“区块链榜首股”易见股份(600093.SH)正处于荒谬时间，股价持续跌落已一年有余，市值简直只要总财物一半。出资者交流渠道充满了出资人的焦虑与诘问：从前高价入主的国资方此刻为何不增持？来自监管层的定论则直指这家公司事务真实性存疑。这些疑问的背面是公司近几年赢利呈现突兀峻峭增加之势。此刻，那位闻名的煤老板——上市公司前实践操控人，已套现超越32亿元，把一地鸡毛甩给国资，离场之后，他还在揭露减持中。
接盘后，国资已经成为上市公司的实践操控人，其股东利益代表人之一阚友钢于2021年1月5日向董事会提交辞去职务书，此刻他实行董事长之职仅4个月。当天，控股股东不得不从头向上市公司提名另一位董事人选，半个月后，此人新任上市公司董事长。
“区块链榜首股”卸装
2020年12月25日，四川证监局发表，对天圆全会计师事务所(以下简称“天圆全”)及两位会计师出具警示函。这是一家总部坐落北京、在业内有较长从业前史的组织。此次天圆全被处分，与他的老客户——易见股份有关。记者核对，处分成果发布之前，天圆全已服务易见股份近15年。其间这家上市公司的主业、控股股东、实践操控人已几经改变。
四川证监局以为，天圆全在审计过程中没有坚持必要的工作置疑，未针对易见股份的保理客户所提交的合同反常情况和审计中获取的反常信息进一步核实，未发现上市公司在保理事务处理和资金投进等方面存在显着的内部操控缺点。天圆全的审计失误还包含别的两项，这些或能影响上市公司的财物与负债核算，或影响当期赢利。
更清晰的定论在四川证监局对易见股份的处分中发布。2020年11月17日，四川证监局对易见股份出具警示函，以为这家公司内部操控存在缺点，并核对出“部分保理事务客户对应的根底事务和购销合同高度类似，不同保理客户的买卖对手方高度类似，有关买卖对手方资质与所展开的收购事务规划不匹配，部分保理客户或许归于同一企业操控或存在相相关系。而你公司在对保理事务的合同评定、尽职查询及资金投进过程中未对上述问题进行必要的查验和阐明，在保理事务处理、保理资金投进等方面存在显着的内部操控缺点”。
监管层的上述定论意味着上市公司的相关事务或许存在虚拟、虚增。对此，记者向公司时任董事长阚友钢(采访当日该董事长向董事会提交辞去职务书)、副董事长邵凌别离宣告采访函(邵凌曾代行董事长之职)，到发稿未收到回复。
四川证监局还发现，易见股份运用5.65亿元认购某资管产品的份额，这一事情没有按规定在2018年、2019年年报中发表。
监管层的定论发布前，易见股份的净赢利近5年来正节节攀升，并在2019年度到达前史顶峰——8.9亿元。不过顶峰呈现之时，这家上市公司的问题已不行遮盖。在发布2019年年报当天，公司发表对应收账款计提信誉减值丢失超越1.6亿元。
尔后，财物不断缩水的音讯传来：2020年上半年计提信誉减值丢失1.42亿元；第三季度又再度计提近1亿元。这些财物的大幅缩水直接吞噬掉当期赢利，致使2020年每一个季度的赢利与2019年同期比较，都相去甚远。
仅以2020年第三季度为例，当期赢利缺少3000万元，2019年同期则超越3亿元。当然，疫情的影响也应考虑，但是其所占权重，还有待更详尽切当的数据予以复原。
虽然易见股份的总财物近几年来一向在增加，但股价走势却各走各路。300亿元市值顶峰已成为旧日传说，到2021年2月25日收盘，市值90亿元，简直只要总财物一半。
其时，在面向出资者的公告上，这家公司仍走在区块链工业展开道路上，好像6年前发动那场颤动整个商场的定向增发所描绘的那般。仅仅公司的实践操控人已变换了两轮，前十大股东方位也产生巨大变化。那位成功主导那场近50亿元定向增发的煤老板，则在股价的涨声中将实践操控人方位和股权逐渐出让。最近的一笔买卖赶在股价翻过顶峰后的跌落通道中、坏音讯降临前，仅一把即套现近26亿元。
