40地利间里，晶澳太阳能科技股份有限公司(下称“晶澳科技”，002459SZ)签定了两份《战略出资结构协议》估计总出资202亿元，还审议经过了一项战略出资项目，估计出资50.24亿元。

在扩展产能方面，晶澳科技正大跨步往前走，出资项目是建造高效光伏电池、组件及配套光伏配备工业。不过其有息负债和财政费用压力也继续攀升。

依据全国动力信息渠道计算，2020年光伏产能扩张超2000亿元，而刚刚曩昔的2021年1-2月，光伏工业又新增了390亿元产能，然后引发产能过剩的忧虑。

晶澳科技董秘办工作人员告知《华夏》记者：“公司的扩产是依据对外预期以及公司战略开展规划来拟定的，未来光伏的装机量必定有很好的添加预期。”

两个月内发布252亿出资方案

3月3日，晶澳科技发布公告称签定了《战略出资结构协议》，“公司拟在江苏省启东经济开发区出资建造20GW光伏电池、组件及配套光伏配备项目，拟出资总额102亿元。”

项目内容为“建造高效光伏电池、组件及配套光伏配备工业，打造高度自动化、信息化、智能化的光伏电池、组件出产制作和光伏配备工业基地。”

而在签定该战略协议前3天，晶澳科技董事会刚审议经过了另一个出资总额50.24亿元的项目，即出资建造包头三期20GW拉晶、20GW切片项目。

不久前晶澳科技还发布了在扬州的出资公告，拟在扬州经济技术开发区出资建造电池和组件项目，项目分两期建造。一期为10GW电池和6GW组件项目，拟出资总额60亿；二期拟出资总额40亿。二者加起来出资总额高达100亿元。

晶澳科技对未来商场潜力充满信心，在2020年4月非公开发行股份征集资金时，晶澳科技说道，“2020年至2025年，在光伏发电本钱继续下降和新式商场拉动等有利要素的推进下，全球光伏商场仍将坚持添加，2025年保存情况下新增装机容量估计可达165GW，达观情况下可达200GW。”

这次募资中，晶澳科技征集了52亿元资金，其间37亿元投向年产5GW高效电池和10GW高效组件及配套项目，剩下15亿元用来弥补流动资金。

除了在产能方面再三扩张外，晶澳科技在原资料收购方面还不停地“买买买”。

2020年与2021年之交，晶澳科技进行了3笔重要收购，一是向乌海市和无锡两家资料公司收购126,000万片单晶硅片，期限为2021年1月至2023年12月；二是向新疆大全新动力股份有限公司收购3.24万-4.32万吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，期限为2021年1月至2023年12月；三是向常州亚玛顿股份有限公司收购光伏镀膜玻璃，预估收购量不少于7,960万平米，预估收购总金额约21亿元。

也就是说，从2021年起，晶澳科技既要花大价钱收购原资料，更要投入巨资扩展产能。那么其财政状况能否支撑这一大志呢？

有息负债难降

关于产能扩张和资金短缺之间的对立问题，晶澳科技在2020年4月的非公开发行股票征集资金预案中作了一些解说。

在这笔52亿元的募资活动中，晶澳科技说道，“获益于光伏职业全体商场规模的快速添加和公司归纳竞赛实力的进步，公司经营规模继续扩展，导致对流动资金的需求不断添加。公司经过采纳加速资金周转、从银行获取告贷融资等办法弥补流动资金，导致构成资产负债率和财政费用较高的客观情况，已成为限制公司进一步开展的重要要素之一。”

2017年底、2018年底和2019年底，晶澳科技资产负债率分别为68.07%、76.27%和70.92%，处于较高水平。一起，2017年至2019年，因为首要采纳债款进行融资，晶澳科技财政本钱较高，各年财政费用占当期净利润的份额分别为63.98%、48.46%和44.34%。

因而，晶澳科技要经过非公开发行的方法征集资金弥补流动资金，优化资产负债结构，下降资产负债率。

征集资金之后，晶澳科技资产负债率在2020年第三季度末敏捷降至60.95%，不过其有息负债并没有显着下降，到2020年9月底，晶澳科技短期告贷为64.36亿元，比2020年年头添加了15.89亿元。不过其长期告贷金额下降，2020年9月底长期告贷为10.83亿元，年头为23.88万元。2020年前三季度获得告贷收到的现金为74.02亿元，同比添加了近9亿元。

而晶澳科技财政费用仍然在攀升，前三季度高达4.59亿元，占净利润的份额为35.55%。

现在全球光伏工业处于高景气量阶段，但因为硅料供给增量空间小，下流需求旺盛，所以上一年以来光伏各个工业链产品如硅料、硅片、电池、组件等价格都有不同程度的上涨，但光伏电站平价上已成大的趋势，这又要求光伏各个工业链有必要下降本钱。

古瑞瓦特首席产品司理刘继茂表明：“根据对未来商场的杰出预期，以及2020年组件上游原资料提价‘卡脖儿’事情，一线组件头部制作商将从中吸取经验，2021年大幅度进步笔直一体化程度，各家公司开足马力，扩展产能。光伏开展的干流趋势是降本增效，现在大部分头部企业包含东方日升把精力会集在经过扩展产能来下降本钱，少量企业是经过新技术进步功率。”

他还以为：“2021年产能将会严峻过剩，价格战不可避免。2020年是许多中小组件厂破产关闭，2021年将会有中大组件厂关闭。”