三月医药指数走势前低后高，三月下旬医疗服务、CXO及医美等为代表的医药高景气、高生长标的在商场相对低迷的布景下反弹较为激烈。四月进入2020年年报和2021年一季报密布发布期，成绩增加是本月的出资焦点，也是股价的最大催化剂。因而，咱们四月中心战略便是寻觅一季报以及全年高增加的标的。

细分板块来看：1)CXO:职业高景气叠加中国企业才能日渐杰出，估计药明康德、泰格医药、凯莱英等公司2021Q1成绩增速均维持在约50%水平，全年30-40%增加，如九洲药业、昭衍新药、药石科技、博腾股份等公司有望完成更快增加；2)医疗服务：疫情消退后就诊不再受限制，医疗服务消费需求得到快速开释，估计爱尔眼科、通策医疗2021Q1成绩增速比较于2019Q1增速在50%-60%左右。3)生长激素：2020年新患入组受疫情影响较大，跟着疫情对新患入组的影响根本消除，估计长春高新一季度成绩增速完成高速增加；4)疫苗：刚需种类，HPV、四联苗等中心种类商场需要旺盛，新冠疫苗开端完成成绩，估计智飞生物、康泰生物、万泰生物成绩2020Q1均有望完成快速增加；5)医疗器械：2020Q1受疫情影响，设备类公司订单旺盛成绩增加较快，咱们估计迈瑞2021Q1成绩增速在25%左右，IVD类公司2020Q1略受疫情影响，咱们估计2021Q1成绩有望康复到高增加水平。

详细装备思路

创新药及产业链范畴：恒瑞医药、药明康德、泰格医药、九洲药业等；

BIOTECH类创新药：康方生物、信达生物、亚盛医药等；

原料药范畴：普洛药业、司太立、美诺华等；

疫苗范畴：康泰生物、智飞生物、万泰生物等；

生长激素范畴：长春高新、安科生物等；

医疗服务范畴：通策医疗、爱尔眼科、信邦制药等；

药店范畴：大参林、老百姓、益丰药房等；

医美范畴：爱美客、华熙生物等；

医疗器械范畴：肿瘤早筛，诺辉健康等；眼科耗材：爱博医疗、欧普康视；医疗设备：迈瑞医疗；IVD:安图生物、新产业；骨科医治性耗材：威高股份、大博医疗；心血管医治性耗材：微创医疗、心通医疗；消化医治性耗材：南微医学。

恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、长春高新、智飞生物、九洲药业、信邦制药、美诺华。

危险提示：集采降价超预期危险、医改方针履行进展低于预期危险、职业竞赛加重危险、境内外疫情重复危险、医疗事故危险。