⊙记者乔翔○修改邱江

2018年年报发表进入高峰期，榜首批年报问询函也践约而至。细数买卖所已宣布的60多份年报问询函，上市公司生产运营办理是否标准、财政信息和职业信息是否匹配、跨界转型是否呈现排挤、并购重组商誉等危险易发类问题，成为监管层对2018年年报审阅的中心重视点。

主营问题“寻根究底”

关于上市公司主营事务等相关运营性信息的“评脉”，始终是年报问询的聚焦点之一。有业内人士以为，主营信息及其衍生的相关问题不仅是上市公司年报发表的根底，更是监管层关于一份年报进行“确诊”的榜首切入点。

以一家在沪市上市的云南化肥企业为例，公司已接连7年扣非后净赢利为负。对此，监管组织要求公司结合近年化肥职业开展状况与公司实践运营状况，弥补阐明导致这一现象的首要原因、是否违背职业趋势，以及公司持续运营才能是否面对严重不确定性。

与之相似，中小板(159902)有一家主营钢结构事务的上市公司，2013年至2018年接连6年扣非后净赢利为负。对此，买卖所要求公司详细分析阐明持续运营才能是否存在严重不确定性。

并购重组是上市公司做大做强主业的一个重要手法，相关问题也是年报问询的要点，其间包含标的财物的运营及赢利许诺完结状况，以及许诺期后标的财物的管控状况及商誉减值状况。

深市主板的一家生物制品企业，其2016年收买的标的财物未完结成绩许诺，且差额较大。陈述期内公司对2016年非同一操控下企业兼并标的财物构成的商誉未计提减值预备。由此，买卖所要求公司阐明买卖对方是否具有履职成绩许诺的才能，并弥补阐明对商誉未计提财物减值预备的原因及合理性。

而前述主营钢结构事务的那家上市公司，其2018年所收买财物完结的成绩仅超出许诺数130多万元，可谓是“精准”完结成绩许诺。对此，买卖所要求公司解说标的财物成绩精准合格的原因，一起阐明未对其计提商誉减值（彼时收买构成商誉4.93亿元）的合理性和成绩许诺的可完结性。

财政疑点“精准制导”

归纳近期年报问询函不难发现，上市公司因各种原因虚增、点缀成绩等恶劣行为层出不穷，给公司运营带来极大的负面影响。基于此，一线监管在这一方面一向加大“排雷”力度，紧盯上市公司财政信息发表的真实性。

沪市一房产上市公司2018年净赢利和扣非后净赢利的同比增幅别离超越70%和50%，营收添加率也在30%以上。正是这样一份看似亮丽的成绩单，经监管组织抽丝剥茧后发现，成绩存在灌水嫌疑。

该公司年报显现，在公允价值计量形式下，2018年的出资性房地产(512200)公允价值变化收益为28.09亿元，同比添加209.02%，占归母净赢利的26.78%。上述业内人士以为，对房企而言，出资性房地产(512200)较为常见，但大部分是以成本法进行计量。假如计量方法存在不同，反映到财报上的成果确实会不同很大。

对此，监管部门要求公司阐明出资性房地产(512200)公允价值大幅添加的合理性以及赢利快速添加是否具有可持续性。此外，针对公司存在多家持股份额超越50%的合（联）营企业未被归入兼并报表的景象，监管部门直指此种处理有无调理赢利的考虑，并要求列示这些企业的财物、负债以及盈利状况。

中小板(159902)一家主营数码喷印资料的上市公司相同因赢利大幅添加的疑点被问询。陈述期内，公司净赢利为6198.67万元，同比添加70.60%。回查公司此前三年间（2015年至2017年）的财政数据，净利最高增幅只要9%左右，其间一年成绩乃至呈现下滑。

在回复买卖所问询时，公司对此含糊其词。公司称，成绩添加首要是因为出售规划扩展，使主营事务毛利较上年度添加2204.53万元。可是，从公司发表的近两年首要产品毛利率看，总毛利率是下滑的。

深市主板上市的一家铝制品企业则因成绩大幅动摇被重视。财政数据显现，公司2018年扣非净赢利为-14.93亿元，同比大幅下滑，其间2018年第四季度因铝价大幅跌落等原因，导致当季的扣非净赢利为-15.86亿元。可是，公司2019年一季度的估计净赢利为5000万元左右。

针对这一疑点，买卖所要求公司结合2018年及2019年一季度的生产运营状况、职业方针、首要产品商场价格走势等，阐明各季度成绩大幅动摇的原因及合理性，以及是否存在成绩盈利办理的景象。

跨界转型“诘问成效”

因外部环境等一些客观因素跨界转型，成为不少上市公司谋变的一个重要手法，在这一过程中呈现的一些新问题，也一向是监管层进行年报审阅的首要重视点。

沪市有一家修建装修企业谋划转型数年，于2015年开端进入医疗健康职业，在建立双主业后又连续出资多个医疗健康职业的境内外公司。年报显现，公司陈述期内可供出售金融财物公允价值变化损益为-6.03亿元，首要是受持有一家境外上市公司股权的影响（仍在推动要约收买事项）。据发表，该部分股权陈述期内公允价值变化高达-6.94亿元（比较期初下降约40%）。对此，买卖所要求公司发表该境外上市公司最近一期首要财政数据，以及持续推动要约收买对公司成绩的影响。

不仅如此，公司年报所描绘的医疗健康板块事务稳步添加也与财政数据存在必定的不符之处。年报显现，公司医疗健康板块事务完结营收7.91亿元，其间此前收买的一项财物贡献了营收1.27亿元（同比添加45%），但净赢利却亏本517.32万元。

再以某电力、电线电缆为主业的ST公司为例，大宗产品(161715)供应链事务为公司陈述期新增事务，且被公司定位为未来开展方向，但相关供应链事务陈述期内仅完结收入4106万元（公司总营收约26亿元）。

另据发表，公司在2017年收买两家房产公司并在当年并表，一起于2018年处置电力财物。翻阅年报，公司2017年、2018年的净赢利别离为-5.49亿元和10.73亿元。公司表明，陈述期内扭亏为盈的首要原因为电力财物的处置收益及房子出售收益。

基于此，买卖所问询函指出，应结合公司在控股股东架构内的工业定位，阐明公司2017年收买房地产(512200)项目、2018年处置电力财物、未来大力开展供应链事务的原因，以及转型后公司是否具有跨工业运作的资源和才能。

有商场人士表明，一线监管关于一些传统范畴上市公司在转型道路上呈现的问题进行摸排筛查，本质上是找到转型痛点，协助企业发现问题及早处理，赶快完结高质量开展。股票上市公司新闻