日前，深圳市柔宇科技股份有限公司(简称“柔宇科技”)科创板上市请求获受理。招股书(申报稿)显现，柔宇科技拟征集资金约144亿元用于投入柔性前沿技能研制、柔性显现基地晋级扩增建造、柔性技能的企业解决方案开发、新一代柔性智能终端开发等项目以及弥补流动资金。

柔宇科技的主经营务为柔性电子产品的研制、出产和出售。不过，与三星电子、京东方等公司采纳的根据多晶硅的柔性显现技能不同，柔宇科技自主立异研制出超低温非硅制程集成技能(ULT-NSSP)，产品首要使用于智能移动终端、智能交通、文娱传媒、智能家居、运动时髦和工作教育等职业，现已堆集如我国移动、我国电信、Vertu、空中客车、路易威登、泸州老窖、东方演艺集团、格力电器等协作伙伴。

股东阵容强大

2012年5月，29岁的刘自鸿从美国归国创业，与协作伙伴一起创建了柔宇科技的前身柔宇有限。2020年6月30日，柔宇科技完结股改，为本次闯关IPO做好了衬托。自柔宇科技创建以来，刘自鸿至今担任公司董事长、总经理，并为公司实践操控人。

招股书发表，刘自鸿为我国国籍，1983年出世，具有美国永久居留权。刘自鸿系美国斯坦福大学电子工程系博士，清华大学电子工程系学士、硕士，国家海外高层次人才特聘专家，正高级工程师。2006年至2009年，刘自鸿任美国斯坦福大学博士研讨助理，2009年至2012年任美国IBM公司纽约沃森研制中心及半导体研制中心参谋工程师、研讨科学家。

招股书介绍，公司经过自主研制的柔性集成电路技能，供给以全柔性显现屏和全柔性传感器等柔性电子为中心的一整套柔性产品和解决方案。公司的全柔性显现屏和全柔性传感器使传统人机交互界面摆脱了刚性的物理约束，可重复折叠、弯曲，具有轻、薄、柔、艳(透)的特性，可为用户供给立异的人机交互体会，具有丰厚的使用场景。公司经过端到端的笔直整合立异才能开发一系列立异、牢靠的柔性电子产品和解决方案。

从股权结构来看，在本次上市前，刘自鸿持有柔宇科技38.61%的股份。此外，公司于2020年7月26日设置了特别表决权，刘自鸿占公司投票权的份额为71.56%，对公司的经营管理以及需求股东大会同意的事项起到决定性效果。除了刘自鸿外，柔宇科技的股东中还包含了中信本钱、深创投、松禾本钱、招商资管等闻名组织投资者。

“柔性技能很大的特征便是打破了物理的约束，把方方正正的、硬的东西，跟曲面的、柔性的东西完成相同的交互，也让日子中的各种东西都能更好地完成人机交互。”关于当时公司从事的技能方向，刘自鸿日前表明，自己期望用我国自主的原创技能让科技立异做得更强更大，让日子变得愈加夸姣，让万物互联年代更早到来。

没有完成盈余

柔宇科技介绍，公司是我国最早从事全柔性电子技能完好解决方案开发和产业化的企业之一，在国际上也是最早专业研讨全柔性显现技能的企业之一。根据自主立异研制的超低温非硅制程集成技能(ULT-NSSP)，公司于2014年开发出了厚度仅有0.01mm、最小弯曲半径1mm的五颜六色全柔性显现屏。公司在全柔性显现范畴不断开辟探究，在2018年投产了全球首条全柔性显现屏大规划量产线。

