2022-03-20华西证券(002926)股份有限公司魏涛,罗惠洲,吕秀华对东方财富(300059)进行研究并发布了研究陈述《2021年报点评：成绩高增契合猜测，上市公司资讯金手基金出售与研制投入是亮点》，本陈述对东方财富(300059)给出买入评级，当时股价为25.99元。
东方财富(300059)
事情概述
东方财富(300059)发布2021年年报，上市公司资讯金手陈述期内公司完结运营总收入130.9亿元，同比+59%；完结归属于上市公司股东净利润85.5亿元，同比+79%；稀释EPS为0.82元，同比+71%。
此前公司已公告成绩快报，上市公司资讯金手成绩契合猜测，陈述期公司基金出售额超2.2万亿元，研制投入大增91%值得关怀。
猜测揣度:
基金代销收入(金融电子商务服务）50.7亿元，上市公司资讯金手同比+71%，基金出售额超2.2万亿，基金保有市占率大幅提高
陈述期天天基金上一年互联基金出售额超2.2万亿元，上市公司资讯金手同比+72%。其间非活期宝出售额1.3万亿元，同比+92%，同期出售商场新发偏股类基金2.2万亿元，同比+8%。基金保有额方面，据基金业协会数据，公司21Q4偏股类基金保有规划5371亿元，较21Q1+43%，市占率由21Q1的5.36%提高至21Q4的6.22%；其他非货币基金(511620)（要害是债券类基金）保有规划1368亿元，较21Q1+138%，市占率则由21Q1的1.05%提高至21Q4的1.83%。
手续费与佣钱净收入53.7亿元，上市公司资讯金手同比+56%，证券买卖市占率再次提高
2021年出售商场日均股基买卖额1.14万亿元，上市公司资讯金手同比+25%。东财证券手续费及佣钱净收入（以证券生意事务收入主导）同比+52%至45.5亿元。据人们核算东财证券2021年全年买卖市占率3.78%，较2020的3.23%提高0.55个百分点。人们测算公司22年2月单月市占率到达4.04%。
融资事务出售商场比例再次提高，上市公司资讯金手可转债转股再次为融资事务制作本钱条件
2021年末出售商场融出资金余额1.71万亿元，上市公司资讯金手东财证券出售商场比例为2.45%，同比添加0.45pct。作为买卖事务的衍生事务，两融余额的比例有望随买卖比例的提高再次提高。可转债转股作业现已完结，公司公告向东方财富(300059)证券增资160亿元，将进一步促进融资事务的开展。
金融财物出资规划大幅提高至477亿元，上市公司资讯金手其间债券类配备占比近8成
2021年公司金融财物出资规划大幅提高，上市公司资讯金手由2020年末的128亿元提高至477亿元，添加272%。其间债务类财物配备占大头，从其他债券出资结构看来，绝大部分为高等级债券，收益率相对安稳危险可控。
研制投入大增91%至7.2亿元
2021年公司研制花费大幅添加。人们认为除了不断推动数字化建造，上市公司资讯金手以科技赋能事务外，公司在国际化战略方面投入可能有较大添加，进一步构筑公司第三添加曲线。
出资定见
公司构建了以“东方财富(300059)”为中心的互联财富办理生态圈，上市公司资讯金手靠拢了海量用户资源和用户黏性优势。要害办理人员对互联服务职业的相关技能、及将来行情趋势理解深化，公司不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，人们看好公司的连续生长性。
公司基金代销、证券事务快速开展的一起，上市公司资讯金手当时阶段港股出售商场触底上升的布景下哈富证券的体现值得关怀，人们一起看好将来被迫出资事务大开展下东方财富(300059)基金的时机。
依据买卖与基金出售商场改变，上市公司资讯金手人们微调公司22-23年运营总收入157.7/192.4亿元的猜测至158.8/188.2亿元，并添加24年猜测为220.8亿元，微调21-22年EPS1.0/1.3元的猜测至1.0/1.2元，并添加24年猜测值1.4元，对应2022年3月18日25.99元/股收盘价，PE别离为26.6/21.8/18.4倍，坚持公司“买入”评级。
危险提示
