新冠疫情连累猪肉消费需求

自3月下旬以来，国内新冠疫情新增病例呈现添加趋势。全国范围内的新冠疫情对居民外出就餐、出差及游览构成晦气影响，对猪肉消费呈现负面影响。以清明节假日为例，依据文旅部数据，2022清明期间，国内旅游出游7541.9万人次，同比削减26.2%，按可比口径康复至2019年同期的68%。

从屠宰数据来看，4月今后生猪屠宰量数据呈现违背正常水平的下滑，显现出新冠疫情对猪肉需求的负面影响。4-5月国内新冠疫情开展状况仍是需求端的首要变量。4月期间，新冠疫情仍将继续对消费端构成晦气影响。除对消费端的本质性影响外，其他方面养殖户出栏受阻、调运受限及短期居民添加备货等均为偏时间短影响，对供需本质影响有限。

肯定屠宰量大幅高于上年同期

从月度定点屠宰数据来看，本年1-2月我国定点屠宰企业屠宰量同比增幅可观，1-2月累计屠宰4415万头，上年同期3375.71万头，同比添加31%。考虑到2022年新年为2月1日，2月全月为屠宰冷季。而2021年新年为2月12日，考虑去掉新年带来的季节性影响后，估计实践同比增幅更大，当时我国生猪供给依然非常富余。

3月份主力大省河南省数据显现，3月河南省生猪屠宰量247.6万头，2021年同期146.5万头，同比添加69%。生猪日屠宰量数据继续高于2020及2021年同期水平。

供给仍处出栏顶峰期，能繁缓慢去化

从供给端来看，4-5月仍是理论出栏量极大阶段。2021年6月为能繁母猪存栏量最高阶段，依照10个月向后推导出栏，本年4月生猪理论出栏量处于顶峰期。

农业乡村部数据显现，2022年2月能繁母猪存栏4268万头，环比降幅0.5%，仍高于4100万头方针保有量水平；当时能繁较21年6月能繁肯定高点累计环比降幅6.5%。

我的农产品数据显现，3月样天性繁母猪459.03万头，前月465.59万吨，环比下滑1.41%，较21年6月高点533.13累计环比降幅13.9%。

收储规划较小，难以提振猪价

因为猪粮比价继续低于5:1，处于跌落一级预警区间，自3月初以来开端发动中心冻猪肉收储。第三批中心冻肉收储已完毕，方案收储量4万吨，实践未悉数成交有流拍。第四批将在4月14日进行，数量4万吨。此前2022年第一批和第二批方案收储量别离4万吨和3.8万吨。累计四批算计不超越16万吨，而我国2021年猪肉年产量5296万吨，对应每月440万吨左右，收储量难以撼动现货供需局势。

整体来看，估计在出栏顶峰和新冠疫情连累需求两层压力之下，猪价连续偏弱震动寻底。期价方面，现货继续疲软布景下，估计5月及7月生猪期货价格仍有下行空间。