...（www..com）2019年08月01日讯

中国经济北京8月1日讯丸美股份(603983.SH)今天巨量换手，翻开涨停，该股此前接连5个交易日涨停。丸美股份开板后最低报45.50元，随后，盘中再次涨停，到午间收盘，丸美股份报47.64元，涨幅10.00%，成交额9.04亿元，换手率46.92%。

7月25日，丸美股份在上交所主板上市，揭露发行股份数为4100万股，发行价格为20.54元/股。征集资金总额8.42亿元，征集资金净额为7.90亿元，别离用于彩妆产品出产建设项目、营销络建设项目、才智零售终端建设项目、数字营运中心建设项目、信息络途径项目。

丸美股份本次发行费用算计5213.80万元，其间，中信证券(600030)股份有限公司取得承销及保荐费用3773.58万元，广东正中珠江会计师事务所取得审计及验资费用556.60万元，广东信达律师事务所取得律师费用193.40万元。

2016至2018年，丸美股份经营收入别离为12.08亿元、13.52亿元、15.76亿元；归属于母公司股东的净利润别离为2.32亿元、3.12亿元、4.15亿元；经营活动发生的现金流量净额别离为2.13亿元、3.56亿元、5.17亿元。

6月17日，丸美股份发布招股说明书，尔后，各券商共发布19份丸美股份研报，其间，10份研报给予目标价，最高价为国金证券(600109)给予的45.7元，最低价为国信证券(002736)给予一年期合理估值区间26.63-30.42元。

7月17日，广发证券(000776)发布研报《丸美股份：眼部护理特征显着,盈余和营运才能杰出》，研究员洪涛。研报称，丸美股份差异化布局，主品牌特征显着。主品牌丸美占公司收入挨近90%，其成功首要得益于清晰的品牌定位，抢先的产品更迭以及相配套的营销战略；春纪和恋火别离定位“食材养肤”发布研报《丸美股份新股定价陈述：中高端眼部护理龙头,高端化、精细化趋势下望优先获益》，研究员李婕、罗晓婷。研报称，丸美股份为本乡中高端眼部护理龙头，细分范畴具先发优势；营销及经销资源丰盛、短期竞赛力强，近年引进海外资源、增强长时间竞赛力；专心眼部护肤、拓宽高端等有望优先获益职业高端化、精细化趋势。估计19-21年EPS为1.19/1.37/1.59元，参阅同业估值一起考虑公司定位较高、给予必定估值溢价，主张给予30-35倍估值，合理价格区间为35.70-41.65元/股。

7月24日，国信证券(002736)发布研报《丸美股份:美妆生力军,花锦照“眼”明》，研究员曾光、张峻豪。研报称，丸美股份品牌及品类布局相对较少，但其专心高客单价的眼部护理产品带来显着的品牌差异化特质。估计19-21年EPS为1.17/1.36/1.55元，对应当时发行价20.54元PE18/15/13倍。公司身处中高端美妆优质赛道，深耕眼部范畴具有必定差异化优势，且随多品牌战略的推动具有较强外延预期，归纳考虑肯定估值以及相对估值，给予公司一年期合理估值区间26.63-30.42元，初次掩盖给予“增持”的评级。

7月25日，国盛证券发布研报《丸美股份：从“眼前”到未来》，研究员鞠兴海。研报称，丸美股份是研、产、销完好链条的归纳性化妆品集团。公司具有定位不同层次的两大归纳性护肤品牌“丸美”(含高端系列“丸美东京”)和“春纪”，及彩妆品牌“恋火”。估计2019-2021年收入别离为18.60/22.95/28.43亿元，同增18.03%/23.39%/23.88%；归母净利润4.97/6.25/7.69亿元，对应EPS为1.24/1.56/1.92元，同增19.62%/25.83%/23.00%。公司首发价格20.54元/股(对应19年PE17倍)，归纳考虑职业估值及化妆品公司的集团化生长性，公司2019年合理市值138亿元(每股36.72元)，对应30倍PE。

7月25日，海通证券(600837)发布研报《丸美股份公司研究陈述：经销络下沉充沛，电商驱动快速生长》，研究员汪立亭、李宏科。研报称，丸美股份眼部护肤2018年收入占比33.79%，客单价184元、毛利率73.04%,为各品类最高；肌肤清洁、膏霜乳液、面膜、彩妆2018年收入各占比12.5%、46.52%、5.44%、1.69%，其间眼部护肤、面膜和彩妆(2017下半年推出)近两年占比提高，膏霜乳液占比下降。估计2019-2021年归母净利润各4.98亿元、5.93亿元、6.82亿元，同比增加20.02%、18.91%、15.03%。参阅同业给予2019年20-25倍PE，对应合理价值区间24.86-31.07元，初次掩盖给予“优于大市”出资评级。

7月29日，华泰证券(601688)发布研报《丸美股份：国货之光，从眼前开端》，研究员梅昕、孙丹阳。研报称，丸美股份主品牌丸美为中高端眼霜领导者，线下掩盖日化店/百货/美容店等全面终端，有望持续完善多层级出售络，仍有增加空间；电商途径以经销为主，后续有望加强线上品牌运作，增加进一步提速。估计19-21年EPS1.2/1.41/1.71元。可比公司19年平均PE31倍，公司在眼霜商场品牌优势明显，上市之后增加有望加速，给予公司19年31-33倍PE，目标价37.15-39.55元，初次掩盖给予买入评级。

7月29日，国泰君安(601211)发布研报《丸美股份：眼部护理轻奢美妆，多维拓宽极具潜力》，研究员訾猛、彭瑛。研报称，丸美股份眼护凸显竞赛优势，品类拓宽仍有巨大空间。2018年产品包括乳液膏霜、眼部护肤、肌肤清洁、面膜和彩妆，收入占比为47%/34%/13%/5%/2%，护肤品是首要收入来历，其间眼护和乳液膏霜毛利率高达73%和69%。估计2019-2021年的EPS为1.21、1.52、1.93元，初次掩盖，参阅可比公司估值给予目标价35.84元，“增持”评级。

7月31日，国元证券(000728)发布研报《丸美股份初次掩盖陈述：国产眼霜领导者，上市敞开新篇章》，研究员李典。研报称，丸美股份建立之初便定坐落眼部护理，并在早年依托妇孺皆知的电视广告营销建立起显着的“眼部护肤”品牌形象。2018年公司眼部护肤类产品出售收入金额达到了5.32亿元，占比33.79%，明显高于同行水平。上市后将助力公司加速增加及多品牌布局节奏，估计2019-2021年EPS1.19/1.36/1.56，PE30.08/26.31/22.90x，目标价41.65元，初次掩盖给予“买入”评级。