这连绵6年的全过程操作方法，出场与离去，更像出自一位股票操盘手，而非一家公司的经营者。
煤老板下注20亿现金带国资进场
煤老板名为寒天辉，揭露信息显现，他生于1976年8月，云南省宣威市人。宣威除了火腿负有盛名外，煤矿也家喻户晓，曾几何时，巨细煤矿遍及，早年间此地常有安全事故产生。这种“黑金”造富了一大批煤老板，也留下了许多殒命于此的矿工的悲叹。
25岁时，寒天辉创办了云南九霄工贸有限公司(后来更名为云南九霄出资控股集团有限公司，以下均简称“云南九霄”)，煤炭批发即为他最重要的一项事务，此外还有水电开发以及房地产。
挣钱了就搞房地产似乎是我国很多企业的遍及挑选，这个特色放在云南则具体为“煤老板有钱了就搞房地产”。10年后，经过上述事务，云南九霄的总财物已窜升至18.4亿元，年净赢利超越4亿元。36岁时，寒天辉以云南九霄为渠道，以每股4.17元、总价3.17亿元买下上市公司禾嘉股份23.57%的股权，成为这家上市公司的实践操控人，寒天辉也由此走上本钱商场。
禾嘉股份(即现在的易见股分)2014年9月25日发表定向增发预案后价格由6元均价方位抬升至10元以上。
禾嘉股份自寒天辉入主后，两年间，二级商场十分安静，榜首年股价慢慢抬升，从5元方位挪步至6元以上，第二年横盘，慢慢动摇。此种安静一向持续至2014年8月27日停牌之时，此刻公司宣告正在策划定向增发这一严重事项。
一个月后，方案发表，商场为之震慑。2014年9月25日，禾嘉股份宣告发动总额48.48亿元的定向增发，7家单位参加，均为现金认购。其间寒天辉以云南九霄为渠道出资20亿元认购新股。这项定向增发还为上市公司引进了3家云南省的国资单位：云南省滇中工业展开集团有限责任公司(以下简称“滇中集团”)、云南省工业出资控股集团有限责任公司(以下简称“云南省工投”)、云南国鼎出资有限公司(以下简称“云南国鼎”)。
滇中集团的实践操控人为滇中新区管委会，云南省工投与云南国鼎的实践操控人皆为云南省国资委。3家国资单位以滇中集团的入股最为耀眼，出资20亿元现金认购。余下两家国资算计出资超越3亿元，此外还有3家民间股东，算计出资超越5亿元认购新股。
在出资者眼中，有控股股东砸自己的钱亲身进场，还有国资加持，这样的股票不该错失，况且他们满是大手笔。公然，定向增发发表的这一天，复牌首日起，股票接连6个涨停板。汹涌而入的资金将上市公司股价从7元以下方位敏捷哄抬至13元以上。尔后在2015年头的股市狂潮中，股价被面向最高31元的顶峰。
在这场抬升市值的运动中，以寒天辉为代表的大资金的参加本钱仅为每股6.06元，即以2014年9月25日为基准日，前20个买卖日成交均价的9折。如前文所述，此阶段正处于股价低位长时间横盘之时。
为了发挥这场巨额外增对商场的影响力，寒天辉除自掏腰包进场外，还顺便有对赌性质的许诺：上市公司自定增完结的当年起，三年内净赢利别离不低于4亿元、6亿元、8亿元，假如赢利不合格，将由云南九霄以现金补足差额。此外，在这一许诺期内，上市公司每年将至少拿出可分配赢利50%给股东分红，全现金。
这场总额48.48亿元的定增融资，烘托的是这样两个工业远景：出资50亿元建造供应链处理渠道，出资20亿元建造商业保理项目。两者别离动用募出资金33.48亿元、15亿元，差额部分由上市公司自筹处理。仅仅，区块链还归于生疏事物，其时并未被引进这家公司的展开视界。
推出这一方案之时，禾嘉股份已14年没有向股东分红，主营事务散布于农产品深加工和轿车零部件出产制作，到2013年底总财物7亿元，常常不得不出售财物，以使赢利显得扎实一些。
