2月13日，日本福岛东部海域产生7.3级地震，受地震影响，信越化学、瑞萨电子等半导体厂商在当地的工厂只能暂停出产。
信越化学现在占有全球光刻胶商场份额超两成，现在其出产以及海外供货受阻，已有下流代理商考虑合作运送与相关本钱进步，调涨新合约报价。因而，估计本次停产事情除了将加重全球轿车芯片产能的严重程度，还将对光刻胶供给构成负面影响。
事实上，屡次日本大地震都曾引发商场关于半导体产能不确定性的忧虑，由此导致国内相关半导体上市公司遭到资金追捧。本次也不破例，音讯传出后，上海新阳(300236.SZ)、南大光电(300346.SZ)、晶瑞股份(300655.SZ)、彤程新材(603650.SH)等光刻胶相关上市公司的股价应声上涨。
可是，地震影响仅仅暂时的，潮水也终会褪去。出资者需求区分的是，哪些公司才是真实值得重视的龙头？谁更有实力首先完结国产代替？
光刻胶自给率严重缺乏
光刻胶受限于人，国内相关概念公司股价缺少支撑。
2019年7月，在日韩交易争端的布景下，日本开端约束向韩国出口电视、智能手机中OLED显现器部件运用的“氟聚酰亚胺”、半导体制作过程中有必要运用的“光刻胶”和“高纯度氟化氢”3种资料。
一时刻，三星半导体、海力士等全球存储器龙头面对停产危机。
韩国政府随即提出了“半导体资料的国产化”方针，并对资料、零部件、设备职业进行了扶持。时至今日，韩国现已完结了半导体资料氟化氢的量产，正在向更高纯度打破，可是光刻胶仍受限于日本。
那么光刻胶究竟是什么？职业竞赛格式怎么？
光刻胶又称光致抗蚀剂，是一种对光灵敏的混合液体。其组成部分包含：光引发剂、光刻胶树脂、单体、溶剂和其他助剂。光刻胶可以经过光化学反响，经曝光、显影等光刻工序将所需求的微细图形从光罩(掩模版)转移到待加工基片上，构成与掩膜版彻底对应的几何图形。
上述的待加工基片可以是集成电路资料，显现面板资料或许印刷电路板等，因而依照应用范畴的不同，光胶刻可以分为PCB用、LCD用、半导体用和其他用处光刻胶。
依照所适配的刻蚀用光的波长不同，光刻胶分为一般宽谱光刻胶、g线(436nm)、i线(365nm)、KrF(248nm)、ArF(193nm)、F2(157nm)，以及最先进的EUV(<13.5nm)线水平，其相关技能壁垒随刻蚀用紫外光波长缩短而相应进步。
半导体职业首要运用光刻胶包含g线、i线、KrF、ArF和EUV线。在越高端的商场里，日本厂商的独占位置越显着，依据SEMI数据，日本厂商在g线/i线、KrF、ArF胶商场中市占率分别为61%、80%、93%。
而我国现在g线/i线自给率约为20%，KrF光刻胶的自给率缺乏5%，12寸硅片的ArF光刻胶现在尚无国内企业可以大规划出产。
高端光刻胶长时刻为国外企业独占的现状，相同使得我国芯片制作存在“卡脖子”危险，所以光刻胶的国产代替是必然趋势。
也正因为如此，不少在光刻胶范畴有所打破的公司备受重视。来看一下光刻胶相关上市公司近20天内的股价体现：上海新阳涨幅高达76%，南大光电、晶瑞股份涨幅超越50%，彤程新材涨幅约为16%。
不过拉长时刻线来看，涨幅较高的上海新阳、南大光电和晶瑞股份现在股价比较2020年年中股价极点均已近乎腰斩。
这些公司中，谁在光刻胶研制和量产上更据优势、可以引领国产代替呢？
光刻胶概念股，谁是未来龙头？南大光电、上海新阳研制进展和产线建造抢先。
