金融界基金07月01日讯 诺安价值增长混合型证券投资基金（简称：诺安价值增长混合诺安320005，代码320005）06月30日净值上涨2.17%诺安320005，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4872元，累计净值为2.4322元。

诺安价值增长混合基金成立以来收益195.58%，今年以来收益23.48%，近一月收益13.22%，近一年收益31.09%，近三年收益33.19%。

诺安价值增长混合基金成立以来分红2次，累计分红金额32.29亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王创练，自2019年01月22日管理该基金，任职期内收益64.43%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有牧原股份（持仓比例6.86%）、立讯精密（持仓比例5.94%）、乐普医疗（持仓比例4.97%）、贵州茅台（持仓比例4.13%）、今世缘（持仓比例4.07%）、泸州老窖（持仓比例4.06%）、长春高新（持仓比例4.04%）、重庆百货（持仓比例3.95%）、韵达股份（持仓比例3.26%）、新希望（持仓比例3.14%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回望2019年，资本市场在经过前一年对于风险厌恶的充分释放下，全年走出了风险偏好震荡向上的回升趋势。本基金基于对我国经济具有韧性，宏观经济将从高速转向高质的方向把握，审慎选择优质的具有高景气和高科技含量的行业及公司，秉持理性投资，坚持为投资者谋求利益的初衷，在过去一年取得了相对不错的成绩。

2019年本基金取得了一定的绝对收益，全年维持较高仓位。在一季度市场风险偏好集中修复时，本基金集中配置了兼具防守和进攻属性的农业和券商，取得了不俗的回报。此后市场在二季度出现了较为明显的调整，我们依旧秉持着积极乐观的信念，配置了龙头的核心资产，全年对组合结构进行适度优化，换手率相对较低。由于对于估值较高的科技股缺乏精准的把控，本基金在后期的涨幅略落后于市场，是未来需要加强学习的方向。

截至本报告期末本基金份额净值为1.2044元诺安320005；本报告期基金份额净值增长率为35.84%，同期业绩比较基准收益率为29.59%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

中国经济自2020年将开启新一轮增速换挡，在经济结构转型和科技创新推动下开启更高质量的增长。货币政策受制于猪肉及其他食品价格上行，较难继续放松，利率或继续下探，资产荒或将显现，能提供10%左右中高回报的资产或仅剩权益资产。宏观数据及高频指标显示经济增长处于下台阶或者“换档”过程中，预计A股盈利会经历一段时间底部徘徊的阶段，整体盈利增速难以在短期内实现较大幅度的好转，但是部分中游制造业以及新兴产业存在结构性的盈利反弹。

从权益市场看，科技进入上行周期，资本市场开启新一轮改革，为风险偏好提升提供基础，而风格有望更加均衡，行业上聚焦科技、低估值金融地产以及具有高分红的周期。2020年上半年由于通胀压力较大，货币政策存在掣肘，市场或以结构性行情为主，下半年可能伴随经济下行压力加大，通胀回落，货币政策的空间再次打开，为市场继续提供流动性。而资金层面，在政策引导下，外资、保险、社保基金、养老金等中长期资金入市；同时，在地产财富效应减弱，股市投资价值凸显的阶段，居民资金可能也会加快市，进而带动公募基金规模继续扩张。