这项定增方案的规划与气势，及其所许诺的赢利远景、分红方案和策划的工业蓝图，明显与禾嘉股份此前的暗淡境况有云泥之别。
所以，多家国资、民营企业，以及二级商场的出资者决断进场。哪怕那场千股跌停的前史性股灾也未能阻挠他们的脚步。
2015年6月26日，此次定增的缴款专用账户收齐认购资金48.48亿元，天圆全出具了《验资陈述》，至6月29日止，上市公司增发8亿股，这意味着这场定增成功发行。同一时间段，A股自6月15日起的3个月内，简直每隔几天就演出一次千股跌停的惨剧。在一片悲声中，很多上市公司的定向增发方案戛但是止，大多数没有下文。
在涨声中离场国资接盘
捆上许诺之石的寒天辉当然没有砸到自己。在上述定增成功发行后，他所操控的云南九霄对上市公司的持股份额由23.57%进步至36.17%。他自己也在定增完结的当年，直接出任上市公司总经理，全面担任这家公司的具体运营。此前他在上市公司实行董事长一职，与前者比较，董事长职务杰出的更多是其股东方位。
在寒天辉的运营下，上市公司交出了这样的成绩，2015年至2017年间，净赢利别离取得3.35亿元、6.03亿元、8.16亿元。除2015年度赢利与许诺有些距离外，余下两个年度均刚好完结。补足责任是否实行？记者核对发现，上市公司并未就此事予以专门发表，仅在2015年年报中就许诺是否实行发表了一个字：“是”。
在成绩的高涨声中，“区块链”这一炽热概念也于2017年4月初次呈现在该上市公司的年报里，称“与IBM展开协作，探究研讨区块链技能在供应链处理服务范畴的运用，以区块链技能进步公司供应链处理服务质量和水平，进一步下降买卖本钱，进步公司的中心竞争力”。为显现主业已然更新且走上有远景的展开之路，禾嘉股份更名为易见股份，“A股区块链榜首股”由此诞生。
不该疏忽的是，在寒天辉具体运营的3年间，常有公司管理问题曝出。
仅以2015年为例，审计组织对公司的内部操控出具了否定定见，原因是2015年间，上市公司有超越40亿元的相关买卖额没有被及时辨认，也未实行批阅和发表程序。受此事情影响，上市公司与时任董秘于2016年7月1日均被上交所予以监管重视。
在寒天辉出任上市公司董事长之后、总经理之前，2015年1月，四川证监局发现这家公司的财政处理缺少独立性，公司在贵州、云南等省开设的银行账户银密钥竟在云南九霄的工作人员处保管，处理这些银行账户的货台事务时，由云南九霄的工作人员将公司的财政印鉴借出，并带至账户开户地操作处理。上市公司对财政印鉴出借之事未予以管控，甚至连挂号这个简略动作也没有。四川证监局还发现，公司在四川省外的银行对账单竟由云南九霄的工作人员担任取回。没有严格执行内幕音讯知情人准则也被清晰指出。此事再次指向那场闻名的定增案，证监局发现，发行目标的具体参加人员没有挂号，只留下个公司名称。
无论如何，成绩与高份额现金分红许诺均得到实行。他们是保持与推进股价上涨的直接动力。为了向商场显现对公司的决心，寒天辉带领云南九霄屡次在二级商场增持。
记者核算，股灾期间，云南九霄及寒天辉算计动用1.23亿元算计买入超越1100万股；
2017年10月20日至2018年4月18日前，云南九霄算计动用0.8亿元买入740万股；
2018年6月22日至12月21日，云南九霄出资0.32亿元买入约315万股。
上述3个时间段，云南九霄及寒天辉自己算计动用超越2.3亿元以提振商场，而且在三年限售期完毕之时，于2018年6月30日宣告一年内不减持。此刻，云南九霄的资金链早已紧急，2018年9月28日，上市公司忽然发表云南九霄持有的上市公司股份被悉数冻住。早在2018年4月20日前，云南九霄已将持有的上市公司股份99.81%用于质押融资。这意味着，一旦股价暴降，云南九霄的质押盘即处于爆仓的危险中，因而保持股价是必要挑选。云南九霄在上述第三个时间段增持时，上市公司股价正在暴降中。