出售商场买卖萎缩、公司市占率提高不及猜测、基金出售出售商场竞争剧烈。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，上市公司资讯金手光大证券(06178)王一峰研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达82.92%，其猜测2021年度归属净利润为盈余74.12亿，依据现价换算的猜测PE为36.1。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有26家组织给出评级，上市公司资讯金手买入评级22家，增持评级4家；曩昔90天内组织意图均价为44.42。证券之星估值猜测东西显现，东方财富(300059)（300059）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3.5星。(评级规划：1~5星，最高5星)
以上内容由证券之星依据发布信息收拾，上市公司资讯金手如有问题请联络人们。
友点评：
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老夫一指7793甘肃协作未被商场发掘的和田玉601609，跟着国内复工复产的需求上升，公司首要从事有色金属加工事务，首要产品包含铜产品和烧结钕铁硼永磁资料两大类。公司具有超越30年的铜加工和再生铜出产使用经历，是国内规划最大的铜加工企业之一；2014年、2015年、2016年及2017年公司铜加工材产值位居国内同类企业第一名，2018年、2019年，公司铜加工材总产值别离到达93万吨、103万吨，继续坚持职业龙头位置。公司专心于铜加工职业，是国内集再生铜锻炼、铜加工、铜深加工于一体的产业链最完好的企业之一。公司铜加工产种类类丰厚，是国内少量几家可以满意客户对棒、管、板带和线材等多个类别的铜加工产品一站式收购需求的企业之一。科田磁业科田磁业首要出产烧结钕铁硼永磁资料，现在现已生长为国内同行中技能水平较高、产品系列较全的企业之一，公司科磁COXMAG牌钕铁硼永磁体被认定为浙江名牌产品。现在，公司产品系列包含N、M、H、SH、UH、EH、AH等七大商标的烧结钕铁硼磁体，广泛应用于智能IT、新能源轿车、电梯曳引机、风力发电、医疗器械等范畴。钕铁硼永磁资料作为定制化产品，商场对其认可度很大程度上取决于产品的质量，科田磁业凭仗先进的出产技能和完善的质量办理体系，已成为比亚迪、我国中车、德国AMK、德国博泽集团、意大利拉法等很多知名企业的供货商。到2019年末，科田磁业已构成年产3000吨烧结钕铁硼产品的出产能力，处于职业中上游水平。金田新资料金田新资料致力于电磁线系列产品的研制与出产，现在具有职业界顶尖的MAG高速连拉连包出产线。经过多年的开展堆集，金田新资料现已生长为国内电磁线职业技能水平先进、产品系列全面的企业之一，公司“金田牌”漆包圆铜线被认定为浙江名牌产品、“省质量信得过产品”，被评为“我国漆包线十佳名优品牌”。金田新资料电磁线产品系列多、种类全、标准齐，到2019年末，已构成年产9.75万吨电磁线出产能力。募资投向公司首发募资拟用于：年产4万吨高精度铜合金带材项目，项目出资总额65000万元；年产3万吨特种线缆用高纯低氧铜绞线项目，项目出资总额18997万元；年产35万吨高导高韧铜线项目，项目出资总额60873万元；全产业链智能制作数字化工厂建造项目，项目出资总额24110万元；年产5万吨高精度电子铜带项目，项目出资总额26870万元；归还银行贷款项目，项目出资总额40000万元。技能立异公司坚持“自主立异、科学开展”的运营理念，立足于铜加工范畴的技能进步，依托不断的技能立异，一直饯别转型晋级、高端制作，被评为“我国优异民营企业”、“浙江省立异型试点企业”、“浙江省转型晋级引领演示企业”、“省工业职业龙头骨干企业”、“宁波市‘两化’交融标杆企业”。2016年8月，宁波成为全国首个“我国制作2025”试点演示城市，2017年8月，公司被列入宁波七家千亿级工业龙头企业培养名单。公司建立了国家级企业技能中心、国家级博士后科研作业站和国家认可实验室，掌管、参加国家/职业标准制定28项，具有授权发明专利102项，先后获省级以上科技进步奖10项，先后承当国家863方案项目1项、国家“十二五”科技支撑方案项目3项、国家火炬方案项目10项、市级严重科技攻关项目4项。城市矿藏公司以“绿色金田”为方针，重视环境保护和生态建造，强化精益办理及继续改善。凭仗铜加工的规划优势、配备技能先进优势，以及节能减排、开展低碳经济的经历优势，公司现已成为职业界开展循环经济、资源节省、环境友好的标杆企业，是“全国循环经济”试点单位及全国第一批7个“城市矿藏”演示基地之一。经过不断的探究实践，公司构成了很多再生铜加工技能，其间，公司自主研制的使用废杂铜直接出产黄铜棒的技能，获得了多项国家发明专利，并荣获我国有色金属工业科学技能奖一等奖、浙江省科学技能奖二等奖、宁波市科学技能进步奖一等奖，被业界称为“金田法”。
