2021.2.25

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重大数据或新闻

1、中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》每日财经资讯，纲要提出每日财经资讯，加快建设20个左右国际性综合交通枢纽城市以及80个左右全国性综合交通枢纽城市。推动智能网联汽车与智慧城市协同发展。目标到2035年铁路将达20万公里左右，公路46万公里，高等级航道2.5万公里左右。2、24日上午，香港特区政府财政司司长陈茂波提到，为增加政府收入，计划上调股票印花税税率，由现时买卖双方按交易金额各付0.1%，提高至0.13%。香港交易所称印花税提升不会在几个月内就实行，仍然需要立法过程。受此消息影响，香港恒生指数收跌3%失守30000点，恒生科技指数暴跌逾5%。3、随着生猪产能逐步恢复，市场猪肉供应持续好转。数据显示每日财经资讯：猪肉价格自2021年1月第3周每斤27.11元开始回落，至2月份第3周，每斤猪肉降到了25.5元，环比跌1.1%，同比跌13.6%。4、高盛将金价预测值从每盎司2300美元下调至2000美元。高盛认为，在美元疲软和财富效应的带动下，2021年黄金仍有上涨空间，但低于之前根据（基于实际利率和宏观基本面做出）投资需求预期推导出的金价预测。5、美国证券交易委员会公告，自2月25日起，美国证监会规费（仅卖出订单收取）收费标准将由0.00221%降至0.00051%。6、路透社24日援引美国官员的话称，总统拜登将于当地时间24日签署一项行政命令，旨在解决全球芯片短缺问题。7、国药中国生物武汉所新冠疫苗发布Ⅲ期临床试验期中分析数据：保护效力达72.51%。8、美股三大指数低开高走集体收涨，道指涨1.35%创收盘新高，标普500指数涨1.13%，纳指涨0.99%。油气板块涨幅居前，旅游、航空、钢铁等周期板块均有所表现。9、COMEX 4月黄金期货收跌0.4%，报1797.9美元/盎司。10、WTI原油期货收涨2.51%，报63.22美元/桶每日财经资讯；布伦特原油期货收涨2.55%，报67.04美元/桶。11、美债收益率继续攀升，十年期国债收益率一度升至1.435%，与2年期国债利差盘中高达130个基点，为2016年末以来最高水平。

--美联储主席鲍威尔提醒投资者关注数据，为长期宽松政策铺路

在就业市场严重受创和通胀疲弱之际，美联储主席鲍威尔向关注美国公债收益率上升和价格风险的投资者传达了一个简单的信息：关注数据，在经济明显改善之前不要期待货币政策出现任何变化。鲍威尔在国会众议院金融服务委员会作证时，继续强调美联储让经济恢复到充分就业状态的承诺，以及不担心通胀，除非物价开始持续且令人不安地上涨。鲍威尔表示，通胀可能需要三年多的时间才能达到美联储的目标。

--穆迪上调美国以及中国等新兴市场国家经济增长预期，下调英欧成长预期

信用评级公司穆迪上调了美国和新兴市场国家今年的经济预测，但下调了欧洲的成长预测，因欧洲在新冠疫情期间实施了严格的封锁。穆迪将美国经济增长预期从11月预计的4.2%上调至4.7%。将新兴市场国家的增长预期从6.1%上调至7%，中国、印度和墨西哥的上调幅度最大。将欧元区和英国的增长预期分别从此前的4.7%和5.2%下调至3.7%和4.7%。穆迪将台湾评级展望从稳定调高至正面，并确认AA3评级。

--拜登将签署行政令，以解决全球芯片短缺问题--政府官员

美国政府官员说，总统拜登将签署一项行政命令，以解决全球半导体芯片短缺问题。芯片短缺迫使美国汽车制造商和其他制造商减产，并令白宫和国会议员感到震惊。政府官员说，拜登拟签署的行政命令将立即启动对四种关键产品的供应链为期100天的审查：半导体芯片，电动汽车的大容量电池，稀土矿产和药品。

--英国央行总裁贝利表示，对于欧盟向银行业者施加压力、要求他们把数万亿欧元的衍生品清算业务从英国转移到欧盟的任何企图，英国将“非常坚决地”加以抵制。

--美联储副主席克拉里达表示，他“看好”美国经济前景，预计年底前通胀率将达到美联储2%的目标。他预计，在那之前，由于“基数效应”，通胀率将短暂高于2%。他表示，尽管新冠病毒的蔓延和新变种的出现给美国经济带来“非常近期”的下行风险，但有效的疫苗和去年底通过的财政救助措施为更强劲的增长奠定了基础。

