11月25日，腾景科技股份有限公司科创板IPO已提交注册，间隔露脸资本商场又进一步。但经《电鳗快报》查询发现，腾景科技此次IPO招股书存在许多疑点，归纳起来有六大疑点。《电鳗快报》虽早在10月下旬就相关问题向公司发去求证函，但截稿时止仍未收到回复。腾景科技在躲藏什么?这家公司还能顺畅注册吗?

疑一：科创特点不合格?

腾景科技主营各类精细光学元件、光纤器材研制、出产和出售，本次IPO瞄准了科创板。但《电鳗快报》注意到，腾景科技2017年至2020年上半年研制费用别离为649.29万元、726.25万元、1166.99万元和785.66万元，同期研制费用占运营收入的份额别离为7.82%、5.75%、6.52%和6.35%，腾景科技研制费用率呈现出下滑的趋势。而同期，同职业可比上市公司的研制费用率平均值别离为7.67%、8.66%、9.89%和7.70%，呈现的却是逐年上升的趋势，腾景科技与同职业比较，从抢先到落后，其背面反映出的是公司对研制的注重缺乏。

别的，腾景科技的技术成果也远远低于同行。据上交所对腾景科技的第二轮问询显现，公司现在具有2项已授权发明专利，而《上海证券买卖所科创板企业发行上市申报及引荐暂行规定》第四条第二款的要求“发行人构成主运营务收入的发明专利(含国防专利)≥5项，软件企业在外”，腾景科技暂不契合相关要求。而且，一起期同职业可比公司福晶科技、光库科技、博创科技，获授权的发明专利数量别离为15项、9项、13项，腾景科技在发明专利数量上远远落后于各同行。

值得一提的是，腾景科技在申报稿中屡次使用了“抢先”、“先进”的描绘词语，上交所则在问询中要求公司对此表述供给客观充沛的根据。

疑二：财务数据有猫腻?

据《电鳗快报》调查，腾景科技的财务数据竟暗藏玄机。商场质疑会集在两个方面：

一是现金流与净利润违背：2019年，腾景科技完结净利润4563.71万元，同比增加36.12%。但同期，公司运营活动现金流量净额仅为2815.15万元，同比削减11.78%，公司现金流方向与净利润明显违背。

二是2019年成绩有点玄机：2019年，腾景科技光学元件出售收入由1.01亿元增加到1.28亿元，增幅26.73%;光纤器材出售收入由2519.44万元增至5108.6万元，增加102.77%。公司当年完结运营收入1.79亿元，同比增加41.71%，完结净利润4563.71万元，同比增加36.12%。但福晶科技、光库科技、昂纳科技却均呈现营收增加净利润下滑。

商场现象是因为竞赛剧烈，光学元件和光学器材产品呈现较大起伏的价格跌落，而本钱降速低于价格降速，导致公司经运营绩呈现大幅下滑。正常状况下，身处同一职业，各公司的运营状况会全体趋同。可是，和竞赛对手比较，腾景科技2019年的成绩体现尤为杰出。这一点好像有些不太寻常。

疑三：对赌&质押缠身?

据悉，2019年8月27日，腾景科技及一切股东与华兴创投、华裔远致富海签定相关协议，约好“在2022年12月31日之前，若方针公司未能在深交所或上交所初次揭露发行股票并上市买卖，则乙方有权将其持有的方针公司悉数股权依照本协议约好的条件和条款转让给运营层股东。”

《补充协议》中一起约好，本协议自方针公司向证监会或证券买卖所递送IPO申请资料取得受理时间断，可是若其终究未能完结IPO并流转，则各方赞同本协议主动康复法律效力，并对各方具有约束力。不过，腾景科技自称，公司不存在其他对赌协议。

别的，招股说明书发表，腾景科技存在一项工业用土地使用权已典当，三项专利技术质押。该典当物为公司所具有的仅有的土地使用权，且为本次发行的募投项目用地，归于公司继续运营的关键性财物。腾景科技表明，若公司无法准时归还告贷，终究导致担保权人处置上述土地使用权，将对出产运营形成影响。

疑四：实控人股份代持?

《电鳗快报》注意到，腾景科技实控人之一的余洪瑞，结业后一向从事光电职业相关作业，1990—2002年从事出售作业;尔后提升高档管理人员，2003年9月—2014年2月，任职福州高意光学有限公司董事高档副总裁。

招股书显现，腾景科技建立前期存在很多股份代持状况，触及人员包含实控人余洪瑞和王启平。腾景科技2013年建立时，余洪瑞的股份由陈裕秀代持，王启平的股份由王素影代持。直到2016年4月，各刚才免除代持，将股份复原。关于代持的原因，腾景科技并未作出解说。

商场质疑，彼时余洪瑞尚在高意光学任职，这是否为其选用股份代持，躲藏自己另立公司的原因?天眼查显现，高意光学是一家工程资料和光电器材出产商，首要从事高功率半导体激光器的出产，而腾景科技产品首要应用于光通信、光纤激光、量子信息科研等范畴，两者的产品实践上有所堆叠，且都归于光电品种。

疑五：组织IPO前突击入股?

《电鳗快报》还还注意到，腾景科技的科创板IPO申报于2020年4月获上交所受理，而申报不久前，腾景科技刚刚取得两轮增资。

2019年8月，腾景有限(腾景科技前身)赞同华兴创投、华裔远致富海进行增资，其间华兴创投以货币资金5673.2876万元，认缴腾景有限新增注册资本500万元，增资价格为11.35元/出资额;华裔远致富海以货币资金2269.3150万元，认缴腾景有限新增注册资本200万元，增资价格为11.35元/出资额。依照本次增资价格，腾景有限增资后的估值为10.80亿元。

2019年12月，腾景科技赞同鹏晨嘉弘进行增资，鹏晨嘉弘以货币资金2334.60万元，认缴腾景科技新增注册资本186.768万元，增资价格为12.50元/股。依照本次增资价格，腾景科技增资后的估值为12.13亿元。

据招股书发表，现在华兴创投、华裔远致富海和鹏晨嘉弘别离持有腾景科技500万股、200万股和186.77万股，持股份额别离为5.15%、2.06%和1.93%。这些组织在腾景科技申报IPO前忽然密布增资，已经有突击入股的嫌疑，而两边签定的对赌协议更是进一步佐证这个嫌疑。2019年8月27日，腾景科技股东余洪瑞、王启平、巫友琴、林劲林、颜贻崇、刘艺与华兴创投和华裔远致富海签定了《关于出资福州腾景光电科技有限公司之补充协议》。协议中约好，若腾景科技未能在2022年12月31日之前成功上市买卖，则腾景科技的运营层股东则要康复履行补充协议并溢价回购华兴创投、华裔远致富海持有的腾景科技股票。能够看到，上述组织增资，便是以腾景科技IPO为方针，涉嫌突击入股。

疑六：董事长失控三公司，怎么防止利益输送?

据天眼查信息，董事长余洪瑞共有5条任职信息，其间担任法定代表人4家，担任股东3家，担任高管1家，实践操控3家。

尤为重视的是，他周边危险1项，预警提示54项。其间，他担任法定代表人的宁波高新区光元股权出资管理中心(有限合伙)曾因挂号的居处或运营场所无法联络而被列入企业运营反常名录。

有商场质疑，董事长一起任职数家公司高管，怎么防止利益输送?