片刻芳花江西三清山正确
老夫一指7793辽宁北票未被商场发掘的和田玉601609，跟着国内复工复产的需求上升，公司首要从事有色金属加工事务，首要产品包含铜产品和烧结钕铁硼永磁资料两大类。公司具有超越30年的铜加工和再生铜出产使用经历，是国内规划最大的铜加工企业之一；2014年、2015年、2016年及2017年公司铜加工材产值位居国内同类企业第一名，2018年、2019年，公司铜加工材总产值别离到达93万吨、103万吨，继续坚持职业龙头位置。公司专心于铜加工职业，是国内集再生铜锻炼、铜加工、铜深加工于一体的产业链最完好的企业之一。公司铜加工产种类类丰厚，是国内少量几家可以满意客户对棒、管、板带和线材等多个类别的铜加工产品一站式收购需求的企业之一。科田磁业科田磁业首要出产烧结钕铁硼永磁资料，现在现已生长为国内同行中技能水平较高、产品系列较全的企业之一，公司科磁COXMAG牌钕铁硼永磁体被认定为浙江名牌产品。现在，公司产品系列包含N、M、H、SH、UH、EH、AH等七大商标的烧结钕铁硼磁体，广泛应用于智能IT、新能源轿车、电梯曳引机、风力发电、医疗器械等范畴。钕铁硼永磁资料作为定制化产品，商场对其认可度很大程度上取决于产品的质量，科田磁业凭仗先进的出产技能和完善的质量办理体系，已成为比亚迪、我国中车、德国AMK、德国博泽集团、意大利拉法等很多知名企业的供货商。到2019年末，科田磁业已构成年产3000吨烧结钕铁硼产品的出产能力，处于职业中上游水平。金田新资料金田新资料致力于电磁线系列产品的研制与出产，现在具有职业界顶尖的MAG高速连拉连包出产线。经过多年的开展堆集，金田新资料现已生长为国内电磁线职业技能水平先进、产品系列全面的企业之一，公司“金田牌”漆包圆铜线被认定为浙江名牌产品、“省质量信得过产品”，被评为“我国漆包线十佳名优品牌”。金田新资料电磁线产品系列多、种类全、标准齐，到2019年末，已构成年产9.75万吨电磁线出产能力。募资投向公司首发募资拟用于：年产4万吨高精度铜合金带材项目，项目出资总额65000万元；年产3万吨特种线缆用高纯低氧铜绞线项目，项目出资总额18997万元；年产35万吨高导高韧铜线项目，项目出资总额60873万元；全产业链智能制作数字化工厂建造项目，项目出资总额24110万元；年产5万吨高精度电子铜带项目，项目出资总额26870万元；归还银行贷款项目，项目出资总额40000万元。技能立异公司坚持“自主立异、科学开展”的运营理念，立足于铜加工范畴的技能进步，依托不断的技能立异，一直饯别转型晋级、高端制作，被评为“我国优异民营企业”、“浙江省立异型试点企业”、“浙江省转型晋级引领演示企业”、“省工业职业龙头骨干企业”、“宁波市‘两化’交融标杆企业”。2016年8月，宁波成为全国首个“我国制作2025”试点演示城市，2017年8月，公司被列入宁波七家千亿级工业龙头企业培养名单。公司建立了国家级企业技能中心、国家级博士后科研作业站和国家认可实验室，掌管、参加国家/职业标准制定28项，具有授权发明专利102项，先后获省级以上科技进步奖10项，先后承当国家863方案项目1项、国家“十二五”科技支撑方案项目3项、国家火炬方案项目10项、市级严重科技攻关项目4项。城市矿藏公司以“绿色金田”为方针，重视环境保护和生态建造，强化精益办理及继续改善。凭仗铜加工的规划优势、配备技能先进优势，以及节能减排、开展低碳经济的经历优势，公司现已成为职业界开展循环经济、资源节省、环境友好的标杆企业，是“全国循环经济”试点单位及全国第一批7个“城市矿藏”演示基地之一。经过不断的探究实践，公司构成了很多再生铜加工技能，其间，公司自主研制的使用废杂铜直接出产黄铜棒的技能，获得了多项国家发明专利，并荣获我国有色金属工业科学技能奖一等奖、浙江省科学技能奖二等奖、宁波市科学技能进步奖一等奖，被业界称为“金田法”。