出于流量变现、灵敏融资、光滑生态以及提高用户黏性等各种诉求，越来越多的电商渠道正在测验于金融范畴中分一杯羹。
尽管商场并无过多重视，美股上市的奢侈品服务渠道寺库（Nasdaq：SECO）已悄然布局金融事务近两年。与许多电商渠道涉水金融的道路共同——挑选经过面向C端的消费分期和面向B端的供应链金融翻开局势。
尽管相关车牌仍在谋划获取傍边，但依托“赊销+保理+稳妥”的方法，寺库金融布局消费金融的节奏并未受到影响。
但上述形式也面临着调整压力。在规划化开展诉求下，寺库金融在满意寺库系统内服务需求的一起，走出去是必定途径，而在这个过程中，首要需求补齐当时的金融车牌短板。此外，在布局挑选上，怎样使用本身优势立异商业形式和买卖结构，开发群众殷实和高净值集体的共同价值，业界并无太多样本可循，仍需求摸着石头过河。
“赊销+保理”包围车牌短板？
官方介绍显现，寺库定坐落全球奢侈品服务渠道，事务触及奢侈品上出售、线下实体体会中心、奢侈品判定、维护等事务。上一年9月，寺库成功登陆纳斯达克。
尽管寺库金融现在仅有消费分期和供应链金融两大条线，但现在金融事务与寺库商业、寺库智能等位列寺库中心事务板块。
寺库的消费分期产品是经过向C端会员用户推出相似白条、花呗的分期产品“库支票”。据了解，尽管前端体会相似，但在后端买卖结构上，库支票并不是使用络小贷通道对接资金，而是“赊销+保理+稳妥”的形式工作消费金融事务——此种形式下库支票分期事务发生的应收账款财物，在稳妥承当信誉危险的情况下能够以较低的资金本钱对接组织资金。
整理采访能够发现，选用赊销方法涉水消费分期事务，现已成为不少电商渠道的遍及玩法，这一形式的条件是渠道具有货品的所有权。从前期的京东白条到现在的唯品金融“唯品花”、寺库“库支票”、蘑菇街“买呗”等，这种以应收账款为底层财物的融资形式因为不受杠杆束缚而备受买卖类企业喜爱。
不过值得注意的是，监管此前曾注意到以赊销方法参加消费金融的危险。上一年6月，我国互联金融协会秘书长陆书春在某科技金融范畴的揭露论坛上曾说到，金融和技能的深度交融仍有许多边界不清楚，需求在监管方针方面进一步清楚。例如，一些电商渠道没有消费金融车牌，经过借款赊销形式，一旦呈现违约也或许存在危险。“相关边界和监管怎样办理，是一个应战。”
寺库金融对此类危险的把控方法是参加稳妥这一增信主体。寺库金融事业部副总经理彭祥喜在承受笔者采访时泄漏，寺库金融现在与众安稳妥和阳光信保已建立了协作关系，协作中寺库与稳妥公司共建反诈骗及危险评价模型，用户经过寺库挑选后推送反诈骗及风控模型进行危险评价，两边依据库支票产品额度战略确认终究分期额度，并由协作稳妥公司对财物进行承保。在彭祥喜看来，上述事务形式构成的财物安全性较高，从现在运营的数据来看，M3的用户还款逾期率为千分之二左右。
众安稳妥方面告知记者，在上述协作形式中，众安稳妥会对每一单分期用户进行穿透审阅，并将审阅后的财物推荐给资金方，“一些主体信誉不是十分强、集中度不高的财物，从银行直接得到授信的或许性较低，众安稳妥扮演风控和承保兜底的人物后，资金方更有志愿放款。”据了解，到2017年12月31日，选用上述形式与众安稳妥衔接的协作渠道已到达53家。
值得注意的是，尽管选用赊销方法进入消费金融并不与现有法律法规相冲突，但一些环节仍需求清晰。苏宁金融研究院高档研究员陈嘉宁告知记者，经过络小贷途径放款和经过赊销放款首要存在三点差异：首要，赊销方法没有杠杆束缚，小贷一般是2倍杠杆，商业保理是10倍杠杆；第二，赊销不是信贷事务，不能够收取利息，只能以“服务费”名义收取，不受相关利率束缚；第三，赊销是商业信誉而非假贷范畴，一旦逾期违约归于商业胶葛，不会记入央行征信。
