出品|易清流工作室

作者|梁耀丹主编|赵妍

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在杭州市钱塘区下沙江滨地铁站出口不远处，屹立着一座罢工六年之久的烂尾楼——世茂广场商业综合体。邻近业已建好的世茂广场一期的业主曹发还记住，开发商——杭州世茂世纪置业有限公司（下称“杭州世茂公司”）在卖房的时分曾信誓旦旦表明，等公寓的业主入住后，这栋商业综合体将成为小区邻近、乃至整个沿江区域最大的日子配套。

不过，间隔曹发买房约十年过去了，这栋本来应该在6年前交给的世茂广场商业综合体，在2015年头停摆今后，至今仍没有开工的痕迹。这个声称能够补偿周边商业配套空白的商业体，现在成为了邻近居民的一块心病。

这栋烂尾楼，本来归于世茂股份（600823.SH）旗下项目。经过两番股权转让，现在控股股东早已产生改变，世茂股份仅保存10%股份。开发商杭州世茂公司后来产生资金开裂，债台高筑。奇怪的是，尽管项目现已易主，杭州世茂公司近年迸发的多起官司胶葛中，世茂股份仍然被牵涉其间，与杭州世茂公司一同被借主们追为被告。与此一同，尽管世茂股份近年在年报中披露了这些官司，外界却不知，为何世茂股份总与一个早已转让的项目牵扯不清。

现实上，烂尾楼项目背面，隐藏着不为人知的抽逃资金大案。清流工作室独家发现，依据至少5家借主指控，世茂股份担任杭州世茂公司全资股东期间，曾至少两次对杭州世茂公司抽逃出资，触及金额累计达8.66亿。而依据借主们的说法，这正是杭州世茂公司工程“烂尾”的重要原因之一。其间，部分法院支撑了“抽资出逃”的说法。

此外，清流工作室查询发现，早在世茂股份转让该项目股份之初，就现已为后来项目烂尾埋下了伏笔。杭州世茂公司的第三任店主、也便是现在的控股股东江苏皇合控股集团有限公司（下称“江苏皇合公司”），在接盘该项目之时资金链就现已迫临溃散。但清流工作室独家得悉，关于江苏皇合公司接盘该项目，世茂股份是知情并赞同的。

清流工作室一同了解到，这个烂尾楼项目近期或将迎来起色。5月20日，钱塘招商与人才局回应了该烂尾楼的最新进展：“世茂项目正在省高院走司法拍卖程序过程中。”不久前的4月7日，浙江省高档人民法院对该项目土地使用权的产业评价组织进行了投标。本年3月5日，钱塘招商与人才局表明，杭州钱塘新区正与第三方公司洽谈盘活该项目，详细细节还在洽谈中，暂未敲定终究盘活计划，杭州钱塘新区将积极争取，赶快将该项目盘活。

被证明抽逃出资1.8亿

下沙世茂广场项目以及背面的开发商杭州世茂公司，现实上已历经三次易主。

2009年，世茂股份以6.01亿拍下坐落下沙14号大街与25号大街交会处的商业用地，项目开发商杭州世茂公司于同一年建立，由世茂股份100%持股。

依据前期的宣扬材料，该项目于2012年开建，项目总修建面积为26万平方米，包含大型商超、百货、影院、酒店等，而且现已成功出售和交给第一期商业公寓。而烂尾的商业楼，则归于第二期工程。

2013年6月，世茂股份把杭州世茂公司90%的股份转给江苏鑫源控股集团有限公司（下称“鑫源控股公司”）。次年的2014年11月，鑫源控股公司又将这90%的股份转让给了江苏皇合公司。到现在，世茂股份尚持有杭州世茂公司10%的股份。

而依据借主们的指控，世茂股份对子公司抽逃资金，产生在世茂股份全资控股杭州世茂公司时期。

清流工作室注意到，杭州世茂公司自2009年建立以来，世茂股份一共对其进行过5次增资——从建立之初的注册资金为2亿，到终究注册资本为8.4亿。其间，在2010年5月，也便是世茂的第2次增资过程中，注册资本在3.1亿的基础上增资了1.8亿，即注册资本变为4.9亿。

但是，一同案子的裁判文书显现，现实上，世茂股份对杭州世茂公司抽逃了第2次增资期间的1.8亿。

依据裁判文书，因为江苏皇合公司与杭州世茂公司均无法归还常熟市鼎汇商务信息咨询有限公司（下称“鼎汇公司”）的债款，2018年5月，鼎汇公司以世茂股份在作为杭州世茂公司独资股东期间存在抽逃出资行为为由，向法院请求对杭州世茂公司进行审计查询，并追加世茂股份为被履行人。

法院予以允许，并别离于2018年6月21日、6月25日提取了由世茂股份保管的杭州世茂公司自2009年11月至2013年6月期间的会计凭证、财政会计报告等与审计事项有关的材料。

