问询函是买卖所常用的监管方法之一，在买卖所和上市公司“一问一答”之间，上市公司愈加“通明”。《证券日报》记者据沪深京三大买卖所站计算，到5月15日记者发稿，本年以来，三大买卖所共宣布905份问询函和注重函。

承受采访的专家以为，问询函有助于促进上市公司信披愈加标准，是信披有效性的重要弥补，有助于进步商场通明度，促进上市公司健康开展。与此层出不穷，出资者也能够从回复中加深对公司的了解，做出出资判别。

问询函要点注重三类问题

“给上市公司发问询函、注重函，是买卖所行政监管的一个重要手法。”申万宏源首席商场专家桂浩明承受《证券日报》记者采访时表明，部分上市公司的信披才能仍需强化，买卖所的问询函也给了上市公司一次弥补完好的时机，层出不穷也推动了信披作业的标准。

“一般出资者在证券出资专业上的短缺，对上市公司的公告知道才能纷歧，也需求买卖所的辅导。问询函、注重函能够协助广阔出资者更好的认清上市公司的实际状况，成为出资者了解而且剖析公司的一个重要抓手。”桂浩明进一步表明。

从注重内容来看，买卖所问询函能够分为三类，北京国家会计学院教授崔志娟承受《证券日报》记者采访时表明，一是定时陈述等信披状况，此类问询函比重很高，触及事项也比较多，如引发“成绩变脸”相关事项、非标审计定见的相关事项等；二是对严重资产重组预案检查发现的问题进行问询，如对上市公司资产重组意图和并购行为的合理性进行弥补阐明等；三是对出资者影响大、商场注重度高的其他事项。

据记者整理，年内买卖所发布的905份问询函和注重函中，年报问询函占比超越三成。仅5月份以来，到5月15日，三大买卖所就有167份年报问询函。从问询内容来看，首要触及上市公司成绩改变、审计定见、首要产品毛利率、反常目标、严重事项等。

上市公司严重资产重组往往也遭到要点注重。对此，桂浩明表明，买卖所发问内容触及收买吞并的价格、定价合理性、重组意图以及出资的标准等问题，这不仅代表了买卖所关于上市公司的注重，也是对上市公司资本运作的监督催促。

“问询函是买卖所参加商场监管的重要手法，偏重在三个方面提出问题：信披完好性、成绩突发改变、与现金相关的各类买卖等。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在承受《证券日报》记者采访时表明，买卖所的问询函是对上市公司信披的弥补，也是上市公司对潜在危险的一个解说途径，有利于维护商场的“三公”准则，维护出资者的合法权益，进步商场通明度，标准上市公司信息发表。

频频发函问出“真”公司

关于上市公司来说，问询函并非是负面的。桂浩明表明，假如上市公司依照问询内容有质量的回复，做好信息发表，对公司是有利的。

巨丰出资首席出资参谋张翠霞承受《证券日报》记者采访时表明，问询函并不可怕，可怕的是上市公司关于问询函唐塞的情绪，经过问询函能够看清楚上市公司是否仔细对待出资者，是否仔细搞好运营和提高公司质量。问询函自身并不代表监管层的情绪，上市公司的回复体现最能阐明危险状况。

“假如上市公司收到问询函后，针对问询内容进行了具体的答复，而且审慎将公司的运营性状况等各方面充沛发表，让出资者愈加明晰的了解上市公司基本面和开展规划，反而会取得商场的认可。”张翠霞进一步表明。

“关于上市公司来说，买卖所的问询监督将倒逼上市公司强化法人管理结构，加强公司内部危险操控。”董登新表明。

假如上市公司回复时含糊其词，大概率会收到第二份或第三份问询函，直至将问题说清楚。如本年2月份至3月份，大烨智能的重组事项连收深交所三轮问询，现在均已回复；本年1月份至4月份，*ST华塑累计收到深交所三份年报问询函，现在公司没有回复第三份问询函。

“买卖所频频对上市公司建议问询，关于促进上市公司高质量开展有重要意义。”张翠霞表明，从问询的视点和方向来看，买卖所对上市公司的基本面和标准性愈加注重。要求上市公司和中介机构在信息发表和财务管理方面，朝着愈加专业标准的方向跨进，问询函也有利于进一步消除资本商场存在的信息不对称现象，促进上市公司健康开展。