负重前行

撰文|海星

出品|大摩财经（ID：damofinance）

陈峰度过了“艰苦卓绝”的2019年。

12月30日，海航董事长陈峰在海航集团官微发布了2020年新年献词。在献词中，陈峰坦言了海航当时的窘境，股市要闻重视供认2019年海航存在薪酬迟发、缓发等现象。关于曩昔的一年，陈峰表明，面对流动性困难，海航聚集航空主业、健康开展，断臂止血，打了一场场艰苦卓绝的“白刃战”。

重整海航一年多后，陈峰表明：“2020年是海航化解流动性危险的决胜之年。”

陈峰曾一度逐渐淡出海航日常运营，股市要闻重视由另一位创始人、海航二号人物王建掌握海航。海航进入王建年代后，在全球通过大规模并购急进扩张，一度成为横跨航空、酒店、旅行、地产、金融、物流、科技等许多职业的庞然大物。

但从2017年起，海航的债款危机全面迸发。到2018年下半年，海航负债危机还未免除，王建却已意外离世，半隐退的陈峰回归掌权。

陈峰从头主政海航后，提出“聚集航空主业，股市要闻重视非主业的坚决不要”。此外，海航在事务和人事上均进行了大幅度调整，原王健系人马遭到清洗，现安排架构从简，顶峰时期旗下七个事务板块，现仅有航空主业。

陈峰在其新年献词中表明，陈峰在新年献词中表明，“2020年是海航化解流动性危险的决胜之年。”曩昔的一年，海航合作相关单位，摸清了家底，形成了化解海航流动性危险的全体计划；坚决处置财物，想方设法兑付公募债和出资理财产品，守住了不发生系统性金融危险的底线；削减臃肿组织和人员，增收节支过紧日子。

困难海航

事实上，海航在曩昔的一年非常困难，股市要闻重视虽然持续不断变卖财物，但旗下仍不断有产品传出违约或延期兑付的景象。

接近年末，海航又处置了一笔地产项目。11月28日，海航系旗下上市公司海航根底(600515)（600515.SH）公告称，拟向海南国企海南开展控股置业集团，出售旗下四家子公司算计持有的海南金海湾100%股权，出售总价101.32亿元。

依据公告，金海湾为海航根底(600515)征集资金出资项目海口南海明珠生态岛（二期）项目的施行主体。海航根底(600515)曾于2016年定增募资约159亿元，其间45亿元用于明珠岛项目出资，股市要闻重视现在，该项目还有待投的21.85亿元，海航拟用于永久弥补流动资金。

明珠岛二期于2014年2月开工建造，2018年1月项目完结竣工检验，现在处于沉降观测期。到11月底，海航根底(600515)累计已对该项目完结出资金额为61.7亿元，但大笔投入后，该项目至今未盈余。数据显现，金海湾2018年及本年上半年别亏本1996.2万元和2851元。

海航根底(600515)称，之所以出售该项目，首要是受国家围填海环保管控方针和海口市房地产(512200)限购限贷方针的影响，项目出资回收期较长，股市要闻重视若持续出资开发该项目未来出资收益存在必定不确定性。

上述买卖完结后，金海湾不再并入公司兼并报表规模，估计上市公司将添加净利润34亿元。

海航根底(600515)是海航集团旗下专心于根底设施出资建造运营集团，其事务规模包含地产、机场、物业、工程建造、免税、酒店等。到本年前三季度，股市要闻重视海航根底(600515)营收64.44亿，同比降3%，净利5.54亿，同比降55%。

值得一提的是，海航在回归航空主业的路上，首战之地处理的是海内外地产、金融等优质财物。2018年，海航处置了3000亿财物。

本年以来，海航持续处置旗下地产财物。11月份，海航将其在英国的瑞信大楼出售，受让方为李明治宗族的香港新鸿基（0086.HK）和澳洲投行麦格理集团；9月，海航拟13亿拍卖海南佳缘农业、海航地产控股等财物包；3月，股市要闻重视海航向黑石集团以70.23亿港元出售了其在香港的地产公司香港世界建投(00687)（00687.HK）69.54%的股权；本年2月，海航还将英国的路透社总部大楼出售，至此已完全清空了其坐落英国的地产类项目。

此外，海航旗下的股权财物也遭处置。海航系旗下十多家上市公司中，凯撒旅行(000796)（000796.SZ）因质押未按期履约而被迫失掉控制权，现海航持有凯撒旅行(000796)的股权为28.73%成为第二大股东。

此外，股市要闻重视海航还出让了海越动力(600387)（600387.SH）、供销大集(000564)（000564.SZ）榜首大股东的方位，退居二股东。

到6月底，海航总财物9806亿，同比减少了12%。虽然出售了不少财物，但本年以来海航不断传出债款接近违约的音讯。

其间，海航系旗下的海口美兰世界机场债券“19美兰机场SCP001”在12月14日本息兑付日宣告延期。“19美兰机场SCP001”发行金额为10亿元，发行期限为270天，本计息期债券利率为6.5%，股市要闻重视本息兑付日为2019年12月14日，但由于该债券无法及时兑付，已请求延期不超越270天。

此外，备受重视的海航公募债“09海航债”，虽在12月24日成功兑付，但该债券在兑付前半个月，忽然因严重事项待承认而停牌，一度引发商场对海航债款状况忧虑。

负重前行

2019年进入结尾，海航在处置财物的过程中，集团主业仅剩航空。但海航旗下的香港航空(H1414)一度因财政恶化，股市要闻重视差点被港股撤消车牌。

12月2日，香港空运车牌局（ATLA）揭露预警称，香港航空(H1414)财政状况令人忧虑，若不改进，将撤消其空运车牌，该局要求港航要么在期限内注入资金，要么递送可行计划。

12月7日，车牌局终究决议暂时不会对香港航空(H1414)采纳进一步举动。据香港航空(H1414)公告，香港航空(H1414)各有关持份者，股市要闻重视包含股东、管理层通过紧迫商量后现已达到资金注入计划，资金会连续注入香港航空(H1414)以作营运之用。

外界猜想，港航这笔救命钱首要来自海航。12月2日晚间，海航旗下的海航控股(600221)（600211.SH）公告称，已取得一笔40亿元的银团借款。

该笔借款由国家开发银行牵头，以我国进出口银行、我国银行(03988)、农业银行(01288)、工商银行(01398)、建造银行(00939)、交通银行(03328)、邮政储蓄银行为初始借款人组成借款银团，八家银行各供给五亿元借款。借款期限为3年。其间，股市要闻重视前2年为宽限期，借款利率为固定利率4.75%。

海航称，该笔借款用于海航控股(600221)及部属航空公司的航油、航材、起降费、人员薪酬、飞机租金等运营性支出。

值得重视的是，股市要闻重视陈峰及海航副董事长谭向东将为这笔借款承当连带责任担保。

但是，这笔借款只能处理香港航空(H1414)的当务之急。海航还面对13亿债券行将兑付的景象，为此，12月13日，海航控股(600221)再次请求了一笔40亿的借款，这笔借款首要由国家开发银行海南省分行供给，期限1年。该笔借款首要用于归还其存量借款。

值得一提的是，陈峰之子陈晓峰在海航集团内部历练一番后，股市要闻重视逐渐升至海航中心岗位，于本年十月被命为海航集团总裁。