--美联储理事布雷纳德表示，美国经济仍远未达到美联储的就业和通胀目标，在取得进一步进展之前，货币政策将继续提供支持。

--美国总统拜登提名的中央情报局(CIA)局长人选伯恩斯向参议院的一个委员会表示，他认为与中国竞争，以及抗衡中国领导高层是美国国家安全的关键。

--据新华社报道，中国常驻联合国日内瓦办事处和瑞士其他国际组织代表陈旭表示，个别国家就涉疆问题对中国横加指责，中国坚决反对，也绝不接受。

--德国经济研究所(DIW)表示，德国经济在今年初可能萎缩约1.5%，因受到防疫封锁措施冲击。DIW表示，新冠肺炎病例激增遏制了经济增长，但疫情带来的冲击不及去年春季那么大，去年疫情导致生产设施陷入停顿。

--摩根大通表示，将其新兴市场货币敞口从“增持”下调至“持有观望”，理由是美国10年期公债实质收益率上扬早于预期，将令部分新兴市场资产承压。

--美国商务部公布，美国1月新屋销售增幅超过预期，受抵押贷款利率处于历史低位和二手房严重短缺提振。美国商务部公布，1月新屋销售较前月升4.3%。

--俄罗斯财政部表示，俄罗斯已将人民币和日圆纳入其国家财富基金，理由是需要使其外币储备多样化，同时削减美元和欧元的份额。俄罗斯称，人民币所占份额被设定为15%，日圆占5%。

--根据路透看到的拜登政府上周发送给国会的文件，贝克休斯和安盛集团及其他16家公司最近退出了俄罗斯北溪二号天然气管道项目，而且将不会受到制裁。

--数据显示，中国经纪商上海大陆期货除了已布局10亿美元上海期交所期铜多仓之外，也在该期交所旗下的上海国际能源交易中心(INE)大举作多期铜。交易所数据显示，目前其在能源中心持有4,166口5月保税铜合约。

--国际航空运输协会(IATA)表示，将于3月底推出新冠旅行通行证，启用包括检测结果和疫苗接种证明在内的数字系统，这将有助于推动国际旅行。

市场摘要

股市美国股市周三收高，科技相关股的抛售有所缓解，且在美联储主席鲍威尔的发言平息了人们对通胀的担忧后，投资者继续将资金轮动至周期性股票。道琼斯工业指数升424.51点，或1.35%，报31,961.86点；标普500指数升44.06点或1.14%，报3,925.43点；纳斯达克指数涨132.77点，或0.99%，报13,597.97点。欧洲股市收高，将从经济复苏中受益的板块受到德国强劲增长数据支撑，但对通胀可能上升和股票估值过高的担忧令涨幅受限。泛欧STOXX 600指数收高0.5%，德国DAX指数上涨0.8%。英国富时100指数收涨0.5%，法股CAC-40指数收涨0.31%。汇市美元兑加拿大元、澳元和新西兰元等大宗商品相关货币创下三年新低，此前美联储主席鲍威尔的鸽派证词支持了景气复苏押注和通胀担忧。加元兑美元盘尾上涨0.61%，报1.251加元。澳元兑美元盘尾上涨0.67%，至0.796美元。新西兰元盘尾上涨1.38%，至0.744美元。英镑兑美元隔夜升穿1.42美元，为2018年4月以来首次。美元指数报90.058，日内下跌0.07%。债市较长期美国公债收益率上扬，收益率曲线趋陡，但盘尾涨幅收窄，美联储主席鲍威尔再次暗示，美联储将在很长一段时间内保持利率不变。指标10年期公债收益率在午后交易中上涨不到1个基点，报1.3705%。公债遭抛售推动两年/10年期公债收益率差走阔。该收益率差盘中一度扩大至130个基点，为2016年末以来最阔，之后收窄，盘尾报125个基点，较周二收盘水平扩大2个基点。欧元区公债收益率跟随美国公债走高，此前美联储主席鲍威尔的鸽派证词对抑制通胀忧虑收效甚微。午后，德国10年期公债收益率一度升至负0.274%，为2020年6月以来的最高水平，但在收盘前回落至负0.295%。10年期法国公债收益率也升至九个月高点，接近重返正值区间，一度达到负0.01%。意大利10年期公债收益率跃升至0.72%，随后回落至0.70%。油市油价攀升至13个月新高，此前美国政府数据显示，上周原油产量下降，因原油生产在遭遇极寒天气后中断。布兰特原油期货上涨1.67美元，或2.6%，结算价报每桶67.04美元，盘中一度触及每桶67.30美元日高，为2020年1月8日以来的最高水平。美国原油期货结算价上涨1.55美元，或2.5%，报每桶63.22美元，此前曾触及每桶63.37美元，也是自2020年1月8日以来的最高水平。金属市场金价在稍早下跌逾1%后收复部分跌幅，受助于美联储主席鲍威尔的鸽派发言；但走势仍艰难，因美债收益率上升削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。现货金收报每盎司1,804.36美元，稍早一度下跌1.2%，上日收报1,805.06美元。美国黄金期货下跌0.4%，结算价报每盎司1,797.90美元。铜价创下九年半新高，因美元走弱，库存较低，以及寄望随着主要经济体从疫情的影响中复苏，需求将增加。1722 GMT，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜上涨1.6%，至每吨9,353美元，为2011年8月以来最高。该合约已经连续第五个交易日上涨。LME期铝上涨1.8%，至每吨2,186美元；期镍上涨1.7%，至每吨19,680美元。

