再次改写前史新高！比特币于3月14日打破6.1万美元，市值打破1.1万亿美元。

在现货商场高歌猛进之时，出资者关于加密钱银合约商场也愈加张狂。在这个杠杆倍数小至3倍，高至100倍以上的赌场里，“危险与收益成正比”是大大都合约出资者的圭臬。

数据显现，2020年数字财物商场期货合约持仓量由年头的$3.51B上升至年底的$17.03B，增涨起伏到达384.9%。由于BTC、ETH价格在四季度不断刷出前史新高，数字财物衍生品季度成交量初次逾越现货。

在监管缺位的疯狂之下，埋伏的不只是是高倍杠杆买卖的危险，更存在不少“隐秘的旮旯”。

界面新闻记者了解到，有买卖所渠道经过宕机、拔线等手法使买卖忽然阻滞，参加杠杆买卖的顾客因无法主动平仓引发爆仓而丢失沉重；有一些不满足于只是赚取买卖手续费的单机买卖所，以赚取用户亏本为意图，与带单KOL在下沉商场收割合约小白；相同，由于技能架构水平依然参差不弃，一场“回滚”也有或许回收你的高额收益。

欢迎来到数字钱银合约商场的真实国际……

买卖所宕机，我爆仓了，是又“拔线”了吗？

关于两周前的爆仓阅历，具有近两年出资阅历的炒币者吴海依然感到心惊。

2月13日，比特币迎来2021年开年最大回撤，吴海在一家头部买卖所开的多张10倍、25倍做多单子悉数爆仓。

在合约买卖中，当行情震动，假如服务器安稳，出资者可经过添加合约保证金来防止爆仓的状况。但在当天晚上8时，该买卖所不迟也不早，就在这关键时间宕机了！

吴海在手机和电脑端均无法进行任何追加保证金或许撤单止损操作。在完毕长达半小时的宕机之后，他的账户毫无意外地由于爆仓归零了。

“必定是买卖所又拔线了！”回想起眼睁睁看着被爆仓却力不从心的场景，吴海依然粉饰不住愤恨。

吴海觉得，假如是由于自己对行情误判，因操作失误导致的爆仓，自己天经地义承当丢失，但若是由于买卖所歹意拔线而导致自己无法及时补仓，他难以容忍。

相似的凄惨阅历在币圈买卖所中并不稀有。

“买卖所拔线不是稀罕事，一般大的行情动摇就会这样，防止获利者套现。”有爆仓丢失并不沉重的合约出资者好心向界面新闻“科普”。

关于买卖所而言，拔线与技能毛病引起的宕机存在差异，前者存在歹意的片面行为，有后台操作之嫌；而后者对错片面的技能毛病，存在提高空间。

关于买卖所是否为歹意宕机，曾上任过两家买卖所的资深买卖员刘凡向界面新闻给出自己的剖析。

他以为，买卖一切时候被出资者指认“拔线”并不无辜。

刘凡告知界面新闻，由于杠杆倍数规模较大，为了应对极点行情带来的穿仓危险，各大买卖所运营团队都采用了危险储备金机制来补偿穿仓丢失，而合约渠道的危险储备金大都源于用户爆仓强平后的，买卖地点接收价和强平价之间赚取的价差收益，或许是主动减仓后的资金。

当价格呈现剧烈动摇时，买卖所被逼接受很多爆仓单。若无法立刻找到高于本钱的对手盘卖出，且巨额丢失超出危险准备金的承受能力，那么亏本将由盈余用户承当。但假如让盈余用户承当巨额的抵扣，恐怕会形成用户丢失，而买卖所又不想承当，所以就“偶然”地宕机了。

此外，买卖所的收入往往以币本位计价，假如币价急跌，引发合约商场连环爆仓，有或许形成系统性危险，买卖所财物也会敏捷缩水。关于买卖所来说，拔线争夺爆仓单找对手盘消化的时间，也能够有用抵御财物兜售引发的急速跌落，控制现货价格，这是一个何乐而不为的生意。

但他也向界面新闻弥补称，并非一切的宕机时间都是故意拔线行为，也有或许是技能问题。

“有老牌买卖所，在最早建立买卖的技能架构之际不行齐备，跟着用户量扩大较快，买卖所不得不在原有架构上以打补丁的办法来更新，导致遇到一些极点行情简略崩盘。”

