一、猪价加快下行：生猪禁运方针收效“北猪南运”局势打破据搜猪音讯，本周生猪价格加快下降。到2021年4月2日全国22个省市瘦肉型猪出栏均价达24.75元/kg，。较1月初的36.9元/公斤累计跌落超12元/公斤，3个月内猪价全体降幅约33%。跟着4月1日起，生猪禁运方针收效，“北猪南运”局势打破。短期南边商场将或许因为当地商场生猪供给削减，导致猪价上星期，饲养户盈余添加；北方商场贱价区向外调运难度添加，大体重猪会集出栏现象杰出，；而需求端3-4月全体而言仍处于一年中需求低迷时段，对猪价上行构成必定限制。咱们以为，近期供需博弈加剧，猪价或将接连偏弱之势。

美豆栽培面积低于预期：据猪很大都据监测显现，今天豆粕(43%蛋白)均价为3796元/吨，环比跌落1.99%。据美国农业部数据显现，2021年美国大豆栽培意向面积预估为8760万英亩，低于此前商场预估的8999.6万英亩；，去年同期为8310万英亩。到3月1日，美国当季大豆库存为15.64164亿蒲。为2016年以来同期最低数据，而商场预估为15.34亿蒲，去年同期为22.55亿蒲。全体而言，大豆季度库存高于商场预期，但栽培面积远低于商场预期，受此音讯提振，CBOT大豆期货商场多个期约涨停。据饲料行业信息，受当时国内大豆到港数量相对偏低使得大豆库存呈现接连下滑、巴西大豆等的延迟到港等要素影响，国内大豆供给逐步偏紧。需求端受国内饲养逐步复苏，豆粕需求相应添加，且在美豆期货大涨的影响下，估计国内豆粕价格将呈上涨态势。

玉米价格继续跌落：据我国玉米数据，4月2日全国玉米现货均价为2830元/吨，环比跌落3.12%。据饲料行业信息，供给端东北部分贸易商忧虑心情加剧，出粮心态活跃，商场供给较为足够。需求端，小麦等代替品很多运用，大都饲料企业的生产中，小麦对玉米代替份额已超越50%。此外，为平抑玉米价格，本年以来，国家有关部分继续常时组织方针性小麦和稻谷揭露竞价出售，大约每周投进小麦400万吨、稻谷160万吨。到现在，这两个种类加在一起大约成交3000万吨，其间小麦2500万吨左右，稻谷挨近500万吨，方针调控也将进一步促进玉米价格回调。

饲料价格有所回落：近期饲料价格也有所回落。3月以来已经有将近20家饲料企业价格下调，起伏在50-150元不等，包括的企业有金新农、大台农、特驱、能腾新期望、海大、大败农等。但全体而言大宗饲料质料仍供需趋紧。因而近来，农业乡村部畜牧兽医局发布关于推动玉米豆粕减量代替作业的告诉，一起下达了《饲猜中玉米豆粕减量代替作业计划》。咱们以为，该计划一方面有利于下降玉米、豆粕的质料需求，减小供给端压力，另一方面有利于节省饲料质料本钱。

生猪饲养赢利紧缩，肉鸡饲养赢利坚硬：据卓创资讯统计数据显现，猪价继续跌落，本年一季度生猪饲养盈余(自繁自养、二次育肥)全体是下滑趋势。其间自繁自养盈余均值1968.67元/头，环比跌幅11.10%，同比跌幅36.65%；二次育肥盈余均值1223.59元/头，环比涨幅20.54%，同比跌幅39.16%；而肉鸡饲养赢利得益于肉鸡价格的强力支撑，保持在较高水平。本年一季度白羽肉鸡、817小白鸡、青脚麻鸡的饲养盈余均值别离为1.83元/只、2.76元/只、5.87元/只，环比别离增加3.03倍、1.86倍、1.70倍，同比别离增加2.19倍、3.29倍、5.00倍。

二、疫苗板块：严厉打击非洲猪瘟假疫苗

3月8日，农业乡村部办公厅发布关于《进一步严厉打击非洲猪瘟假疫苗有关违法行为的告诉》。告诉指出，各地畜牧兽医部分要以最大的决计、最坚决的办法，严厉打击制售和运用非洲猪瘟假疫苗行为。

当时，当时我国已顺畅完结非洲猪瘟弱毒疫苗实验室创制、中心试制、生物安全环境开释实验及第一阶段临床实验，生物安全生产性实验和第二阶段临床实验顺畅推动，进一步证明了疫苗的安全性和有效性，突破了大规划生产工艺的要害瓶颈，向产业化使用迈出坚实一步。非洲猪瘟疫苗一旦研制成功，有望拓展动物疫苗的商场空间，然后转换为上市公司成绩的增加。

三、种子及栽培板块：3年完结农业种质资源普查打好种业翻身仗近期，农业乡村部布置展开全国农业种质资源普查作业，就推动展开农作物、畜禽、水产种质资源普查进行了组织。且这次普查，将是新我国建立以来规划最大、掩盖规模最广、技能要求最高、参加人员最多的一次普查，将为打好种业翻身仗夯实资源根底。咱们以为：

近期方针不断着重粮食安全及种业开展的重要性，而现在相关上市种企处于成绩低点，相关种企有望乘方针之风迎来戴维斯双击。主张要点重视具有丰厚转基因技能储备，科研实力强的优质种企：大败农、隆平高科、荃银高科。

危险提示：生猪补栏不达预期的危险、猪价、禽价大幅动摇的危险、自然灾害的危险、方针履行不及预期的危险。