单就用户规划而言，蚂蚁集团的幻想力空间简直现已被榨净模仿出资美股。

7月20日，蚂蚁集团宣告发动A+H同步IPO方案。音讯一发布，言论圈热议的焦点，瞬时就聚集于蚂蚁集团立刻诞生多少个千万财主、亿万财主上面；更有传言曰：“刚刚传闻蚂蚁整层楼喝彩，是财富自在的声响。”

不具有，方牵念，是人世间的规则，本来也无可厚非，不过，牵念太深、执念太重，就不免只见一隅，无视其他，从而失掉掌握整体、掌握走向的时机和才能模仿出资美股。比方蚂蚁IPO这件事，假设总是天性地盯死又多出几个重生的财主，失掉的东西或许就会较为多，特别触及出资，无视之处，往往便是危险高发之地。

其实，更有价值的商议，是蚂蚁IPO的估值问题。现在较为好的推测是，蚂蚁上市，估值能够到达2000亿美元。如此推测如同也有根据，材料显现，2018年6月完结C轮融资后，蚂蚁集团估值现已达1500亿美元，考虑到上市溢价，2000亿美元的估值倒也颇合情理。特别再对标“老老友”PayPal的标价——110倍的市盈率、2100亿美元的市值，蚂蚁集团83倍的市盈率和2000亿美元的估值，真实还算较为谦让。当然也不乏更好的出资者，给出的估值甚至超越4000亿美元(3万亿人民币)。

给出自己的估值，当然很简单，关键是根据要在逻辑上讲得通，不然，那简直就无异于瞎估了。数据会说话。2019年，蚂蚁集团总用户为13亿，其间支付宝用户9亿，年经营收入约1200亿元，净利润近170亿元模仿出资美股。单就这几个数据，其估值水平可商议的空间就很大。

首要，“13亿总用户”(不考虑“总用户”的界说)，2019年中国人口构成数据显现，65岁以上、16岁以下人口超越4.2亿，考虑到14亿的人口总规划及增长率，“13亿总用户”现已到了天花板。支付宝用户数据也相同，9亿的规划，也现已是天花板的高度，即16岁以上、65岁以下的中国人，简直现已人手一个支付宝了。单就用户规划而言，蚂蚁集团的幻想空间简直现已被榨净。

其次，众所周知，支付宝是蚂蚁集团的支柱，凭此对标银行版块，以工、农、中、建为例，2020年一季度，净利润分别为845亿元、642亿元、526亿元、809亿元，市盈率分别为5.3倍、4.4倍、4.7倍、4.7倍，蚂蚁集团估量83倍的市盈率就显得真实有点儿高，即使考虑支付宝惊人的进取心和巨大的成长性，若干年后能取而代之，把工行(或某行)的事务整体接手，也不过還是一家“工、农、中、建”模仿出资美股。就此而言，出资者另眼相看的程度何至于此？

因而，单从这几个数据考量，蚂蚁估值2000亿美元，還是有点儿让人心里不结壮。其实，蚂蚁集团内部听说也有泼冷水、为IPO估值降温的声响——170亿元的年利润对应3万亿估值有点儿夸大。不同的声响，对本钱销售市场而言，真实过分严重，这是博弈、均衡、理性的严重根底，有了这个根底，销售市场价值发觉、价格发觉的功用才有或许正常发挥作用。当销售市场中只要一种估值声响的时分，出资者就需求在天性上生出警觉之心。

这一点，大约蚂蚁集团也明晰。因而，本年6月22日，蚂蚁金服正式更名为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，显着就有自别于一般性金融企业的意思。也算是一种价值取向，究竟就现在的销售市场价值取向而言，科技类公司的估值自在度和可到达的空间，显着要比金融类上市公司优渥得多。至于出资者和销售市场秉持如此估值取向是否合理、是否能逻辑自洽、是否满足安全，又是其它一个论题模仿出资美股。但就国际范围内企业的衍进前史看，由实业而金融，简直是绝大多数企业的终极抱负，哪怕是科技类公司，要抵挡住这个引诱，也需求极大的意志力。