出品|清流Plus

作者|王晓悦主编|赵妍

我们好，我是清流君，一个酷爱扒皮各种上市公司的吃瓜up主。春节期间，清流君接连扒皮几个上市公司的圈套，让我们一次过足了瘾，请把“勤劳”打在公屏上~

在谈论区里，有粉丝点菜，期望清流君扒扒最近很火的南极电商，立刻组织！

提到南极电商，信任我们都不生疏，每次清流君翻开某宝或许拼夕夕想买些贴身的衣物比方袜子打底衣，南极人品牌的产品至少占了半个屏幕。这个南极人，便是上市公司南极电商旗下的品牌。南极人的货品单价都不算贵，可是凭借给各种厂商授权贴牌，财报数据非常亮眼，一度被追捧为价值股。

古怪的是，从上一年7月份开端，南极电商的股价忽然暴降，坊间有了各式各样的猜想。比方其时南极电商的年报被监管问询了，财政负责人忽然请辞了，热度最高的时分，一份兴业证券质疑南极电商财政造假的研报被翻了出来，又把南极电商的股价打趴下了，上一年7月份南极电商股价还有24元，跌到今年年头现已在8、9块钱徜徉。

兴业证券质疑的几个点，比方客户堆叠，毛利率太高这些问题，南极电商给出的解说似乎是讲得通的。不过，清流君深化扒了下发现，南极电商的大客户有个很隐秘的特色，那便是他们都和南极电商的职工、高管乃至大股东有着很含糊的联络。并且这些买卖看起来是精心组织的，比方在产生买卖前期，这些大客户会“踩点”完结了股权层面的切开，防止构成相关买卖，也就不必向大众发表了。

那么，这儿边到底是怎样一回事呢，且听清流君细细扒给你听。

原股东新民系旧部现身

谈到南极电商，首先要了解一下它的上市之路。南极人不是靠自己发行股票上市，而是借壳上市。所谓借壳上市，便是找到一个现已上市的公司，把里边的财物搬运出去，剩余一个上市的“壳”，把南极人的财物装进去，完结上市。

南极人找到的这家上市公司，名叫新民科技，原先是做纺织事务的，大股东叫蒋学明。2015年，南极人借壳新民科技，并把上市公司更名为南极电商，南极人创始人张玉祥成为上市公司新的大boss，新民科技本来的boss蒋学明成为第二大股东，持股份额13.34%。

很巧的是，完结借壳上市后，南极电商悄咪咪拓荒了一块全新的事务——保理事务，宣称是给客户的应收账款供给融资服务的。公司做大了搞多元事务当然无可厚非，不过清流君发现工作如同没有那么简略，这个保理事务的客户简直都和本来的大boss蒋学明有联络，这就有那么一丢丢怪异的气味了。

比方，2016年半年报和2017年半年报，一家吴江雅达实业有限公司和它的参股子公司姑苏东通建造，两家公司在最高峰时欠了南极电商1.8亿的保理事务费。

这两家公司和蒋学明有着宿世缘由。工商材料显现，雅达实业与一家姑苏东联健康工业开展有限公司运用同一个联络电话，而这家东联健康，现在的法定代表人和实控人正是蒋学明。并且雅达实业现在的法定代表人顾仲华曾与蒋学明、南极电商现任董事杨斌一同在北京九洲维信出资办理有限公司（下称“九洲维信”）同事，而九洲维信穿透后，股东列表也呈现蒋学明。

2018年半年报及2019年半年报，另一家和蒋学明有联络的公司，姑苏长久开展有限公司呈现了，也是欠了南极电商事务费没还。这家长久开展，原股东是吴江鸿源出资办理有限公司，而鸿源出资也是蒋学明直接操控的公司，之前还被列入南极电商的相关方列表中。不过，在长久开展2018年头与南极电商产生买卖前，鸿源出资在2017年12月“踩点”退出了长久开展股东列表。

尽管应收款较大，但保理事务收取的服务费用并不高，这个板块也不是南极电商的重要板块，每年收入不超越5千万元，在年报中常被低沉处理。

至于南极电商为什么上市后专门搞了块事务给壳公司的原股东旧部供给服务呢？个中原因咱也不敢问，咱也不敢说。

多家大客户与南极电商的“宿世缘由”

