牛年首个交易日，有色、化工、煤炭等顺周期板块全线迸发，消费、白酒、生物医药等高估值和组织抱团板块呈现调整。

有观念以为，个股普涨股指却涨跌纷歧，商场风格切换信号闪现。对此，有公募组织以为，商场是否呈现进一步风格切换，要害在于调查职业景气量。在钱银政策不会急转弯预期下，春季行情有望连续，经济渐进复苏仍是出资的主线，提价逻辑带来上涨预期的部分板块值得重视。

个股普涨板块分解

18日沪深两市大幅高开后，继续回落。受宁德年代等权重股连累，创业板指盘中一度跌逾3%。到收盘，沪指小幅上涨0.55%，收报3675.36点；深证成指跌落1.22%，收报15767.44点；创业板指则跌落2.74%，收报3320.14点。

数据闪现，18日两市共有3585只个股上涨，其间涨停个股超越100只，挣钱效应显着。在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线迸发；另一方面，消费、白酒、生物医药等高估值和资金抱团板块呈现重挫。其间，贵州茅台跌5%，市值蒸腾逾千亿元。因为智飞生物、海天味业、泸州老窖等股价团体下挫，Wind“茅指数”当日跌2.9%。

数据闪现，18日两市成交额显着扩大，升至1.08万亿元，为2月份以来的最高水平。当日，北向资金交易额扩大到1710.16亿元，净流入50.74亿元。

诺安生长混合基金基金司理蔡嵩松表明，2021年仍是结构性行情，板块间的分解仍旧较大，强者恒强是主旋律。一起，估计2021年钱银政策不会急转弯，温文的钱银环境转向，不会成为商场掣肘。

招商基金表明，新年期间外围商场走强，有望助推A股在节后震动上行，春季行情有望连续。展望后市，经济复苏仍是出资主线。

风格切换痕迹闪现

招商基金以为，当时处于居民财物装备搬运的窗口期，公募基金产品发行节奏较快；在海外经济体部分财务影响办法落地、美联储仍保持流动性宽松的布景下，资金流向新式商场的趋势将继续，因而资金面将继续对股市构成支撑。

有观念以为，2月18日在个股遍及上涨的情况下，股指却涨跌纷歧，主要是部分大市值股(也是组织资金抱团股)“拖后腿”所造成的，商场已有必定风格切换的痕迹。对此，蔡嵩松以为，风格转化的要害调查点在于职业景气量。他剖析说，任何风格和板块行情的完毕，都是职业基本面产生明显改变导致的。比方，2020年2月底开端的半导体职业调整，导火线是全球疫情爆发影响了需求。假如职业开展处于高景气量轨迹中，板块行情很难分裂。某些板块在短期冲高后会呈现回归，但调整之后仍会继续本来的趋势，直到工业景气量下行，这是由工业和现在A股的资金结构所决议的。

安全基金权益出资总监李化松以为，2021年在国内经济逐渐改进的情况下，企业成绩将迎来加快上行阶段。商场风格或进一步均衡，个股分解加重，对个股挑选的才能更重要，各个板块都存在必定的时机。详细来看，在研讨新式生长企业时，工业趋势更值得重视；研讨开展中期企业时，其管理层会成为较为重要的考量要素；对价值生长类型企业则需要点研讨其盈利模式。

重视具有提价预期板块

牛年布局方面，诺安基金表明，当时资金流向仍旧反映出对较大市值公司的偏好，但边沿分解已有所收敛，接下来可重视顺周期、轻视值、现金流较好的优质龙头，尤其是有提价预期的高景气全球定价周期种类与中游制造业，如化工、动力和机械等一二线龙头企业。

针对化工板块，鹏华基金量化及衍生品出资部基金司理闫冬指出，因成绩确认、估值较低，化工股在2021年以来获得了较大涨幅，龙头优势日益凸显，也具有长维度出资价值。考虑到化工子职业较多，且各子职业逻辑差异较大，经过职业指数基金参加是比较好的挑选。闫冬以为，现在化工范畴的上市公司周期性越来越弱，未来重视点主要是生长性。待职业集中度进一步提高，化工品还有或许呈现出消费特点，化工板块具有全年乃至更长时刻维度的出资价值，可要点重视化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤种类，农化范畴中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦，大炼化、氨基酸等范畴。

蔡嵩松以为，2021年会首要挑选高景气周期的赛道，经过较长的持股周期去随同工业公司生长。半导体板块的工业端景气量继续向好，最上游的晶圆代工产能极度紧缺，现已传导至下流各个环节，现在职业界缺货提价已成为遍及现象。长时间来看，我国半导体工业链要开端全面自主化进程，这也是完成追逐和反超的必经之路。2021年是5G消费电子产品的换机顶峰，加之晶圆代工产能紧缺引发提价潮，2021年很或许是职业量价齐升的大年。