作为本年最抢手的买卖所买卖(ETF)基金之一，这只科技ETF受资金追捧程度一度超越贝莱德等资管大佬旗下产品，但现在却风景不再。

2020年完成了153%收益的Ark立异ETF正从高点回撤。自2月高点现已跌落了30%，仅曩昔一周就跌落了9%。

由ARK出资首席执行官凯西伍德办理的这只ETF，专心于生物科技、机器人、人工智能、区块链和金融技能等“破坏性立异”范畴。作为一只主题性的自动办理基金，该产品会集持有少量高生长性股票，波动性较大的负面效应开端闪现。

跟着商场从高添加、高市盈率的股票转向价值型和周期型股票，该ETF持股中有许多个股大幅跌落。例如，其头号持仓特斯拉自本年高点跌落了23%，百度从高点也跌落了大约43%，Shopify下降了25%，TeladocHealp跌去了48%。

数据显现，该基金最大的10种财物占出资组合近一半。特斯拉是其持股最多的公司，持股份额约为11%，其次是Square，持股份额为6.5%，TeladocHealp，持股份额为6.3%。排名前十的公司还包含百度、Shopify和Spotify等。

价格回撤促进换回添加。依据FactSet的数据，出资者在曩昔一周换回资金达7.7亿美元，在曩昔一个月一共换回了8.66亿美元。虽然这不太或许对特斯拉或百度这样的大公司产生太大影响，但换回仍是或许会添加ETF持有的中小盘股的卖压，构成恶性循环。

一半资金被套牢

最近几个月买入的出资者或许正面对严峻亏本。依据空头圈套陈述的数据，大部分流入该ETF的资金都是在曩昔9个月中流入的，经测算，这意味着ETF中至少50%的资金现在处于亏本状况。

该陈述称：因为一半以上的买入资金都在亏本，越来越多的出资者会挑选割肉。不少券商不再借出该ETF做空。

从技能指标看，其远景也不太抱负。该陈述表明，近来其收盘价跌破200日移动均线，为一年多来初次，跌破这一水平意味着兜售或许还会呈现。

Ark客户出资组合司理莱吉则回应指出，当商场处于避险形式时，公司旗下基金一般体现欠安。动力和金融等周期性股票的轮换终将散失，并表明长时刻而言这些周期板块特别简单受到冲击。

他指出，虽然商场逃避危险时，公司旗下基金体现不太好，但商场风格产生改变时，就有或许大幅跑赢大盘。他弥补称，该ETF在曩昔一周十分活泼，还在买入科技股，并增持了Teladoc的头寸。

在技能层面上，莱吉回应，严厉的危险操控如下止损单只会阻止基金的体现。公司作为反向出资者，会坚持长时刻出资的观念，但也不是买入后一向持有。

组织不看好近期成绩

该ETF供给了许多科技立异范畴的出资时机，这些范畴或许是很好的长时刻出资方向，但跟着出资者危险偏好降温及趋势买卖开端反转，该ETF的境况欠安，分析师对该基金短期前期并不看好。

4月30日，研讨组织CFRA将其对ETF的评级从5星下调至2星。CFRA研讨主管罗森布鲁斯表明，以其点评系统，两星级意味着未来9个月体现优异的或许性较小。他指出，该基金持股上涨得如此之快，以至于现在的吸引力大大下降。而ETF的费用较高，按均匀危险/报答核算，缺少吸引力。

晨星也持失望情绪。在一份陈述中，晨星指出该ETF喜爱那些一般无利可图、波动性很大、或许会暴降的公司。伍德的出资风格是经过自下而上的选股方法来看待危险，而不是企图在各种商场条件下模仿整个出资组合的危险敞口。跟着ETF财物规划的胀大，该基金的流动性变得更差，更简单遭受严峻亏本。

不过，近期的成绩回调并不能否定其上涨期间的成绩体现。晨星数据显现，从2014年10月推出到2021年2月，这只ETF的年化报答率为36%，高于其它一切中等生长类的自动办理型ETF。它还超越了同期罗素中等市值规划指数15%的报答率和纳斯达克19%的报答。

Ark基金仍然是一个具有210亿美元财物的巨子，是全球最大的自动办理的买卖所买卖基金之一，但在正确的时刻捉住ETF是至关重要的。该公司2017年和2020年的成绩大部分优于同类公司，但在2015年落后于同类公司，并且在商场调整时体现逊于指数和同行。