在注册制布景下，医药生物企业加快登陆资本商场。

数据显现，到2020年11月25日，A股商场的医药生物类上市公司数量已达到354家，位居申万28个职业前三。其间，主板上市公司数量较多，为150家；其次是创业板，为89家；第三位是中小板76家；第四位是科创板39家。

《证券日报》记者整理后发现，在中小板、创业板先后于2004年、2009年建立后，这两个上市融资途径相继成为医药生物企业上市的首要通道。但自2019年科创板开闸以来，科创板已喧宾夺主，逐步成为医药生物企业新的上市首要途径。数据显现，自2019年7月份以来，医药生物职业有39家企业登陆科创板、5家登陆创业板、7家登陆主板上市。

对此，民生证券董事长冯鹤年在我国医药物资协会与长沙市政府一起主办的“首届我国医药上市企业家峰会”上承受《证券日报》记者采访时表明，我国的医药生物工业现已位居全球第二，在我国也是开展潜力十分大的职业，这和我国人口盈余、消费晋级分不开。医药职业的开展前景十分宽广，这也是商场出资热心十分高的原因。跟着注册制的推广，更多优质的医药企业将登陆资本商场。

科创板加快靠拢立异药企

2019年开门的科创板答应未盈余企业上市，给国内立异医疗技能企业供给了新的融资通道，招引了大批具有立异实力的生物医药企业登陆。此外，赴港上市的君实生物、康希诺也顺利完结在科创板上市。近来，已完结纳斯达克和港股上市的立异药企百济神州也宣告，将于下一年完结科创板上市。

具有立异特点的医药生物企业并不一定完结盈余。数据显现，7家医药生物类上市公司上一年净利润为亏本。

“注册制下，资本商场对立异药企的容纳度很大。”冯鹤年对《证券日报》记者表明：“现在整个医药职业出资的积极性比较高，估值也比较高。”

数据显现，39家科创板医药生物上市公司中，4家企业总市值超500亿元，19家企业总市值在100亿元至300亿元区间，其他16家企业总市值缺乏100亿元。其间，君实生物、康希诺等公司的科创板总市值高于港股总市值。

职业整合仍是大势所趋

我国医药生物职业集中度较低，中小企业较多，未来怎么开展才干更健康？

工银国际研讨部医药职业总分析师张佳林向《证券日报》记者表明，我国医药职业近年来一直在变革，不断与国际接轨。当下成绩的改变，其实可能是曩昔十年不同战略挑选的成果。从微观上讲，怎么更好地满意未满意的临床需求，怎么供给更好、更新、更廉价的药物、器械、服务，决议了未来公司开展态势和职业格式。一起，许多细化的要素，如人口结构、疾病谱系、医保资金的改变等，也是企业需求考虑的。别的，医药生物作为要点监管的职业，一直会受方针改变的极大影响。从微观来看，立异才能、BD才能、商业化才能、生产才能都是决议企业个别未来命运的要素。

对此，冯鹤年向本报记者介绍，现在大市值公司股价越来越高。曩昔一些“炒小、炒新、炒差、炒概念”的现象得到了比较好的遏止，这是一个好现象，未来的医药企业、医药上市公司仍是强者恒强。

在冯鹤年看来，医药生物企业上市了，并不意味着万事大吉。上市后要做大做强，一是从本身视点进行立异，不断标准开展。假如没有立异、没有进步，时刻长了就会被出资者所扔掉。二是要经过加大并购整合力度。对未上市企业而言，经过并购的方法进入资本商场是一个比较好的挑选。

“并不是说，一切的公司都只要直接上市一条道，也可以在工业链方面与上市公司进行整合、吸收，并入上市公司，完结双赢。关于上市公司来讲，并购可以完善工业链，做大市值。”冯鹤年表明。