九鼎集团获标普“BB”评级：转让神州证券有助债款偿付

2018年8月31日，标普全球评级宣告，将九鼎集团（430719.OC）的长时间和短期发行人信誉评级维持在“BB”和“B”的水平，并将评级从信誉查询中移除。九鼎集团的评级展望为“发展中”。

标普表明，出让神州证券控股权将令九鼎集团的财政情况得到改进。标普一起将九鼎集团境外子公司JiudingGroupFinanceCo.,Ltd.（九鼎融资有限公司）发行的高档无担保债券评级维持在“BB”。

“九鼎集团预备将子公司神州证券的控股权卖给战略出资者，咱们以为这将全体改进九鼎集团的信誉情况，由于公司或许用股权转让费来偿付债款。”标普在周五的陈述中指出。

标普表明，尽管本次评级调全体现了达观情绪，可是神州证券能否成功转让还有待监管者的同意，有必定不确定性，批阅进程会比较长，因而标普没有把这笔买卖归入未来一年的猜测要素。

九鼎集团被证监会立案查询则会给公司长时间评级带来负面影响。本年3月，九鼎集团公告称收到证监会的查询通知书，涉嫌违背证券法律法规。有九鼎集团高管层人士对榜首财经记者表明，问题与信息发表有关，并不严峻。

中报显现，九鼎集团本年上半年营收为47亿元，同比增加19%，归母净赢利达5.99亿元，同比增加4%。富通稳妥奉献了九鼎集团多半的赢利，九鼎出资作为私募股权基金板块上半年奉献净赢利9640万元，同比下滑27%。

到上一年底，九鼎集团短期告贷余额约62亿元，其间质押告贷51亿元，九鼎集团现已累计将持有的九鼎出资（600053.SH）71%的股权质押出去，占其集团持有上市公司总股本的99%，告贷利率在5%至6%邻近。

长时间告贷方面，九鼎集团长时间告贷到上一年底的余额为125亿元，其间有一半都是Jiuan-FTLifeInternationalInvestmentHoldingsCo.,Ltd.借的。这家公司是九鼎集团用来收买富通稳妥的境外子公司，兼并报表后抵消了收买款。

富通稳妥还有两笔境外长时间告贷，分别是Hannover在稳妥融资供给的4.15亿元和从南洋商业银行来的12亿元，利率分别为HIBOR+2.975%和3个月HIBOR+2.3%。

别的，九鼎融资有限公司在上一年7月发行了一笔1.5亿美元的债券，在香港联合产权买卖所上市买卖。这笔债券叫做高档无典当债，期限3年，利率为6.5%，其时被标普评为“BB”级评，九鼎集团为债券发行供给连带责任确保担保。

九鼎集团表明，到本年6月底，公司有息负债规划下降了16%，上半年公司偿债压力显着减小，短期告贷余额较上一年同期62.36亿元大幅下降至13.92亿元，一年内到期的非活动负债余额降至8.6亿元，公司降杠杆效果明显，现金流充分，财政情况良好。

标普以为，九鼎集团杠杆率能否下降首要取决于公司的金融出资成绩。可是当时的商场情况下，金融出资回报率在下降，PE出资项目退出的节奏变慢，估计九鼎集团未来一年的出资体现或许会走弱。

到上一年底，PE板块九鼎出资办理的股权基金实缴规划为339亿元人民币，同比增加8%；项目的内部回报率从35.7%小幅下降至34.8%。上一年，九鼎集团的一起基金办理规划也稳步增加，同比增加21%至144亿元，办理费收入同比增加29%至4.5亿元。

标普表明，假如九鼎集团可以在保住赢利水平的一起下降杠杆率，而且不会大幅下降在富通稳妥的持股份额，将或许进步对九鼎集团的评级。