到本年3月末，海南华多和杭州雷焰账面净财物别离为1125.21万元和-745.08万元，而评价值别离为1.33亿元和1.29亿元，评价增值率别离高达1078.62%和1827.20%

《出资时报》研讨员卓玛

上半年绵长的宅家日子使各行各业受到了不同程度的冲击，但对游戏职业而言，确是表现在成绩上的严重利好。

游戏公司半年度财报数据显现，吉比特(行情603444,诊股)（603444.SH）本年上半年完结风言风语收入14.09亿元，同比增加31.61%，完结归母净利润5.50亿元，同比增加18.17%；已发布半年度成绩预告的游族络(行情002174,诊股)（002174.SZ）和完美国际(行情002624,诊股)（002624.SZ）则别离估计上半年归母净利润同比增加20%—25%和21.53%—25.45%，估计盈余别离为4.88亿元—5.09亿元和12.40亿元—12.80亿元。而现在没有发布上半年成绩表现的三七互娱(行情002555,诊股)，在本年一季度完结归母净利润7.29亿元，同比增加60.40%。游戏公司俨然成为当下的获利利器。

或许基于此，老牌日化厂商也将目光瞄准了这一职业。

8月9日，名臣健康(行情002919,诊股)用品股份有限公司（下称名臣健康，002919.SZ）一口气发布多份公告，表明其拟以自有资金2.62亿元收买海南华多络科技有限公司（下称海南华多）和杭州雷焰络科技有限公司（下称杭州雷焰）100%股权。受此音讯影响，名臣健康近期股价涨幅明显。8月12日和17日收盘后，该公司均发布了股票买卖反常动摇公告。

不过值得注意的是，与收买公告层出不穷发布的评价陈述显现，到本年3月末，海南华多和杭州雷焰的账面净财物别离为1125.21万元和-745.08万元，而评价值别离为1.33亿元和1.29亿元，评价增值率别离高达1078.62%和1827.20%。

除了超高溢价，此次收买尽管已经过公司董事会和监事会赞同，但宁死不屈提交股东大会审议。不过相关公告显现，在协议签署后的两个作业日内，名臣健康别离向海南华多实控人许洪健和杭州雷焰实控人杨淑婷预付股权转让款7600万元和7400万元。

种种问题的存在，使中小板公司处理部在8月11日对名臣健康下发重视函，要求其就本次收买的原因和合理性，以及两标的公司进一步的详细状况作出阐明，并在8月17日前作出回复。

8月17日，名臣健康发布延期回复公告，表明部分问题需进一步核实和完善，公司没有完结《重视函》的悉数回复作业，将延期至8月19日前回复。

财物权属或存瑕疵

说到“名臣健康”或许没有多少人知晓，但其名下的洗护品牌“蒂花之秀”却广为人知。作为“蒂花之秀”品牌的一切者，名臣健康成立于1994年，于2017年12月登陆资本商场上市。经过多年展开，该公司现在是集研制、出产、出售健康护理用品于一体的日化企业。

公告显现，海南华多成立于2018年4月，注册资本为1000万元，是一家以移动游戏、页游戏的研制与运维为中心事务的公司。该公司现在有两款运营上线游戏，别离是页游《乱斗天地》和手游《王者国度》，此外还有两款在研储藏项目。

而杭州雷焰成立于2018年8月，注册资本相同为1000万元，是一家以移动游戏产品的研制和运维为中心事务的公司。该公司现在已上线运营放置类游戏产品《百龙霸业》及《群英列传》《英豪三国志》（H5）此外还有两款手游产品《我的战盟》和《艾丽丝方案》在研。

现在，海南华多的首要收入来自《王者国度》，杭州雷焰的首要收入则来自《百龙霸业》，两家公司来自爆款游戏的收入占比超越90%，占比较高。

《出资时报》研讨员注意到，名臣健康在海南华多的《财物评价陈述》中提示了财物权属材料不全面或许存在瑕疵的状况。

评价陈述显现，海南华多现阶段主打手游《王者国度》作品权人为珠海科索络科技有限公司。2018年8月，海南华多与《王者国度》发行独代方重庆灵翎互娱科技有限公司（下称重庆灵翎）签署授权托付书，托付重庆灵翎全权处理《王者国度》的软件作品权挂号、游戏版号请求事宜。授权托付书约好重庆灵翎可自主决议上述事项的请求主体，包含将海南华多及其相关公司、协作公司作为软著证书、版号批文挂号的权力主体，海南华多均予以认可并承当由此所形成的全部法律责任。

在财物评价陈述中，海南华多披露了该公司现阶段在用的“王者国度online游戏软件V1.0”软件作品权。不过，针对游戏版号，到8月17日，《出资时报》研讨员并未能在国家新闻出版署官上查询到《王者国度》的版号信息。