2021.1.24操盘日志 公募顶级大佬大调仓

1，今日两市全天震荡下行，创业板牛年开局直接从3476点一股脑跳水到了3000点，前期抱团资产跌幅明显。午间，香港财政司长陈茂波表示，在充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后，决定将股票印花税率从0.1%调整至0.13%。香港的印花税是双边收取的，这对交易活跃度的影响非常大，表面看这只影响港股市场的生态，但是香港有很多标的是A+H和内地联动的，同时港交所，腾讯，美团等都是港股上市的核心资产，提高印花税对它们的短期流动性造成了极大的压制。午后，港交所跳水，作为明星基金经理张坤的重仓股，带着其他持仓一起下挫。

2，疫情带来的全球大放水会导致资产价格大幅上涨，使通胀上行，那么央行必须调紧货币政策，回收流动性。而当前市场上的各种茅大多是以DCF估值法定价的，他们的估值和无风险利率-中国五年期国债利率直接挂钩，五年期国债利率越高，它们的估值越低。伴随着铜，石油等大宗商品价格的攀升，五年期国债利率不断上行，大大压制了各种茅的估值。顺周期和茅台是跷跷板。

3，今天一篇流出的内部交流纪要火遍全网，顶级公募管理人董承非语锋犀利的点出了后市走势和调仓方向。董承非当前管理兴全趋势和兴全新视野，规模643亿，兴全趋势成立以来复合回报超27倍！是和张坤齐名的头部基金管理人之一。在会议纪要中，董承非直指，现在市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程。但是第一，这些核心资产质地不错，但也仅限于用现在的眼光来看，未来如何发展未知。第二，即使这些核心资产质地不错，匹配现在这样的估值，如果未来股价不大幅下跌，未来很长时间给投资者带来的回报会少得可怜。已经在做一些预防性的动作，在监控一些总量指标。基本已经进入防守打法，把自己封闭起来，每天就是卖点股票，卖方和内部研究员的话都不听。进入一种极端的封闭状态，完全凭借自己的想法。因为这个时候，所有的推荐都是基于市场高水位。一季度兴全的持仓会相比四季度发生极大的变化，第一，仓位从去年三季度的90%降至80%以下，且一季度更低。第二，高位的资产在不断地减持，调仓买入地产龙头等分红率高的企业。第三，看好美年健康，宋城演艺等受益于疫情改观的类现金资产。董承非最后犀利地表示：大宗品的上涨是终结核心资产最有力的武器。

4，另一位明星头部基金管理人张坤近日也通过行动表明了自己的态度，易方达公告，张坤管理的易方达中小盘自2月24日起暂停申购，并进行大额分红。根据公告，易方达中小盘每10份基金份额分红9元，权益登记日为2月25日，现金红利发放日为2月26日。如果以公告的收益分配基准日2021年2月19日当天易方达中小盘的净值10.4276元计算，此次分红大约将分掉基金规模的8.63%，应该是易方达中小盘基金历史上最大的一笔分红。这意味着张坤在通过锁定额度，大额分红缩小自己基金的规模，同时也意味着易方达中小盘的仓位相比四季度大大降低了，因为近9%的分红额度，应对赎回压力的额度和现金正常的持仓，只有低于70-80%的仓位才能应对。两位顶级头部管理人对核心资产的做法无疑表明了对后市的态度，拥抱疫情复苏和抵御通胀的高分红品种，是大佬们的调仓方向。