4月12日，我国人民银行发布的一季度金融数据大幅超出商场预期。数据显现，3月末，广义钱银（M2）余额188.94万亿元，同比添加8.6％，创下近13个月的新高，增速别离比上月末和上年同期高0.6个和0.4个百分点。一季度社会融资规划增量累计为8.18万亿元，比上年同期多2.34万亿元。

数据发布前，商场就估计金融数据将有所反弹，但数据反弹的力度显着超出商场预期。“总的来看，社融增速逐步企稳上升，商场流动性较为富余，居民部分和企业部分信贷都有改进，金融支撑实体经济力度增强。”我国民生银行首席研究员温彬标明，新增人民币借款显着超出预期。

央行发布的数据显现，一季度人民币借款添加5.81万亿元。其间，3月份，人民币借款添加1.69万亿元，同比多增5777亿元。

温彬以为，一般来说，3月新增人民币借款一般较2月有所添加，2016年至2018年2月新增人民币借款平均为9120亿元、3月新增人民币借款平均为1.17万亿元。而本年3月人民币借款添加1.69万亿元，虽存在必定季节性上升要素，但显着高于前史同期。

不只人民币借款显着多增，M2增速更创下13个月以来的新高。交通银行金融研究中心高档研究员陈冀标明，M2显着反弹除信贷超预期添加的要素外，还与微观流动性处于适度富余的水平有关，商场关于央行未来钱银方针进一步往偏松调整的预期较为清晰。在预期偏松的流动性环境下，金融机构财物端装备积极性越来越高，信誉发明的才能更强。

年头商场较为重视的狭义钱银（M1）目标反弹起伏也不小。数据显现，3月末，M1余额同比添加4.6％，增速比上月末高2.6个百分点。陈冀估计，M1与M2增速或许持续上升。

一季度金融数据中，另一大亮点是企业融资的改进。一方面，企业部分中长时间借款超预期添加，另一方面，企业债券融资有所上升。

数据显现，一季度非金融企业及机关团体借款添加4.48万亿元，其间，短期借款添加1.05万亿元，中长时间借款添加2.57万亿元。一季度企业债券净融资9071亿元，同比多3801亿元。

陈冀标明，从信贷投向结构看，一季度新增5.81万亿元借款中，有2.57万亿元投向企业部分的中长时间借款、1.38万亿元投向居民部分中长时间借款。一季度流向企业部分的信贷融资占比到达77.1％，较去年同期的61.6％大幅提高，标明本年信贷支撑实体经济的力度显着增强。

“企业端的数据表现出色，是过往一系列逆周期调理方针落地收效、融资扩张的束缚削减的成果。”联讯证券首席经济学家李奇霖以为，首要，本年财政支出发力更早，Wind计算显现，一季度当地债净融资已超越1.2万亿元，较2018年同期添加1万亿元左右；其次，央行的钱银方针在必定程度上下降了银行支撑实体经济的后顾之虑，先是经过定向降准给银行开释安稳的长时间资金，协助银行下降负债本钱，弥补负债，再推出央行收据交换（CBS）协助银行处理资本金问题，又放宽了对普惠金融、小微企业的不良容忍度，缓解了监管压力。

陈冀标明，一季度金融数据标明，当时的融资首要仍由一些信誉风险较低的融资需求支撑，很多融资会集在低本钱融资途径也是当时融资结构的一个缺乏，在“增信誉”方面，中小企业融资需求和融资本钱等的改进空间仍然很大。

温彬以为，下一阶段，钱银方针仍将坚持松紧适度的稳健基调。在融资规划“量”改进的情况下，宜愈加重视方针传导的晓畅性和“价”的合理，不断推动实体经济融资本钱下降。