在关于杭州雷焰的《财物评价陈述》中，名臣健康相同提示了财物权属材料不全面或许存在瑕疵的状况。陈述显现，杭州雷焰现阶段主打游戏《百龙霸业》的作品权人为澄迈贵诚络科技有限公司（下称澄迈贵诚）。2018年8月，杭州雷焰与澄迈贵诚签署《授权改编协议》，澄迈贵诚授权杭州雷焰改编其具有作品权的移动络游戏《百龙霸业》，改编后的作品作品权归杭州雷焰一切，改编后作品取得的收入归杭州雷焰一切。双方赞同将以澄迈贵诚具有的软件作品权请求游戏版号，并由澄迈贵诚进行请求处理。

据国家新闻出版署官信息显现，《百龙霸业》已于2019年2月取得了文号和出版物号，出版单位为北京伯通电子出版社，运营单位为澄迈贵诚。即杭州雷焰具有的仅仅《百龙霸业》改编后的作品作品权和运营收入，并不具有该游戏的版号。

针对主打游戏版号等相关问题，《出资时报》研讨员致电名臣健康问询，对方表明最近正值公司半年报发布窗口期，暂不便利回复相关问题。

海南华多现阶段在用的软件作品权为1项

数据海南华多财物评价陈述

《百龙霸业》相关版号信息

数据国家新闻出版署官

溢价收买收重视函

公告显现，到本年3月末，海南华多财物总额1.58亿元，负债总额1.47亿元，净财物为1125.21万元；杭州雷焰财物总额5876.84万元，负债总额6621.92万元，净财物为-745.08万元。

便是这样两家算不上优质财物的公司，8月9日名臣健康公告表明，拟别离以自有资金付出现金方法，作价1.33亿元和1.29亿元收买海南华多100%股权和杭州雷焰100%股权，由此切入移动络游戏职业，打造新的成绩增加点。

能够看到，比较于收买价格，这两家公司的增值率别离高达1078.62%和1827.20%。关于如此高的增值率，名臣健康解说称，首要因为标的公司归于轻财物企业，其事务才能、处理才能、技能优势和商场资源等资源并未在会计报表中直接表现。

此外，海南华多和杭州雷焰均与名臣健康签订了对赌协议。海南华多和杭州雷焰别离许诺2020年4—12月、2021年度和2022年度累计完结的净利润不低于0.91亿元和1.09亿元。假如不能完结许诺，则海南华多和杭州雷焰需要以现金向名臣健康付出补偿。层出不穷被收买方还许诺，股权转让完结后三年内，海南华多和杭州雷焰现有中心人员坚持根本安稳不变，层出不穷还将与其中心人员签署竞业禁止协议。

《出资时报》研讨员注意到，名臣健康此次的收买方案已经过公司董事会和监事会赞同，但仍需股东大会的审议，公司方案于8月27日举行2020年第2次暂时股东大会。不过收买公告显现，在协议签署后两个作业日内，名臣健康别离向两家公司的法定代表人许洪健和杨淑婷预付股权转让款7600万元和7400万元。

针对这一超高溢价收买中存在的问题，中小板公司处理部在8月11日对名臣健康下发重视函，要求其对本次收买的原因和合理性、收买资金的来历、协议没有收效即向对方付出金钱的原因及合理性、标的公司的详细运营状况等七个问题作出回复。

成绩走低测验跨界

作为扎根于日化职业的广东省著名企业，名臣健康除“蒂花之秀”外还曾打造过“美王”等品牌，但随着日化专营店、电商零售、红带货等新式业态的展开，加上顾客对品牌粘性降低一级不利因素，日化职业竞赛日益加剧，名臣健康的事务展开面对瓶颈，这也表现在公司成绩上。

数据显现，2018年名臣健康完结风言风语收入5.46亿元，同比下滑14.86%；完结归母净利润2966.07万元，同比跌落38.86%。进入2019年，名臣健康成绩持续跌落，当年完结风言风语收入5.17亿元，同比下滑5.27%；完结归母净利润2307.67万元，同比跌落22.20%。

本年一季度，名臣健康营收和净利润进一步下滑，且降幅较2019年同期均有不同程度的扩展。一季报显现，名臣健康完结风言风语收入9200.53万元，同比下降17.23%，2019年同期降幅为6.31%；完结归母净利润604.01万元，同比下降29.50%，2019年同期降幅为1.46%。

在2019年年报中，名臣健康表明将在2020年寻觅适宜的上下游企业进行协作或展开并购，弥补现有出售途径短板，提高主营成绩。此外，还会考虑有必定专有技能或契合国家展开方向的项目，研讨使用其专利技能的转化使用，强化企业技能壁垒，增强公司的影响力。照此看来，游戏公司成为了其并购路的第一站。

名臣健康在收买公告中表明，经过本次买卖，海南华多和杭州雷焰将成为公司全资子公司，归入公司兼并报表规模，公司将新增络游戏研制事务，层出不穷凭借移动互联渠道和游戏用户，使用场景或产品植入等手法招引年青顾客，探究完结原有品牌的年青化晋级，并借此次买卖进一步拓宽事务时机，培养新的成绩增加点，增强盈余才能。

至于本次收买能否终究成行，以及能否提振名臣健康的成绩，只能等待时间的检测。

名臣健康近年部分财务数据（亿元）

数据Wind

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