2月19日，一同买卖所团体宕机事情就被归结为AWS东京毛病的原因。有媒体报道称，因当天AWS节点冷却系统断电导致温度升高，火币、币安、抹茶、Coinex、库币等一二线买卖所均连续呈现小规模毛病；而首要运用香港阿里云服务器的OKEx买卖所躲过这次宕机事情。

但不管是宕机仍是歹意拔线，更多状况下是买卖所与出资者各不相谋的“罗生门”。吴海的20万出资款在那晚确实归零，至今，他也未收到买卖所的任何赔偿金。

“杀猪盘”买卖所与带单教师联合做局，我被“割韭菜”了！

假如说拔线姑且还存在客观因素，那么一些单纯以收割出资者为生的“杀猪盘”买卖所，则是合约商场中的真实黑暗面。

刘凡向界面新闻泄漏，此类买卖所的对手盘即为买卖所自身，为了招徕用户，往往以高返佣招募带单教师，或许拉人进带单群，使用出资小白亟需一套简略出资办法和办法论的心思，引君入瓮。

这类买卖所的盈余办法在行话中被称作“吃客损”，也叫“吃头寸”，意为吃掉客户的丢失，把客户在这里亏掉的钱，当成是赢利我们一同分。

周珂是一家中型合约买卖所的运营人员，她对这种形式更为了解。其地点的买卖所曾就合约商场做过竞品调研，也为此触摸过不少有过带单阅历的KOL。

她告知界面新闻记者，这些买卖所的方针用户十分明确，收割目标往往都是对职业了解不深的小白，并非币圈资深用户，这类用户或是被来自买卖所的一通电话约请进入免费带单群，或是加入了某财经KOL的行情剖析群。

在前者场景下，这些山寨买卖所经过灰产数据买卖精准获取炒币人群，谎报三大买卖所客服以添加用户信赖，将用户拉入免费带单群，实则在群里发布十分诱人的昂扬收益率晒单，招引用户去其山寨买卖所。

后者则是经过丰盛返佣待遇，招徕区块链或许炒股社区的财经大V，将用户引流至其渠道。周珂告知界面新闻，她见过的最高返佣份额高达85%，而即便给予KOL超越一半的返佣鼓励，买卖所依然赚得盆满钵满。

据她泄漏，这类买卖所的逻辑是，为了招引用户，带单教师会先给到点位让用户小赚几笔，后边等用户赌性上来，买卖资金越来越大，杠杆越开越高，最终后台操作上下插针定点爆仓；更有买卖所只是设置50倍以上的高倍杠杆，直接省略低倍杠杆的进程。

一个典型的带单群一般是这样的：新的一天，带单教师往往会发布“今天操作主张：***邻近多单上车，止损**，收益**个点出。”相似的实操点位信息，一起一些跟单者就会排队宣布“已买进”的信号。

“那些KOL都有后台，能够看见他约请链接下每个用户的开单点位。他们能够核算这个点位，和渠道合伙定点爆炸这些单子。”周珂直言。与此一起，这些买卖所也会有自己的买卖团队，在知道用户一切下单数据的前提下，反向开仓，赚爆仓的钱。

“吃客损的收益比赚买卖手续费挣钱多了”。她表明。

这类山寨买卖所为何还能生计至今？周珂解说称，这些买卖所之前或多或少都有“杀猪盘”布景，原本便是刀口舔血的人。“只需没被查，去玩的韭菜真是连绵不断，由于合约太挣钱了”。

58Coin是周珂口中不幸被查的买卖所代表。本年2月，据蓝鲸财经报道，58Coin买卖所办公室以及相关公司办公室均被查，“近10辆警车带走数百人”，已有出资人以被欺诈为由向当地警方报案。

事实上，在被查之前，围绕在58Coin上的争议就一向不断，有多位出资者在揭露渠道上反映，该买卖所修正后台数据人工插针、以及止盈止损功用失灵，导致用户财物爆仓。

当然，也有幸运者取得高额收益，但提现困难则是压倒不少出资者的最终一根稻草。

在58Coin出事之前，其官方微博显现，从2018年至2021年2月，一向仍有大部分人留言提币不到账，但即便如此，58Coin在此期间一向正常运营，甚至在2020年8月仍在发布招聘信息。

本年1月才进入合约商场的新手出资者小东也遇到过这样的状况。他经过某排名站引荐的一家名为coinfit的买卖所做合约买卖，在渠道盈余的2万美元，以被渠道以买卖流水未达标为由回绝提币。他曾向微广博V求助是否要持续买卖下去，该大V回复称，“Bitgit是杀猪盘买卖所，不要进，现已有3个受害者了。”