事实上，赊销、保理这些传统供应链金融中的东西正在被广泛使用在消费金融事务中。一位从事供应链金融的业界人士告知记者：经过供应链金融很难快速增量，企业倾向理性付费，决议方案链条长，盈余的周期更长，而消费金融则能够快速翻开局势。
陈嘉宁以为，在现行车牌和杠杆等束缚下，面临商场需求，组织肯定会寻求合法合规的方法去开展事务。
值得注意的是，经过赊销方法进入消费金融范畴在业界有不同观点。
一位券商投行部人士告知记者，保理组织的定位是供应链金融，处理企业买卖中的融资困难，现在被大规划用于给互联顾客“放款”，是否契合其定位初衷？
有出资职业资深人士向记者表明，赊销首要危险并不在转嫁供货商，而是在于这本身是个金融事务，经营者却没有相应的本钱充足率、拨备掩盖率等束缚。
有职业界人士曾以为，所谓应收账款应该是以工业链为布景，以中心企业为起点，在工业链条的某个环节中满意融资需求。可是消费金融范畴的保理缺少工业链这样一个概念，首要仍是消费的概念。
仍需差异化形式包围
据彭祥喜泄漏，库支票分期额度平均在1.5万元，现在依据前期用户转化的考虑，在运营战略上采纳“0分期服务费”。在其看来，这必定价是因为奢侈品客单价高，不少产品在国内商场受品牌价格维护束缚，存在较大赢利空间，能够能够掩盖分期的本钱。不过，库支票产品用户规划到达必定阶段后也会收取相应分期服务费用。
尽管客单价、方针人群存在很大距离，但按照事务逻辑、电商布景来看，寺库的金融布局简略被拿来与唯品会对标。揭露信息显现，后者近年来现已拿到付出、络小贷等一系列金融车牌，并方案对金融事务进行分拆。
“咱们暂时不会进行多事务线的综合性金融服务布局，摊子铺得过大不利于事务的持续开展，现阶段重点是寻找到差异化开展形式。”据彭祥喜泄漏，现在每周都有资金方上门寻求协作，资金不是问题。怎样寻找到一个不同于其他渠道的事务突破口才是要害。
事实上，关于相似分众电商渠道，怎样从简略流量变现走向靠特征化产品、精细化服务招引用户的阶段仍是巨大应战。在已有的先例中，以京东这样的体量，金融事务终究也是依托白条在商场上占了一席之地。据此前流出的京东金融融资文件显现，消费金融事务在整个事务收入中占比仍在五成以上。
而在消费金融商场竞争白热化的布景下，其他的电商渠道是否还能按照这一形式走通？答案仍旧含糊。
在陈嘉宁看来，电商进入金融事务的动力一方面来自传统金融服务难以满意生态系统金融需求的客观现实；一方面则来自场景建立投入后流量变现的片面需求。
“除了几大巨子，大都电商类渠道本身才能均十分有限，怎样使用好渠道的优势，在商业形式和买卖结构设计上有所突破，经过和金融组织协作把赢利和优势最大化是要害。”
据彭祥喜泄漏，在没有更好商业形式的条件下，服务好寺库系统内的客户是现在寺库金融的首要定位。
不过，从支撑金融事务盈余所需求的规划条件看，寺库的流量增速是否能为其金融事务供给满足动力仍需求打个问号。依据年报显现，2017年寺库初次完成盈余，但现在股价仍徜徉在发行价13美元以下。商场环境则是，天猫、京东等巨子在奢侈品电商范畴正在加大布局力度。
明显，想要完成金融事务开展所需的规划化，则必需求寻求事务多元的基础上，探究走出寺库。
揭露信息显现，现在寺库金融现已开端与百盛、凯撒旅行等线下场景进行协作，推进库支票走向线下。不过值得注意的是，尽管“赊销+保理”的形式处理了寺库系统内消费金融事务工作问题，但一旦走向线下，则仍需求相关车牌支撑。而据记者了解，现在寺库金融也正在推进相关车牌的请求。
奢饰品电商的金融道路怎样挑选，此前未有太多参阅样本，面向人群、客单价决议了其有必要依托这一集体特征开宣布共同的金融事务形式，“全面开花”并不是最正确的道路。而据记者了解，寺库具有的群众殷实阶级和高净值用户客群的财富办理需求，是其有别于其他渠道的最大价值，因而针对这一范畴的财富办理现已列入其布局方案。