今天（7月3日）李大霄观念：行情结构产生严峻分解

　　上证指数波涛不兴，仍在3100点上下徜徉，可是商场环境、行情结构和出资逻辑却现已产生了翻天覆地的改变。

　　行情结构产生严峻分解

　　从上半年行情来看，到上星期五收盘，上证50上涨11%，沪深300上涨10%，上证综指和深证成指上涨3%，中小板跌落2%，创业板跌落8%。

　　总地来讲，本年上半年，A股商场的行情结构分解严峻，主要特征是成绩优秀的蓝筹股继续大涨、估值过高的体裁股不断跌落、沪综指和深成指波涛不兴。

　　股东结构改变是行情分解的重要原因

　　一方面，高估值公司的巨细非经过二级商场继续、许多减持，使这部分公司本来就过高的股价承受了巨大跌落压力。由于持股本钱极低，在股价大涨、估值高企、获利丰盛的布景下，巨细非股东的减持动力是长时刻而激烈的，对股价的镇压十分显着，这也是我再三劝诫咱们远离高估值体裁股的重要原因。

　　另一方面，崇尚价值出资的各类长时刻本钱对优质蓝筹的需求正在迅速增长。这种需求也是长时刻而激烈的，对安稳和提高绩优公司的股价，无疑将发挥积极作用。

　　旧的资金在继续撤出、新的资金在连续进入，这两股力气一进一出，对商场带来的冲击十分大。正是由于股东结构的改变，造成了上半年结构化行情越演越烈。

　　沪港通和深港通是A股出资风格转化的催化剂

　　沪港通注册2年多了，深港通也运行了半年多时刻，两地商场的互联互通对A股的商场环境和股价结构都产生了严峻的影响。

　　内地出资者曩昔热心体裁炒作、推重资金为王的出资风格，而外资主要是价值出资的理念，崇尚企业价值和公司成绩。跟着两地商场的交融，特别是上一年深港通和沪港通年度出资总额度撤销之后，北上资金积极买入A股蓝筹，必定程度上成为商场出资风格转化的催化剂。

　　归入MSCI意味着A股国际化脚步加速

　　6月21日，MSCI宣告归入我国A股，从下一年6月正式施行。尽管外部资金的进入还需要一段时刻，可是现已有内部资金由于这个严峻利好要素而提早在商场进行布局。

　　从上星期的状况看，一些追寻上证50

　　的指数型基金呈现了15亿资金巨额申购的状况，这种状况意味着更多的人认同外资入市会带动蓝筹股的上涨趋势。

　　能够预期的是，MSCI逐渐加大A股权重将是长时刻趋势，我国股市国际化也是必然趋势，A股蓝筹股可能在未来商场遭到更多的注重。

　　港股商场仙股暴降给A股更多警示

　　上星期，港股商场呈现了许多仙股暴降的行情，这种现象比前一段时刻单个股票呈现暴降的状况更为让人震动。

　　仙股团体暴降，说明晰许多资金和出资者开端警觉体裁股和稽察公司的危险，这种危险开端在这种暴降中显现出来了。

　　这个事情也给咱们A股供给了很大的学习。一个公司怎么才干真正在商场耸立，不是资金决议的，而是公司的质地来决议的。任何控制商场的行为都不能持久，终究仍是要看公司是否名副其实。

　　综上所述，已然咱们看到了蓝筹股走强、高估体裁股走弱这种结构性行情将成为长时刻趋势，就不应再把着眼点放在过往的行情走势。越早布局，就有可能会越早收益，越早防止危险，越早获得先机。

　　李大霄功夫财经