在坏音讯降临前一片吉祥，究竟成绩大增股价在涨。2016年，不满40岁的寒天辉初次闯进胡润富豪榜，2017年头再度荣登。一家冷氏宗亲站也因寒天辉的财富方位，将他收入冷氏名人栏中。
不过，出让上市公司控股权的策划早已在进行。2017年5月，上市公司发表云南世博旅行控股集团有限公司(以下简称“世博旅行”)拟增资云南九霄，取得不低于云南九霄40%的股权，完结对后者的控股。6月1日更具体的方案发布，世博旅行拟出资40亿元增资云南九霄，取得40%的股份，完结对云南九霄的控股，直接完结对易见股份的控股。世博旅行的控股股东为华裔城(云南)出资公司，因而实践操控人为国务院国资委。假如世博旅行40亿元的增资完结，寒天辉对云南九霄的持股将稀释至30.62%，不再具有控股方位，因而也不再是上市公司的实践操控人。
仅仅，此次增资没有取得华裔城集团的批阅经过。不过，云南九霄离场方案没有改变。一年后，就在他的资金链问题刚刚揭露露出时，2018年10月，云南九霄将持股的19%表决权托付给第三方——云南有点肥农业科技有限公司。经此组织，云南九霄虽然是上市公司榜首大股东，但操控的表决权下降至19.11%，低于上市公司第二大股东滇中集团。从此，云南九霄不再是上市公司的控股股东，寒天辉亦不再是实践操控人，他自己亦在2017年9月今后辞去了董事长、总经理等要害职务。
不过尔后的年月，云南九霄仍然能影响上市公司，寒天辉脱离后，他的兄长寒天晴先后担任上市公司董事长、总经理之职，直至2020年8月23日。不该忽视寒天晴这样一段经历：他曾于2012年9月至2013年5月担任云南工投集团动力配煤股份有限公司总经理，2015年6月曾经，云南省工投正是上述公司的重要股东之一，尔后清零退出。
在寒天晴运营期间，云南九霄持续离场。
2019年10月，云南九霄出让易见股份5%给上海港通(有限合伙)，每股价格11.52元，套现6.465亿元。对上海港通进行穿透可知，这家合伙企业的大额资金，其背面的股东可追溯至山东高速集团有限公司，后者的实践操控人为山东省国资委。
2020年2月，云南九霄出让易见股份18%给云南工投君阳出资有限公司(以下简称“工投君阳”)，每股价格12.83元，套现25.92亿元。工投君阳的控股股东正是云南省工投。
至此，云南九霄仅经过协议转让，套现算计32.385亿元，且不计自2020年9月2日今后在二级商场连续至今的减持。二级商场的减持正式敞开前夕，寒天辉的兄长已从董事长、总经理方位离去，仅保存董事之职。据最新音讯，套现之后，云南九霄仍有易见股份近1.2亿股在手，以2021年2月25日收盘价8.06元而论，市值近9.7亿元。
在云南九霄最大一笔离场买卖不久，云南省工投以每股14.41元出资12.94亿元，从滇中集团手中接过上市公司8%的股份，与其共同行动听——工投君阳兼并核算，云南省工投一方算计投入近39亿元，于2020年8月正式成为上市公司新的控股股东，那场于5年前完结的定增出资并不核算在内。
云南省工投的接盘，随同的是上市公司财物缩水、赢利下滑以及监管对易见股份成绩真实性的质疑。至2021年2月25日，这家曾被各路本钱投以巨资的区块链股，市值已跌至90亿元。在一地鸡毛的境况下、二级商场出资者诘问声中，云南省工投一方引荐的董事长仅履职4个月，就于本年1月5日宣告辞去职务，新引荐人员于1月21日履新。此刻，寒天辉操控的云南九霄正被很多债权人索债，而且仍在使用上市公司大股东的方位进行融资，2月24日上市公司发表，云南九霄近来处理了一笔弥补质押事务。