美国理海大学经济学教授安东尼·奥布里恩(AnponyOBrien)近来发文称，因为美联储采纳了过错的货币政策，美国很可能将在未来一年内堕入经济阑珊。

种种痕迹表明，美国可能在本年晚些时候或下一年年头堕入经济阑珊，然后证明美联储在2020年8月宣告的新货币政策以失利告终。

美联储的新战略意味着违背1968年至1982年大通胀时习得的应对战略，其时通胀率突破了10%。虽然油价危机引发了大通胀，可是大都经济学家以为美联储开始的决议计划失误是其时通货膨胀如此严峻的原因。

那次大通胀让美联储学会一个道理，那就是应该赶在通货膨胀对经济发生深化影响之前实施货币政策。货币政策的变化需求一年时刻才干彻底发挥作用，因而美联储应该在失业率降到天然失业率以下时就上调利率，即便那时候通胀还未加快。2015年美联储仍然遵从这一规则行事，虽然其时通胀率还未到达2%的政策值，可是美联储现已上调了联邦基金的利率。

2019年7月，美联储所属的联邦公开商场委员会的大都人以为，在没有痕迹显现通胀会加快的情况下，下调联邦基金利率是安全的。2020年8月，委员会宣告将选用灵敏的均匀通胀政策制。现在他们不再将2%视为通胀天花板，而是答应通胀率上升到2%以上，只需通胀率在期限不详的一段时刻内均值保持在2%即可。他们在评价劳动力商场状况时也不再以失业率为首要规范。

美联储的新货币政策存在两个关键问题。榜首，不清楚美联储在通胀率超越2%的政策值多少或多久时才会采纳举动。第二，眼看着通胀率超越2%的政策值却不作为，美联储已然扔掉了长达数十年的先通胀而行的政策。

现在除非联邦基金利率上升，不然美国通胀率不可能降到2%。快速进步利率虽然能够按捺通货膨胀，但也会导致经济阑珊。亚特兰大联邦储藏银行行长拉斐尔·博斯蒂克指出，自1960年以来，每次相似的通胀率飙升迫使美联储采纳应对办法，成果都是经济阑珊。

美联储在2020年8月采纳的新货币政策现已让其没有挑选地步。美联储能够按现行方法逐步上调利率，这样会让高通胀至少再继续两年，也能够快速上调利率按捺通胀，但却很可能使经济堕入阑珊。