招商银行(600036)财物质量前瞻目标隐藏隐忧部分职业不良借款飙升|上市银行盈余榜

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该行上半年不良借款生成率和生成额同比双双上升。一起，租借和商务服务业不良率高达2.85%，较去年底上升2.39个百分点；不良借款金额为41.46亿元，较去年底的5.76亿元暴增6.2倍

《出资时报》研究员田文会

零售事务抢先的招商银行(600036)（600036.SH）本年上半年交出的成绩答卷体现尚佳，不过其间透露出的一些问题也值得重视。

近期，《出资时报》携手标点财经研究院对50家在A股和港股的上市银行2019年中报进行了计算，并制作出《上市银行盈余增速榜》。数据显现，招商银行(600036)上半年完成归属股东净利润506.12亿元，同比添加13.08%，增速在50家银行中排名第20，在股份制上市银行中居第四。

该行期末不良借款率为1.23%，较去年底下降0.13个百分点，财物质量坚持稳定。不过，《出资时报》研究员发现，其上半年不良借款生成率和生成额同比双双上升，与2018年这两项数据皆下降，构成较为显着的反差。

尽管招行不良率有所下降，但信誉卡借款不良率较2018年底上升，租借和商务服务业不良率更是上升2.39个百分点至2.85%，不良借款金额较去年底暴增6.2倍。

数据一起显现，上半年，招行净利息收益率同比上升16个基点。不过，二季度净利息收益率较一季度低3个基点；该行陈述期活期存款年日均余额占客户存款年日均余额的份额，较去年同期下降1.72个百分点。招行称，息差下降系二季度商场流动性较为宽余使然，商场收益率下行较为显着。近来央行决议下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，商场普遍认为流动性较此前将更宽松。

《出资时报》研究员注意到，上半年底，招行前十大单一借款人中有四家房地产(512200)公司，算计借款金额为386.21亿元，较2018年底这一数据大增50.32%。这与当时大都银行收紧房地产(512200)企业借款的方向，较为不同。

不良借款生成率上升

不良借款率好像习惯上成了衡量银行财物质量的要害目标，实际上，还有一个非常重要的目标值得注意，即不良借款生成率。

中报显现，招行上半年新生成不良借款230.59亿元，较2018年上半年添加71.42亿元，不良借款生成率（年化）1.20%，较2018年上半年上升0.28个百分点。

这两个目标反映出财物质量的潜在危险。

从年报来看，招行借款不良生成率、生成额双降。2018年该行新生成不良借款352.78亿元，较2017年下降3.45%；不良借款生成率1.01%，较2017年下降0.15个百分点。

据招行发表，上半年，从事务大类看，该行公司借款、信誉卡不良生成额、不良生成率同比有所上升；从职业看，租借和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业等职业不良生成额、不良生成率同比上升；从客群看，大型、中型企业不良生成额、不良生成率同比上升。

别的，尽管上半年底招行全体不良率下降，但部分事务的不良危险却值得警觉。

其间，信誉卡借款不良率1.3%，较去年底上升0.19个百分点。招行称是受共债危险等外部要素影响。租借和商务服务业不良率更高达2.85%，较去年底大幅上升2.39个百分点，不良借款金额为41.46亿元，较去年底5.76亿元暴增6.2倍。

招行称，受微观经济下行、单个对公大户不良生成等要素影响，陈述期内租借和商务服务业，电力、热力、燃气及水出产和供给业，交通运输、仓储和邮政业等部分职业的不良率有所上升。

上半年底，招行次级类借款呈现较大起伏添加，额度为172.64亿元，较2018年底添加37.38亿元，添加27.64%。

《出资时报》研究员还发现，招行信誉减值丢失330.64亿元，同比添加5.2%。其间金融出资减值丢失为17.37亿元，同比大增37.97%，表外预期信誉减值丢失更是呈现暴增，由2018年同期的-1.66亿元转为上半年的17.4亿元。

十大单一借款人现四房企

本年以来，监管部门着重银行要合理操控房地产(512200)借款投进，加强对经济社会发展要点范畴和薄弱环节信贷支撑。

招行在半年报中也表明，该行活跃应对外部微观经济改变，强化对房地产(512200)职业等要点范畴的危险管控。呼应国家房地产(512200)等方针导向，动态调整内部信贷方针。

不过，上半年底，该行前十大单一借款人中有四家房地产(512200)公司，多于2018年底的三家；算计借款金额为386.21亿元，较2018年底大增50.32%；占前十大单一借款人借款总额的34.18%，较2018年底高出8.93个百分点；占借款总额的0.9%，高于2018年底的0.66%。

到本年上半年底，该行境内公司房地产(512200)广义口径危险事务余额4919.71亿元，较去年底添加74.24亿元，其间，境内公司房地产(512200)借款余额2743.11亿元，较去年底添加291.90亿元。

陈述期末，该行境内公司房地产(512200)范畴财物质量杰出，不良借款率0.38%，较去年底下降0.71个百分点。不过，招行未发表其公司房地产(512200)借款不良借款生成率这一动态目标。

招行称，因为2019年上半年房地产(512200)企业信任和债券等融资途径有所收窄，且近期相关方针有进一步收紧态势，或许会对部分中斗室企和高杠杆房企带来必定资金压力。招行表明，该即将继续对房地产(512200)客户及区域财物结构进行调整，估计在微观环境及产业方针无严重改变的情况下，该行房地产(512200)范畴财物质量将坚持相对平稳。