磷酸铁锂装机量的添加直接拉动了上游碳酸锂的需求。

新能源造车新势力两位创始人对碳酸锂价格上涨联手“发问”。

“咱们对上游各环节做了深入研究，以为当时碳酸锂提价的投机性要素更多，供应和需求之间并没有那么大距离……”蔚来轿车董事长李斌在四季度及全年财报会上表明。

3月26日，我国电动轿车百人会上，抱负轿车CEO李想则表明，碳酸锂的本钱或许就3-5万元，不应该那么贵，这是暴利，可是就拿石油来讲，石油的价格不是依照本钱走的，“碳酸锂会跟石油相同，不再按本钱核算。”

从每吨4万元涨到52万元的碳酸锂，首战之地。

大宗产品价格构成机制是杂乱的，中心并起到长时间价格“锚定”作用的是供需联系，非必须要素则包含本钱支撑与商场预期。

21世纪经济报导记者复盘碳酸锂2020年下半年以来上涨走势发现，仅以2021年为例，全年新能源轿车产值367.7万辆，比上年添加152.5%，同期国内碳酸锂产值23.04万吨，同比添加32.97%。

锂价复盘：价格加快上涨均为紧缺拉动

21世纪经济报导记者调查发现，锂价上涨要追溯到一年前，彼时电池级碳酸锂价格是7.8万元/吨，为本轮价格高歌猛进的起点。

早在2021年3月5日，21世纪本钱研究院就已明确指出，“结合中长时间职业供需、产品价格运转、出产本钱等要素判别，锂价拐点降临现已非常明确。”

尔后，国内新能源轿车浸透率快速提高。2020年全年浸透率为5.8%，到2021年12月已增至22%以上。

一起，在2021年新能源车职业还有一个显着的特色，便是磷酸铁锂电池装机量反超三元电池，增速显着高于三元电池。

相关数据显现，2021年全年，我国动力电池装机量累计154.5GWh，同比添加142.8%。其间磷酸铁锂电池装机量累计79.8GWh，占总装机量51.7%，同比添加227.4%。

而就锂盐来历来看，磷酸铁锂对应的磷酸铁与碳酸锂，三元电池对应的则是氢氧化锂。

就商场价格体现来看，遭到需求端添加快度差异影响，价值更高的氢氧化锂，其上一年至今商场价反比碳酸锂要低，这说明了供需联系对产品价格影响之巨大。

“每吨磷酸铁锂，需求耗费0.96吨磷酸铁与0.25吨碳酸锂。”百川盈孚锂盐职业分析师介绍称。

换言之，磷酸铁锂装机量的添加直接拉动了上游碳酸锂的需求。

反观碳酸锂供应。2021年，国内产能使用率尽管有所提高，可是依照不同组织的核算口径来看，产值增速要远远落后于上述磷酸铁锂装机量的增速。

工信部数据显现，2021年我国碳酸锂产值为24万吨，同比添加40.4%。百川盈孚盯梢的数据为，2021年全国碳酸锂产值为23.04万吨，同比添加32.97%。

不论选用哪种核算口径，都能够看出碳酸锂供应增量，与上述磷酸铁锂电池装机量、新能源轿车产值增速之间存在巨大距离。

供需缺口部分，经过部分进口予以补齐。

比照碳酸锂进口数据能够看出，2021年8月、10月和2022年1月，国内碳酸锂单月进口量超越1万吨，为前史同期峰值。

进口量越高，意味着国内碳酸锂供应越严重，价格上涨也会更剧烈。

实践商场体现也是如此。2021年8月，碳酸锂价格完毕横盘，国内电碳价格从9万元/吨上涨至10月份的将近20万元/吨；2022年1月，电碳再次从30万元邻近一路上涨至今的超越50万元。

就国内供应端状况来看，在碳酸锂加快上涨期间，却是国内盐湖因气候原因产值季节性下降阶段，供求失衡对立因此而加重。

复盘之下，能够很明晰地看到上游质料供应、下流需求添加存在对立，一起在国内产能使用下降、进口量添加时，碳酸锂价格也会呈现加快上涨。

本钱支撑，与“商场化成交”的匮乏

供需联系决议了大宗产品运转趋势，而本钱支撑、商场交投和心思预期等要素相同不行忽视。

而“碳酸锂的本钱或许就3-5万元”之说与实践状况并不相符，本钱3-5万元只适用于国内盐湖出产企业。

这类企业天然生成具有本钱优势，但在国内其产能占比却相对有限，盐湖股份加上新增的2万吨产能，国内只能排到第4位。

国内碳酸锂产能三甲，分别为赣锋锂业(4.3万吨)、非上市公司江西南氏锂电(4万吨)、天齐锂业(3.5万吨)。

而就质料构成来看，“锂业双雄”上一年首要质料来历为澳洲矿山，南氏锂电质料则来自江西锂云母矿山。

所以，在衡量职业本钱时，以最低标准的盐湖出产本钱并不合理。

而就进口锂精矿来看，碳酸锂、氢氧化锂的本钱端抬升也非常显着。

“锂盐价格的上涨带动上游锂精矿价格继续上涨，锂精矿价格由年头的405美元/吨涨至年底的2560美元/吨，最新销价格格已打破2800美元/吨。”盛新锂能3月28日晚发布的年报指出。

