◎记者赵明超○修改吴晓婧

关于出资者来说，危险收益比是影响收益的重要因素，许多时机往往是跌出来的。在本年商场大幅调整之后，权益基金的潜在报答变得越来越高。但从近期新建立基金状况看，基金公司更乐意发行保本基金和债券型基金，新发偏股基金占比却继续走低。而在2021年头的商场高点，基金公司强推偏股基金，这些基金现在大都遭受大幅亏本。

在业内人士看来，“好发欠好做”“好做欠好发”是基金职业的常态，但基金公司作为专业出资组织，使用商场热度和出资者心情顺势发行，更多是根据本身利益而不是出资价值。

偏股基金发行降至冰点

本年以来，商场遭受大幅调整，偏股基金的净值回撤较多，出资者的危险偏好也随之言过其实。在新建立的基金中，偏股基金占比现已降至前史低点。

Wind资讯统计数据显现，在新发基金中，权益基金备受萧瑟。到5月24日，在二季度以来的近两个月内，共建立153只基金，其间股票型基金为25只，混合型基金为42只，两者算计占比43.8%。

而在2021年头的商场高点，从年头至2月24日的近两个月内，共建立了250只基金，其间股票型基金61只、混合型基金148只，两者算计占比高达83.6%。

偏股基金发行遇冷，同商场调整密不可分。华南某基金公司商场部人士表明，本年以来商场大幅跌落，偏股基金让许多人亏了钱，出资者只怕避之不及。危险比较低的基金成为基金公司的推行要点。“凭借商场热度发行新基金是事半功倍，能够轻松征集到许多钱。现在推行偏股基金只能是得不偿失，所以现在基金公司也不想推。”他进一步解说说。

从新发偏股基金状况看，同去年年头比较，不管是占基金总发行的份额，仍是首募的规划，均大幅言过其实。

2021年头，部分基金公司接连十几个小时不间断直播，乃至还请来了明星助阵，爆款基金频现商场。不过，这些基金现在大多处于亏本状况。例如，2021年一季度建立的博时生长领航基金、华夏中心财物、易方达中心资源等，迄今亏本了27%左右。广发价值中心、华泰柏瑞质量抢先、华夏内需驱动、华夏鸿阳等基金建立以来亏本超越35%。

顺势营销拷问专业性

关于基金公司来说，首要收入为基金办理费，所以对基金规划扩张有天然的原动力。基金公司在发行偏股基金时，一般会在商场高点顺势营销，但高位入市的出资者往往损失惨重。

深圳某公募基金公司出资总监表明，基金职业常常诉苦“好发欠好做，好做欠好发”，并把原因归结于出资者追涨杀跌，事实上基金公司也是背面的推进者，“在2021年头的商场高点，危险收益比现已十分低了，但许多公司却在火拼发行。”

在他看来，基金公司顺着商场趋势和出资者心情发行，首要是从本身利益动身。他剖析说，这也是多重力气推进的成果。关于大型基金公司来说，股东会对办理层进行查核，在牛市发行新基金是扩展规划的利器。关于中小公司来说，生计尚有压力，只要在牛市中才干卖出去，“当生计都有问题的时分，首要想到的是募到钱收到办理费。”

在沪上某第三方组织人士看来，能赚取阿尔法收益的基金司理并不多。关于出资者来说，何时买入远比买哪只基金重要得多。“在2018年四季度的商场低点，随意选一只股票基金，持有到现在大概率会取得丰盛收益，但在2021年头的商场高点，精心选择的基金大概率会亏许多钱。”

长安基金副总司理徐小勇回想，2018年下半年，他办理的长安裕隆征集时，正是商场最低迷的时分。为了压服客户购买，他到各种渠道再接再励地路演，常常忙得连饭都顾不上吃。其时认购的出资者，后来都取得了丰盛报答，部分出资者完成了三年近三倍的报答。

从前史状况看，在商场高点发行的爆款基金，出资者体会简直都很糟糕，基金公司难辞其咎。基金公司作为专业出资者，应该展现出专业水准，在出资性价比高时强势营销，反之在商场高点应该采纳限购等办法。