方才说了，保理事务仅仅小打小闹，南极电商首要的赢利其实来自“南极人”品牌的授权。经过本钱极低的品牌授权事务，南极电商近年的成绩一向向好，在被质疑造假前，曾因挨近100%的毛利率走红暴升。

不过呢，这块毛利率奇高的事务背面，和保理事务也有相似的景象，多家大客户在股权层面和南极电商有着极端隐秘的联络。

比方，义乌银海服饰有限公司是南极电商2014年第二大客户，浙江走运马服饰有限公司是南极电商2012年、2013年的前五大客户。而这两家公司的法定代表人名单中都从前呈现过一个名叫李立新的人。南极电商还有一个客户义乌市祖马服饰有限公司，2016年之前的股东也是李立新。

除了是南极电商的大客户，李立新还有一重身份，那便是南极电商旗下公司的监事。李立新曾在义乌一站通络科技服务有限公司担任监事一职，而义乌一站通也是南极电商子公司上海一站通的控股子公司。义乌一账通成立于2015年，2016年又被注销了。

在南极电商，相似的“一人串联多个大客户”的情节并非孤例。

2016年，浙江吉象纺织有限公司是南极电商的榜首大客户，2017年，浙江晚秋服饰有限公司是南极电商第二大客户，别的还有一个客户浙江聚仁供应链办理有限公司在2017年和2018年别离欠南极电商超越1500万。而这三家公司，背面均呈现名为许伟涛的股东，并由其担任司理、董事和董事长等职务。

同样地，许伟涛也从前在南极电商的控股子公司上任。

许伟涛是诸暨华东一站通女装电子商务有限公司(以下简称“一站通女装”)的法定代表人、司理及履行董事，而一站通女装曾是南极电商的控股子公司。

南极电商从前解说过，公司已于2018年6月21日将持有的一站通女装的41%股权，转让给许伟涛操控的诸暨市曼尔络科技有限公司。但公司避而未谈的是，许伟涛相关的三家公司与南极电商产生买卖的年份是2016年至2018年，而上市公司控股一站通女装的时刻为2015年末至2018年6月，两条时刻线是高度重合的。有律师告知清流君，这种状况是应该列入相关买卖发表的，但明显南极电商并未按规则发表。

频频与高管、前职工进行买卖

南极电商的客户背面还有现任高管和多位离任职工的身影。

据南极电商自己发表，最多最杂的相关买卖来自副总司理陆丽宁及其爱人蔡分明。蔡分明仍是南极电商的前职工，他经过职工持股渠道上海丰南出资中心持有南极电商的股权。

2020年4月，南极电商曾发表，赞同公司及子公司2020年与相关方上海兰魅电子商务有限公司（下称“上海兰魅”）等7家公司产生相关买卖。这7家公司里，有6家是陆丽宁爱人蔡分明控股或从前控股的公司，1家是陆丽宁弟弟操控的公司。

南极电商估计2020年与陆丽宁的相关公司买卖金额为3350万元，参照上市公司2019年挨近40亿元的营收，这三千余万元的买卖额并不大。但在南极电商上市前后，陆丽宁的相关公司可说是无足轻重，其间尤以上海兰魅最为杰出。2014年及2015年，陆丽宁相关的上海兰魅以经销商身份列入南极人的前五大客户列表。

同样在上市前后为南极电商奉献出售额的还有上海大程商贸有限公司（下称“上海大程”），该公司在2015年进入南极电商前五大客户列表。上海大程的实控人为陈大程，陈大程也是南极电商前职工，现在经过职工持股渠道丰南出资持有南极电商股权。

上市后，新离任的高管也开端创业，并与南极电商进行买卖。

2018年，南极电商副总司理陈烨离任，创建慕米企业办理（上海）有限公司（以下简称“慕米”）。2019年半年报显现，南极电商一方面承受慕米的劳务，付出220万元，另一方面向慕米出售产品、供给服务，买卖金额7万余元。此外，南极电商还在2018年为慕米垫支薪酬、社保18万元，并供给告贷18.2万元。

扒到这儿，清流君有点被感动到了，世上能有多少老板，乐意给职工创业垫钱呢？上一年南极人高管和财政负责人离任，我们都质疑公司财政造假，清流君倒不这么认为了，说不定，他们仅仅也想创业了呢？