金融界基金11月02日讯 长信双利优选混合型证券投资基金（简称长信双利：长信双利优选混合A长信双利，代码519991）10月30日净值下跌1.52%长信双利，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1206元，累计净值为2.8782元。

长信双利优选混合A基金成立以来收益294.83%，今年以来收益42.29%，近一月收益3.65%，近一年收益50.24%，近三年收益51.67%。

长信双利优选混合A基金成立以来分红10次，累计分红金额4.31亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为祝昱丰，自2019年02月18日管理该基金，任职期内收益74.80%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有腾讯控股（持仓比例12.44%）、美团点评-W（持仓比例5.88%）、敏华控股（持仓比例5.82%）、伟明环保（持仓比例4.85%）、光环新网（持仓比例4.79%）、晨光文具（持仓比例4.55%）、中国中免（持仓比例4.20%）、华测检测（持仓比例4.13%）、牧原股份（持仓比例4.06%）、绝味食品（持仓比例3.94%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

三季度的市场表现较为强势，尤其是在7-8月份，很多优质赛道中的优质公司，在本身估值并不便宜的情况下，又创出了新高。我们一直强调的是以合理的价格持有优质公司并获得投资收益，但是面对市场估值不断的提升，我们也在不断思考如何应对这样的市场环境。

我们发现，当市场估值大幅提升，已经无法在原来的估值体系下做出买入、卖出决策的时候，市场中会出现一些别的决策依据。其中，包括但不仅限于景气法、横向估值比较、市场利率法等等。

我们认为，并不是所有的静态高估值都是无法接受的，我们设定了两个条件长信双利：1）有一套市场广泛接受的估值体系，且估值提升有逻辑和数据的支撑长信双利；2）尽管静态估值较高，但是高确定的成长性可以在未来一两年中消化高估值。如果符合以上两个条件，我们可以认为高估值有其自身的合理性。例如，连锁中的“单店估值法”、互联网中的“用户价值法”、养殖中的“头均市值法”、医药中的“管线估值法”。这些估值方法，都是市场广泛认可，可以应用在成长确定性较高的公司中的。但是，如果是没有逻辑和数据支撑的估值提升，我们可能就无法接受了。至少在我们理解这种估值提升之前，可能并不会参与其中。

无论市场环境如何变化，本基金都将继续贯彻自己的投资策略，坚持以合理的价格持有好公司，为基金持有人持续创造回报。