“回滚”戏法手，出资者吃到嘴里的肥肉被吐出来了

查找加密钱银买卖所相关信息，“回滚买卖”也是与不少买卖所绑定严密的一大关键词。

在百度百科释疑中，回滚为通讯软件工程术语，指的是程序或数据处理过错，将程序或数据康复到上一次正确状况的行为，回滚对程序员意味着十分严峻的失误。回滚次数往往与程序员的薪水直接联络。干流互联公司一般都将回滚定位为最严峻的事端。

但据界面新闻了解，回滚关于不少加密钱银出资者而言也并不生疏，近几年来，包含一线买卖地点内的大部分渠道在产生期货合约价格反常事情时，简直无一例外都采用回滚办法挽回丢失。

一些买卖所也会将回滚写进用户协议中：在产生有人为歹意控制商场状况下，渠道有权力经过买卖回滚的办法消除不良买卖产生的影响，遂作出合约买卖数据回滚的决议。在合约商场中，一般表现为：渠道将把一切币种的当周、次周、季度合约数据回滚至改天某一时段，也便是反常买卖产生时，尔后一切的买卖操作将不作数。

某合约买卖所的一则回滚公告

事实上，传统金融国际中也存在回滚现象。

2011年8月，美国骑士本钱的买卖程序呈现问题，当日上午的相关买卖均被纽交所和纳斯达克撤销；而在被载入中国证券史上的327国债事情中，上交所回滚了收盘前8分钟的买卖。

但在加密钱银合约商场中，这一权力好像被滥用了。

在界说有关回滚必要性的问题上，监管组织与第三方评价单位缺位了，而当权力被买卖所把握在手中，其决议的合理性往往备受质疑，尤其在合约商场这类多空博弈商场中，数据回滚相当于要求盈余的做空出资者将“吃到嘴里的肥肉吐出来”，难免引发许多争议。

滥用回滚就不怕用户丢失吗？关于记者的疑问，周珂无法表明，用户丢失和真金白银丢失，一些买卖所是甘愿挑选前者的。

防踩坑攻略：不要开高倍杠杆、挑选头部买卖所

加密钱银合约买卖江湖险恶，出资者要怎么防止踩坑？

关于一些“杀猪盘”、“吃客损”的买卖所来说，周珂给出的主张是，关于一些“老能看到收益率特别离谱的买卖所，尤其是那种老有人想方设法给你点位的，包含跟单产品，带单团队，剖析社区，千万别进，搞不好499把镰刀，就1个韭菜”。

她还泄漏，想要分辩是不是“吃客损”有一个简略的办法，便是加买卖所客服，问能不能带单协作，要一份KOL协作计划。

关于宕机、拔线、回滚买卖这类往往成为“罗生门”的状况，在刘凡给出“不要开高倍杠杆”的真实主张。

他以为，“最厌烦拔线的人应该是那些做了高倍杠杆的人，和想要抄底的人”，一些现货持有者以及低倍杠杆持有者并不恶感，相反，关于后者来说，不失为一种稳住商场态势的行为。

他以上一年3月12日比特币暴降为例。彼时，比特币价格暴降引起连环爆仓，进一步加快价格瀑布式下滑。而关于其在第二天反弹，刘凡归因于以Bitmex为代表的一众买卖所团体“拔线”。他以为：“这是由于商场上的最大卖盘瞬间中止，场外流动性开端跟上，且Bitmex用自己的保险金吃爆仓单，一会儿稳住了商场，比特币价格才开端反弹。”

他指出，现货出资者没有爆仓的危险或许爆仓危险小，关于他们而言，最忧虑的危险便是系统性危险，以及商场缩水危险。

而针对回滚买卖，周珂也以为，要把头部买卖所与小买卖所别离看待。她说：“头部买卖一切时候回滚买卖对我们都好，比方由于黑客进犯，大部分人都亏了，只要黑客赚了，这种状况我们都乐意回滚买卖。有一些小买卖所回滚买卖纯粹是玩不起就掀牌桌。”她主张，在这种状况下，最好挑选有一线二线、具有必定用户口碑的买卖所。

“现在币圈现已涌现出不少合约买卖所，可代替性太强了，用户用钱投票，不合格的买卖所很快会被筛选。”关于币圈乱象会否持续延伸，刘凡仍是持乐观态度。