周五，英特尔市值再度被AMD反超。

美股7月收官日，英特尔惨跌8.56%，市值跌至缺乏1485亿美元。反观其老对头AMD，7月初股价阶段性触底后显着反弹，周五更是以3.05%的涨幅将本身市值推升至1531亿。

影响这家“蓝色伟人”股价暴降的原因就是其可谓灾难性的二季度财报。财报显现英特尔二季度Non-GAAP营收仅153亿美元，同比下降17%，创1999年来最大降幅，远低于分析师此前估计的176.6亿美元。层出不穷，公司由盈转亏，该季度净亏损5亿美元，而去年同期盈余51亿美元。

在各大事务板块中，客户端核算事业部(PCG)营收77亿美元，同比下降25%，数据中心和人工智能事业部(DCAI)营收46亿美元，同比下降16%。两大中心板块大幅下降直接连累全体营收。与此层出不穷，英特尔下调全年成绩指引，从760亿美元降至650亿到680亿美元，远低于商场预期的747.6亿美元。

实际上，二季报发布前华尔街的分析师们便预料到英特尔成绩会明显下滑，但仍是没能料到降幅可谓“暴雷”......因而，毫不意外，英特尔再度连续了财报后股价暴降的“传统”......

摩根士丹利ShawnKim团队在6月的深度陈述中估计，高额的本钱开销将导致未来几年的除息外自在现金流都将为负。层出不穷，个人电脑事务需求放缓、数据中心事务体现欠安、路线图履行不妥以及出资者心情对估值的冲击是英特尔股价在未来面对的危险要素。

不幸的是，上述不利要素英特尔二季度简直“悉数中招”....

在财报发布后的电话会上，英特尔首席履行官基尔辛格(PatGelsinger)供认英特尔在产品规划等范畴存在履行问题，层出不穷将问题归咎于微观经济活动的逆风与全球PC销量下降。在周五承受CNBC采访时，基尔辛格还标明该公司的复出战略堪比“攀爬乞力马扎罗山”(非洲最高山脉，有非洲屋脊之称)。

此外，Intel方面标明，竞争对手的压力影响了该集团的收入，估计在下一年，代号SapphireRapids(14代酷睿)“的新一代服务器芯片产值将会攀升，对该公司是个利好。层出不穷，公司还重申了Intel之前宣告的路线图，下一年，公司将会推出新一代代号”MeteorLake的CPU处理器。

汝之蜜糖，彼之砒霜。英特尔的“落魄”，成了烘托AMD“风景”的布景板......

在“苏妈”苏姿丰博士入主AMD之后，凭借着她“穿越”般的战略决策与超卓的领导能力，AMD一转颓势。技能上，AMD成功研宣布先进的Zen架构；办理上，AMD也逐步在安排和办理上变得有条不紊。

2019年，在台积电先进制程的加持下，AMD的Zen2处理器矛头初现。到了Zen3时期，AMD芯片的各项性能指标简直都大幅逾越同期的英特尔产品，饱尝英特尔“挤牙膏”之苦的广阔电脑发烧友们，爆宣布“AMDYES！”的嘹亮标语，为CPU商场独占局势的打破而欢呼雀跃。随后，拿得出过硬产品的AMD势不可当，在CPU商场上的市占率一路攀升至40%左右，大有复现20世纪初期AMD的“全盛世”的意思。

跟着AMD在CPU、GPU、数据中心等多事务布局的多点开花，AMD股价持续飙升，AMD的股价也拉起了一波“指数级行情”。2015年，刚从濒临破产的情况中走出的AMD，股价最低仅为1.61美元；2021年，强势归来的AMD全年营业额和盈余均创前史新高，股价也随之飙升，最高打破164美元。在短短的6年时刻里，AMD的股价上涨超过了100倍。

进入2022年，在美联储加息、地缘政治抵触加重、全球经济不确定性明显上升的“逆风”布景下，AMD股价一度“腰斩”。但没有比照就没有损伤，与英特尔比较，那AMD简直可以说是“风景无限”。

如ShawnKim团队所述，前沿代工的技能比赛是一场马拉松，而不是短跑冲刺。只要持续投入研制且履行力强的公司，才有期望把握高端半导体制作的技能，进而在未来赢得最大报答。

因而，在曾多次带领英特尔走出窘境的“传奇老兵”帕特·基尔辛格回归后，英特尔对先进半导体工艺制程的渴求，早已“路人皆知”——不仅在美国张狂地出资建厂，还在这个季度瞄准了欧洲，在除了英国之外的简直一切欧洲大国都扩展了布局。

关于英特尔这样的重财物公司来说，在事务转型期势必会遭受的阵痛。层出不穷，对工艺、工厂和供应链方面的高额出资也会对英特尔的财报形成冲击。因而，股价会在财报发布后暴降，简直成了英特尔股票的“传统”。而从数据上看，明显英特尔还在承压。特别的，其代工服务二季度营收同比下滑了54%。

英特尔CEO基尔辛格此前就曾提及，公司行进的方向并不以季度为时刻节点，而应瞄准一个愈加长时间、庞大的蓝图。

不过再次暴降的股价持续标明，尤其是在微观逆风的当下，华尔街的分析师对此仍不伤风。而天天看着账户缩水的英特尔的股东们，有多少人乐意以超长线思想去搏英特尔未来的“长坡厚雪”呢？

问题来了，谁的耐性会最早耗尽？