晶瑞股份是国内入局光刻胶较早的企业之一，其子公司姑苏瑞红已出产光刻胶近30年，具有到达国际先进水平的光刻胶出产线。现在姑苏瑞红i线光刻胶已向国内头部的闻名大尺度半导体厂商供货，KrF光刻胶完结中试并进入客户测验阶段，正在活跃研制ArF光刻胶。
跟着本年1月份公司收买的光刻机设备ASMLXT1900Gi型ArF浸入式光刻机到货，ArF光刻胶的研制进程将进一步加速。
依据晶瑞股份2020年半年报，其光刻胶事务完结营收4307万元，占总营收的10%，毛利率为44.23%。
上海新阳进入光刻胶范畴时刻并不长，首要产品是晶圆制作和先进封装用电镀液及清洗液以及半导体封装用电子化学资料，现在，其高端光刻胶产品正在开发中，包含逻辑和模仿芯片制作用的ArF干法光刻胶、KrF光刻胶、i线光刻胶等。
自2016年底公司立项开发集成电路制作用高端光刻胶以来，中试产品已经过客户根底工艺查核。公司规划新增产能“高分辨率光刻胶系列500吨/年”，估计该项目将于2022年开端逐步经过客户验证，取得订单，完结小批量的出产和出售。
南大光电与上海新阳相同，进入时刻较晚，但却算得上是光刻胶范畴的后起之秀。
2017年，南大光电开端承当193nm光刻胶资料的研制与产业化项目。2020年12月17日，公司发布公告称，控股子公司宁波南大光电自主研制的ArF光刻胶产品成功经过了客户50nm闪存技能渠道验证。该产品成为国内经过产品验证的榜首只国产ArF光刻胶。
公司于2019年底在宁波建成光刻胶出产线，并方案于2021年底完结年产25吨(干式5吨/浸没式20吨)产能规划，功能满意90nm-14nm工艺制程要求。
与上面三家企业走内生路途不同，彤程新材凭借外延并购切入了光刻胶范畴。
彤程新材于2020年6月建立全资子公司上海彤程电子，以此为主体收买北京科华33.7%的股权，12月收买北旭电子45%股权，成为两家公司的榜首大股东。
北京科华和北旭电子是国内为数不多完结中高端光刻胶国产化的厂商。其间北京科华g线/i线正胶出产线(500吨/年)和正胶配套试剂出产线(1000吨/年)、百吨级248nm光刻胶出产线。北旭电子的正型光刻胶应用于IC、各类尺度TFT-LCD及AMOLED范畴，首要客户为京东方，2020年前三季度完结营收/净赢利分别为1.55亿元和2540万元。
2020年12月1日，彤程新材公告拟经过彤程电子出资5.7亿元建造年产1.1万吨半导体、平板显现用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目，估计于2021年底建成投产，2022年具有必定出产才能，2025年达产。
各公司研产出产进展如下：
现在四家公司中，光刻胶事务真实可以带来收入的只要晶瑞股份，但首要来自低端光刻胶，在高端光刻胶研制上其进展慢于南大光电和上海新阳。彤程新材尚未将北京科华和北旭电子归入兼并报表，未来假如完结并表，估计将增厚公司赢利。
依据各家2020年半年报，上海新阳研制费用占比最高，到达9.5%，其次是南大光电7.4%、彤程新材3.5%、晶瑞股份3.3%。
估计南大光电首先完结高端光刻胶ArF的量产，下流厂商对光刻胶质量要求高、产品认证时刻长，一般下流厂商不会容易替换供给商。祖先一步取得下流客户认可的光刻胶企业将取得先发优势。
但长时刻看南大光电产能仅25吨/年，远不及上海新阳500吨/年的产能，未来假如不添加产能，可能在光刻胶事务的收入规划上会逊于上海新阳。
总的来看南大光电、上海新阳都具有不错的研制才能，一起也在活跃投建产线，颇具龙头之姿。