锂精矿价格的上涨，对锂盐产品价格构成了显着支撑。

依照汇率，以及“1吨碳酸锂需耗费8-9吨锂精矿”的比例核算，仅此一项本钱便到达16万元，加上纯碱、硫酸等辅料和燃料价格，单吨出产本钱超越20万元。

需求指出的是，国内除了极少数锂盐企业能够完成锂精矿100%自给，绝大多数企业高度依靠澳洲锂精矿进口，比方盛新锂能便向记者反应称，“公司质料自给率仅在20%左右。”

所以，上一年进口锂精矿价格的上涨，又使得国内大部分锂盐企业本钱端呈现显着抬升。

针对于3月中旬碳酸锂价格过快上涨，包含工信部在内的主管部门揭露表态，“要适度加快国内资源开发进度，坚决冲击奇货可居、投机炒作等不正当竞争行为。引导产业链上下流企业强化协作、共同发展，推进要害原材料价格回归理性。”

而就锂盐职业而言，作为一个本来相对小众的商场，其买卖环节要显着小于钢材等更为“大宗”的商场。

“从触摸的买卖商来看，平常库存有30吨以上的买卖商就现已算大的了，不少商场可供买卖的散单只要个位数，其间盐湖的货源相对常见一些。”生意社锂盐职业分析师曲琳表明。

就干流碳酸锂出产企业而言，前述产能排名靠前的南氏锂电从上一年下半年便已中止报价，首要原因是“没货”。

另，21世纪经济报导记者调研了解到，现在干流大厂碳酸锂根本现已确定，没有更多货源向买卖商环节出售。

“职业低迷时，为回笼资金曾向买卖商出售过。可是从2020年下半年锂价反弹后，产品悉数供应产业链客户，即使如此，产能仍显缺少。”国内某一线锂盐厂人士近期表明。

盛新锂能人士也指出，公司锂盐产品首要以长协为主，国内客户包含了宁德年代、中航锂电和贝特瑞等。

大厂货源首要供应产业链客户，经过商场化买卖的碳酸锂数量非常有限。

交投数量较低，所导致的商场深度、厚度缺少，“卖方商场”特色显着，这必定程度上也对锂盐价格起到了助涨的作用。

解决计划：“入股上游”或为出路

不行否认的是，锂盐企业现阶段正处于景气周期的极点。

即使以本钱水平最高，锂精矿质料全外采的锂盐企业为例，结合当时碳酸锂和本钱状况来看，其毛利率也超越60%。

盐湖企业，以及部分“锂矿+锂盐”的一体化出产企业，毛利率或许会到达80%到90%。大宗原材料范畴，这现已是非常稀有的赢利水平。

不过，现在的好日子，却是前几年上游企业用“性命”拼出来的成果。

最为典型的事例当属天齐锂业。

公司上市后，先后完成了对澳洲产能榜首的矿山泰利森格林布什矿山、智利SQM公司的股权收买，终究完成了对全球首要锂辉石、盐湖的布局。

可是，在收买SQM公司股权时，因职业景气量下滑及后续融资受阻等问题，一度堕入债款危机。直至2021年引进战投澳洲IGO公司，让渡出泰利森部分股权后，公司才得到喘息时机。

赣锋锂业，外部锂资源并购尽管不如天齐锂业那般急进，可是近几年也拿下了澳洲产能排名第二的马里昂山部分股权，并签订了包销协议。

假如没有上述“锂业双雄”在职业底部时的布局，国内锂精矿“卡脖子”的问题只会比现在愈加杰出，碳酸锂、氢氧化锂的实践产值，也很难到达当时水平。

那么，下流电动车企业是否也应进行自我反思，此前缺少对原材料提价的判别和预备？

“咱们车规级芯片、操作系统，都是咱们的短板弱项，缺芯少魂，车规级更是如此。”全国政协经济委员会副主任苗圩在前述论坛上表明。

他还指出，曩昔轿车厂根本不论这些事，根本都交给一级配套商，现在我看也便是在那儿光叫唤，采纳举动的没有。国外现已有轿车厂向台积电去出资，要产能……

相同的思路，换到锂电产业链是否也能够学习？

比方下流动力电池、整车企业，经过参股上游锂矿企业的方法，取得更为安稳的质料来历？

就整车企业而言，具有上述认识的只要比亚迪，在布局察尔汗和扎布耶盐湖资源后，近期又计划30亿元战投入股盛新锂能。

尽管公司合建的锂盐产能短期开释存在必定问题，可是就长时间来看，其质料供应链的安稳度会远超国内同行。

至于新势力造车企业，或许是因为本身实力缺少，也或许是对上游职业的判别不到位，至今尚无实质性动作。

当然，上述入股的计划只能起到“治标”的作用，本质上是从锂盐商场现有的“存量”去抢夺比例。

相比之下，“标本兼治”的计划则需求供应端的加快开释，经过供应“增量”缓解当时供需严重的对立，以此完成碳酸锂等产品的供需再平衡，价格理性回归，或水到渠成。