长江商报音讯长江商报记者徐佳

深耕超声医学印象范畴23年的无锡祥生医疗科技股份有限公司（以下简称“祥生医疗”）向科创板建议冲击。

日前，上交所科创板受理名单更新，祥生医疗位列其间，公司方案揭露发行不超越2000万股，征集资金9.53亿元。

长江商报记者留意到，以境外出售为主的祥生医疗近年来成绩继续增长。2016年至2018年，祥生医疗别离完结经营收入1.67亿元、2.72亿元、3.27亿元，归属于母公司所有者的净赢利别离为3046.55万元、6404.28万元、9506.31万元。

环绕超声医学印象设备开展事务的一起，祥生医疗也面临着产品结构单一的危险。陈述期内，公司超声医学印象主机收入占比高达97.02%、91.84%、96.91%。

值得一提的是，本次发行前，现年近80岁的公司董事长莫善珏及其女儿女婿三人一起操控公司94.68%股份，继续份额之高在科创板受理企业中实属稀有。

毛利率近三年均匀为59.35%

招股书显现，祥生医疗是国内较早从事超声医学印象设备研制的企业。1996年头，莫善珏及江苏宏峰集团公司等八名自然人共出资50万元建立祥生有限。2017年9月祥生有限全体改变设立为祥生医疗。

此次祥生医疗拟在上交所科创板挂牌上市，揭露发行股份数量不超越2000万股，超量配售部分不超越本次揭露发行股票数量的15%，征集资金算计9.53亿元。其间，超声医学印象设备产业化项目、研制立异及营销运营基地建设项目、立异与开展储藏资金等三大项目别离方案投入征集资金2.63亿元、3.9亿元、3亿元。

财务数据显现，2016年至2018年，祥生医疗别离完结经营收入1.67亿元、2.72亿元、3.27亿元，归属于母公司所有者的净赢利别离为3046.55万元、6404.28万元、9506.31万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净赢利别离为2848.3万、6215.55万、9123.94万，非经常性损益奉献并不高。

陈述期内，祥生医疗归纳毛利率别离为57.49%、59.42%、61.14%，三年均匀值为59.35%，全体保持在较高的水平。同期同职业可比上市公司归纳毛利率均匀值别离为61.48%、63.64%、63.68%，超声毛利率均匀值别离为63.68%、65.3%、64.49%，祥生医疗与同行公司比较仍存在距离。

需求留意的是，陈述期内祥生医疗经营性现金流量净额别离为4214.86万、6219.5万、7141.71万，占当期归母净赢利的份额别离为138%、97%、75%，赢利“含金量”逐步走低。

此外，作为国际化超声医学印象设备公司，祥生医疗以境外出售为主。2016年至2018年，公司外销收入别离占当期经营收入的74.57%、74.84%、75.12%。陈述期内公司汇兑净丢失（负数为收益）别离为-365.47万元、518.09万元、-268.49万元。

印象主机收入占比挨近97%

依靠着坚持自主研制的技能理念，祥生医疗在超声医疗范畴具有多项中心技能。到招股说明书签署日，公司及控股子公司已算计取得境内外专利165项，其间发明专利45项、还有专利160多项正在请求中，已有软件著作权62项，自主中心技能储藏丰盛。

从研制开销来看，2016年至2018年，祥生医疗研制费用别离为2826.68万、3311.58万、4134.54万，占当期营收的份额别离为16.93%、12.19%、12.65%。跟着陈述期内经营收入的快速增长，公司研制费用率全体呈现下滑。

同期，可比同职业上市公司均匀研制费用率别离为17.39%、15.98%、15.39%。祥生医疗研制费用率低于职业均匀水平。

不过，祥生医疗深耕于超声医疗范畴的一起，也面临着产品结构单一的危险。

招股书显现，祥生医疗主经营务为超声医学印象设备研制、制作和出售，公司主经营务收入悉数来自全数字彩超、是非超及技能服务。

2016年至2018年，祥生医疗主机收入别离为1.6亿、2.5亿、3.2亿，占比高达97.02%、91.84%、96.91%。配件及其他事务营收占比别离为2.98%、2.07%、2.28%，技能服务费从2017年开端发生营收，2017年和2018年的营收占比别离为6.09%、0.81%。

祥生医疗一起提示，公司现在产品结构较为单一，首要收入和赢利来自超声医学印象设备及其相关技能服务，假如超声医学印象设备商场需求和供应状况发生晦气变化，或许对公司未来的成绩发生负面影响。

此外，从出售形式来看，祥生医疗首要选用买断式经销形式，经过拓宽经销商部队，使用经销商在当地的商场资源，快速获取需求信息，履行公司推行战略，掩盖各种特色的医疗机构。2016年至2018年公司经销收入占比别离为87.01%、67.49%和69.07%。但此形式也意味着跟着公司经营规划扩展，经销商办理难度和危险亦随之加大。

货币资金占活动财物过半

作为“轻财物”公司，祥生医疗以货币资金为主的活动财物占比较高。

到各陈述期末，祥生医疗财物总额别离为1.53亿、2.38亿、3.23亿。其间，活动财物别离为1.25亿、1.85亿、2.68亿，占比别离为81.61%、77.65%、82.82%。

公司表明，陈述期公司专心于超声产品的研制与出售环节、中心部件探头的出产及主机的拼装测验，其他零部件直接外购及经过外协加工完结，对固定财物投入的依靠程度较低。

到各陈述期末，祥生医疗活动财物首要由货币资金、应收账款和存货构成。其间，货币资金金额别离为0.53亿、0.84亿、1.35亿，占比别离为42.79%、45.68%、50.5%。应收收据和应收账款余额别离为0.25亿、0.42亿、0.52亿，占比别离为20.03%、22.88%、19.42%。存货余额别离为0.4亿、0.47亿、0.6亿，占比别离为32.32%、25.36%、22.32%。

从负债端来看，到各陈述期末，祥生医疗负债规划别离为7671.63万元、9361.32万元、11433.17万元，财物负债率别离为50.13%、39.37%、35.34%。其间，活动负债占负债总额的份额别离为94.42%、77.74%、73.44%。

到各陈述期末，公司活动比率别离为1.72倍、2.54倍、3.19倍，速动比率别离为1.17倍、1.89倍、2.48倍。

股东结构方面，现年79岁的莫善珏及其女儿莫若理、女婿陆坚系共同行动听，一起为祥生医疗实践操控人。三人直接及直接算计持有祥生医疗5680.26万股股份，占公司发行前总股本的94.68%。

到现在，莫善珏担任公司董事长，莫若理担任公司董事、总经理，陆坚担任公司研制中心副经理。

除了公司控股股东祥生出资直接持有祥生医疗54%股份之外，公司其他持股5%以上股东仅有无锡祥鼎出资企业（有限合伙）一家，直接持有公司420万股，持股份额为7%。陆坚持有其55.5%股份。

此外，无锡祥同出资企业（有限合伙）、上海御德科技有限公司、无锡祥鹏出资企业（有限合伙）别离持有祥生医疗180万股、150万股、120万股，持股份额别离为3%、2.5%、2%，与祥生出资、莫若理及祥鼎出资同为公司现有六大股东。

值得一提的是，2016年和2018年，祥生医疗别离进行现金分红5000万元、3045万元，算计8045万元。依照莫善珏一家三口持股份额来看，现金分红部分极为可观。

责编：ZB