????新能源、半导体等生长主线在高景气得到验证下将继续演绎跨年行情。2021年11月22日一级职业涨幅靠前的主要为有色金属(3.4%)、轿车(3.4%)、电子(3.0%)、电力设备及新能源(2.8%)、根底化工等，二级职业来看，涨幅靠前的为新能源动力系统(5.7%)、稀有金属(5.3%)、半导体(4.7%)、乘用车Ⅱ(4.0%)、轿车零部件Ⅱ(3.6%)等，基本以碳中和框架下的新能源方向为主，直接原因是受美国发布高达5500亿美元应对气候改变的影响法案所催化，但根本原因仍为成绩真空期，商场对高景气逻辑连续或方针预期清晰的赛道更为偏好所造成的，估计本年新能源、半导体、军工等生长主线仍将引领跨年行情。

????以当时和未来的盈余增速可将A股分为4个方向，明年高景气连续的职业有电子、电新等，景气边沿转好的有轿车、通讯、食品饮料、家电等，景气坚持低迷主要为地产与银行，景气转弱的为非银。将盈余增速拆分为曩昔与未来两类，由此对职业景气改变分类，曩昔用相对2019年2年复合盈余增速(除掉基数效应)，未来用共同猜测盈余2年复合增速，用20%增速作为景气量分界线，由此将板块划分为景气连续、边沿转好、继续低迷、景气转弱四个方向。