一年6月底

　　海航凯撒旅行(000796)集团前史公告闪现，2016年9月29日，公司与海航旅行、易生金服签署了《易生金服控股集团有限公司增资协议》，公司对易生金服增资5.5亿元，持有易生金服7.9385%股权。一起，海航旅行在《B轮增资协议》中许诺：易生金服拟于2018年12月31日之前进入合格上市本质阶段，不然公司有权要求海航旅行以约好价款回购公司在本次增资中获得的悉数股权。

　　在阅历了2015年至2017年的互联金融高速开展阶段之后，跟着金融监管的不断完善，工业政策和市场环境进一步趋严，易生金服方面以为其所在的环境比较《B轮增资协议》签署时已产生较大改变，估计无法在2018年12月31日前进入合格上市本质阶段。经与海航旅行洽谈，海航凯撒旅行(000796)集团等三方约好《B轮增资协议》所载易生金服进入合格上市本质阶段的截止日期由2018年12月31日改变为2019年6月30日。

　　公告闪现，本次签署《补充协议》仅触及许诺完结期限延伸，不存在改变或变相改变前次《B轮增资协议》其他条款的景象，也不存在对前次协议有违约景象。

　　海航凯撒旅行(000796)集团对易生金服的“不确定性”情绪

　　易生金服是海航旅行旗下中心的旅行金融企业。揭露材料闪现，易生金服开始是由海航旅行和易生股权出资基金有限公司于2011年3月14日一起出资建立的，设立时的注册资本金为3亿元。在2012年至2016年，通过几轮股权改变后，到2016年2月份，其股东已改变为海航旅行、北京旅行开展基金（有限合伙人），股权份额别离为87.76%、12.24%。其间，海航旅行的实践操控人的位置并未产生改变。

　　到2016年2月16日，易生金服股东及所占股权份额。

　　2016年是易生金服非常重要的一年，在这一年，海航旅行对外宣告建立易生金服集团。在这一年它先后完结了预估40亿元的B轮和19亿元的B+轮融资，其时易生金服的全体估值超过了80亿元。

　　B轮、B+轮融资完结后，易生金服的股东及所持股权份额再次产生改变，海航旅行和海航凯撒旅行(000796)集团成为易生金服的前两大股东，到本年12月20日，两者持有易生金服股权别离为19.25%、16.59%。

　　易生金服旗下具有4家中心成员企业，包含易生付出、渤海通汇、易生信贷以及重生中彩，事务包含旅行金融、旅行付出和旅行增值服务三大板块，且都获得了相应的运营车牌，包含具有职业稀缺的全国第三方付出全车牌、外币兑换特许事务车牌、钱银兑换O2O事务资质、外币现钞批发零售、万事达卡发卡收单事务资质、小额贷款车牌、彩票出售等资质，事务触及预付卡发行与受理、互联付出、个人本外币兑换、电子旅行支票、退税、银行卡收单、消费金融及配套服务等。

　　易生金服旅行金融的事务特点，与出境旅行企业海航凯撒旅行(000796)集团的事务存在天然结合优势，旅行金融能够嵌入到旅行服务的各个买卖环节，成为旅行衍生服务中的重要一环。但在易生金服的股权增资等问题上，海航凯撒旅行(000796)集团的情绪一直在踌躇边际徜徉。在出资5.5亿元领投易生金服B轮融资之时，海航凯撒旅行(000796)集团认同易生金服在加强公司主营事务与旅行汇兑、付出、小额贷款等金融服务方面存在工业协同性。时隔3个月后的B+轮融资时，海航凯撒旅行(000796)集团却抛弃了易生金服的优先认购权。

　　令人意外的是，在金融监管趋严的布景下，海航凯撒旅行(000796)集团忽然在本年1月19日宣告停牌，原因是，拟以发行股份及付呈现金的方法购买海航旅行、北旅基金、海航控股(600221)、宁波梅山保税港区嘉德和信股权出资合伙企业（有限合伙）、上海商驿国际贸易合伙企业（有限合伙）、山东海边旅行开展基金（有限合伙）等持有的易生金服59.7648%的股权。海航凯撒旅行(000796)集团在公告中表明，公司拟通过本次严重财物重组，加强整合旅行出行、旅行归纳服务等与公司现有事务相关的上下游资源，进一步加强公司对出境游工业链中心资源的掌控，构筑掩盖全球首要旅行目的地的出境游服务络并提高现有事务的国际化水平。

　　在通过半年多的停牌之后，海航凯撒旅行(000796)集团终究仍是停止了这场严重财物重组。公司独立董事以为，收买的易生金服虽与上市公司旅行主业有必定协同性，但短期内难以闪现更大的协同整合效应，收买机遇有待进一步证明，主张公司专心公司现有的旅行及航食配餐事务。

　　第三方付出车牌价值跌落

　　在部分业内人士看来，海航凯撒旅行(000796)集团收买易生金服股权的买卖终究未成行，很大程度上与本年海航集团的窘境存在必定联系。北京联合大学在线旅行研讨中心主任杨彦锋在承受新京报记者采访时表明，股权收买未成功与海航凯撒旅行(000796)集团的实力不行有关。

　　在杨彦锋看来，易生金服与海航凯撒旅行(000796)集团并无太大的协同性。在阅历了2016年高调的两轮融资之后，易生金服的开展并没有太多亮眼之处。从曩昔一段时刻的开展来看，易生金服在旅行金融范畴也并没有很好的翻开局势。易生金服曾在2016年表明公司估计3年内获得突破性开展，全体财务指标大幅提高，预期经营收入在2018年将挨近200亿元。但从本年上半年的数据来看，这一方针完成的可能性已不大。数据闪现，到2018年6月30日，易生金服总财物26.31亿元；净财物20.29亿元；主营事务收入28.23亿元；净利润0.81亿元。

　　此外，杨彦锋还指出，易生金服较为稀缺的全国第三方付出全车牌是其较大的显性财物。在互联经济上行时期，一些公司为在金融等范畴追求更大的开展，曾一度呈现花高价购买第三方车牌的现象，其时第三方车牌的价值在2亿元至5亿元左右。但跟着付出宝等付出方法的开展，金融范畴事务的开展，第三方车牌已并非必有条件，它更多的是对顶层金融事务更为有用，但触及此范畴的公司并不在大都。因而，一段时刻以来，第三方车牌的价格现已跌落。

　　值得注意的是，在12月7日，海航物流集团举办的财物转让首期推介会上，海航作价约9亿元出售旗下第三方付出公司重生付出100%股权。至此，海航旗下4张付出车牌还剩3张，别离为由商务部中国国际电子商务中心与海航商业控股合资建立的国付宝、前身为中国银联控股子公司的卡友付出以及易生金服全资控股的易生金服。

　　按照当时开展态势以及第三方车牌的价值改变，杨彦锋以为，一再释放出“剥离金融财物、聚集主业”的海航出售付出车牌不失为改进当时窘境的一个较好挑选。在加快去“金控”化的路上，不扫除海航对剩余3张付出车牌有相同的组织。

　　新京报记者王真真校正吴兴发