关于公司产品的使用规划，柔宇科技表明，公司产品能够广泛使用于智能移动终端、智能交通、文娱传媒、智能家居、运动时髦、工作教育等范畴。

以智能移动终端为例，柔宇科技2018年10月发布了消费级量产折叠屏手机FlexPai柔派，并于2019年一季度量产出货；在智能交通范畴，公司正在与空中客车等企业进行协作，探究全柔性显现屏在航空范畴的商用协作，包含在飞机机舱中将屏幕完成全柔性显现屏全面代替；在文娱传媒职业，公司使用产品有柔性电梯广告屏、柔性舞台手持屏、柔树等；智能家居方面，现在公司的全柔性显现屏已运用在协作伙伴的家庭智能中控、智能音箱中，全柔性传感器已运用在协作伙伴的无叶电扇产品中；在工作教育范畴，公司推出了RoWrite柔记智能手写本系列产品和RoMeeting智能铭牌会议系统等产品和解决方案。

不过，柔宇科技没有完成盈余。2017年-2019年以及2020年1-6月(简称“陈述期内”)，公司经营收入分别为6472.67万元、1.09亿元、2.27亿元、1.16亿元，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3.59亿元、-8.02亿元、-10.73亿元和-9.61亿元。公司称，继续亏本的首要原因是公司产品仍在商场拓宽阶段出售规划较小且新产品的研制需求投入很多资金。估计未来一段时间，公司将存在继续亏本危险。

柔宇科技经营性现金流量净额也为负值。陈述期内，公司经营活动发生的现金流量净额分别为-3.58亿元、-6.12亿元、-8.11亿元和-3.86亿元，公司首要经过股权和债务等融资途径弥补营运资金。

技能别出心裁

柔宇科技发表，到2020年11月30日，公司及控股子公司境内外已授权1102项专利，别的1326项已提交请求；其间，境内已获得授权专利共720项，发明专利152项；境外已获得授权专利共382项，发明专利200项。

在研制投入方面，陈述期内，公司研制投入分别为1.6亿元、4.89亿元、5.86亿元和5.83亿元，最近三年研制投入占经营收入份额为308.17%。

柔宇科技的全柔性显现走了一条与干流公司不同的技能道路。招股书介绍，现在使用于高分辨率(分辨率大于300PPI)全柔性显现屏的工艺道路首要为LTPS-TFT(低温多晶硅薄膜晶体管工艺)技能和ULT-NSSP(超低温非硅制程集成)技能，三星电子、京东方等公司均挑选前者，柔宇科技则自主研制了后者。

柔宇科技在招股书中征引弗若斯特沙利文陈述称，多晶硅制程因其某些物理和化学特性的性质，并不是柔性电子最理想的资料。例如，硅资料的结晶性质和取向效应或许导致载流子的动摇，导致机械应变呼应的潜在不均匀性，然后影响产品的牢靠性。

柔宇科技称，ULT-NSSP为公司在国际上具有彻底自有知识产权的立异技能系统，公司的ULT-NSSP技能制程温度更低，器材结构更简略，工艺流程更简略，出产设备投入更小，所出产的全柔性显现屏具有更好的弯折特性和牢靠性，一起也降低了出产线的投入本钱。

柔宇科技表明，公司在技能和事务规划方面现在尚无彻底可比公司，部分事务可将三星电子、京东方作为首要竞争对手。

公司也坦承，现在产能规划较小，商场份额受限，大客户认证受限。公司于2018年6月点亮投产的一期产线每年规划产能为280万片约8英寸的全柔性显现屏，公司虽把握业界抢先技能，但现在需要扩展出产规划以占有更高的商场份额和满意客户关于大规划量产的需求。大客户关于产能的规划保证有必定要求，导致公司难以获得部分大客户认证。

柔宇科技现在的产值仍低于规划产能。2018年公司规划产能为11.67千张，实践产值仅为1.76千张；2019年公司规划产能46.67千张，实践产值14.56千张；2020年1-6月，公司规划产能23.33千张，实践产值1.23千张。公司称，2020年1-6月，受疫情影响，公司部分订单拖延，一起因2019年尚有部分显现屏备货，因而2020年1-6月公司全柔性显现屏出产线产值有所下滑。

产销量方面，柔宇科技销量也低于实践产值。2018年、2019年、2020年1-6月，公司全柔性显现屏实践产值分别为7748小片、31.40万小片、4.86万小片，销量则分别为2099小片、5.27万小片、2.21万小片。