这一查，就牵出了一同抽逃资金大案。

法院查明，在增资过程中：世茂股份先是在2010年5月10日将1.8亿将增资款汇入杭州世茂公司的银行验资账户，验资完毕后上述增资款在三天后转入了杭州世茂公司根本存款账户。紧接着，就在同一天，杭州世茂公司又以来往款的名义，将1.8亿汇入世茂股份另一家全资子公司——牡丹江茂源建材买卖有限公司（以下简称“茂源公司”）的账户。随后，茂源公司又于同日将该1.8亿以来往款的名义转回世茂股份的账户。终究，上述被转出的1.8亿金钱，在杭州世茂公司财物负债表中作为其他应收款长时间挂账。

法院确定，世茂股份的行为归于抽逃出资。终究，一审法院姑苏中级人民法院作出了追加世茂股份为前述案子被履行人的判定。世茂股份不服，随后向江苏省高档人民法院提起上诉，终究法院仍保持了一审的现实和判定。

因为世茂股份1.8亿抽逃出资被法院证明，随后，杭州世茂公司的其它两位借主：姑苏金螳螂修建装修股份有限公司、姑苏建鑫建造集团有限公司，纷繁以相同的理由将世茂股份追加为被履行人。

无独有偶，杭州世茂公司另一家借主——中国银行杭州经济开发区支行，在更早的2015年，相同指控世茂股份“抽逃出资”6.78亿。

因为杭州世茂公司拖欠中行告贷3.8亿本金及利息，从2015年6月起，中国银行杭州经济开发区支行便将杭州世茂公司以及它的三任控股股东告上法庭。三任控股股东，也便是前述说到的世茂股份、鑫源控股公司以及江苏皇合公司。

依据中行的指控，世茂股份在担任杭州世茂公司控股股东期间，使用其对杭州世茂公司的实践操控位置，经过虚拟买卖等方法，相同是将杭州世茂公司巨额资金经过相关公司——茂源公司转至了世茂股份。

中行表明，经查询，2010年至2013年间，杭州世茂公司仅经过茂源公司流向世茂股份的资金即达9.9亿元。杭州世茂公司大额资金流入茂源公司后，几天后即流向世茂股份。例如，杭州世茂公司于2011年1月19日流入茂源公司2亿元，1月21日即悉数流向世茂股份……

中行指出，世茂股份将杭州世茂的巨额财物转出之后，构成账面上世茂股份对杭州世茂的6.86亿元的债款。随后，2013年6月世茂股份将杭州世茂公司股权的90%转让给鑫源公司后，再将该6.86亿元债款与股权转让款彼此抵销，以到达世茂股份无须再向杭州世茂归还这6.86亿元债款的意图，然后完成对杭州世茂6.86亿元财物的抽逃。

中行称，世茂股份此举导致杭州世茂公司财物严峻缩水。杭州世茂公司的财物价值应不少于其注册资金和银行告贷之和，即12.2亿（8.4亿+3.8亿告贷余额）。而依据杭州世茂公司2015年3月31日财物负债表显现，其财物总计仅仅为6.47亿元，财物缩水显着，显然是抽逃出资的结果。因为项目公司的资金被抽走，形成项目公司资金链开裂，施工单位撤出，项目罢工，楼盘烂尾。

不过，法院则以为，因为中行杭州钱塘支行仅供给了相关公司的审计报告、部分的资金流水明细，并不能彻底印证这几家公司彼此之间的应收款、以及杭州世茂公司对世茂股份的债款具有直接对应联络。因而，法院并没有采信中行提出的“世茂股份抽逃资金”的说法。

烂尾楼停摆背面

清流工作室查询发现，从世茂股份股权转让开端，下沙世茂广场项意图烂尾就现已埋下了伏笔。

清流工作室得悉，2013年6月鑫源控股公司与世茂股份的股权买卖，现实上是接受了世茂股份对杭州世茂公司的6.86亿元债款，而且需付出7000万元的现金对价。随后，鑫源控股公司接手了下沙世茂广场项目第二期工程的建造，并将项目改名为“世茂广场·天誉”，在控股期间，鑫源控股公司还借给了杭州世茂公司9826.9万。

从鑫源控股公司的经历来看，这家建立于2011年的江苏民企，从事的范畴包含房地产、纺织、典当、家居、化纤、有色金属等，但依据其官，鑫源控股公司开发过的房地产项目仅有一个，且投资额也仅在5亿左右。

2014年11月，鑫源控股公司又将杭州世茂公司90%的股份转让给了江苏皇合公司。清流工作室得悉，鑫源控股公司将股份转让是因为考虑到“项目变现困难”，而且征得了世茂股份和杭州世茂公司的赞同。

就这样，杭州世茂公司的控股股东易主为江苏皇合公司，而鑫源控股公司本来接受的6.86亿元债款，也变为由江苏皇合公司接受——也便是说，江苏皇合公司需求替代世茂股份归还欠杭州世茂公司的6.86亿。

清流工作室注意到，江苏皇合公司法定代表人是江苏佳和置业有限公司（下称“佳和置业”）控股子公司的法人及董事长。而佳和置业由台州商人林春国所创建。相对杭州世茂公司的上一任鑫源控股公司，佳和置业具有更丰厚的房地产开发经历，其在姑苏、常熟、西宁、重庆、兰州、济南等城市均有房产开发项目。

但是，种种痕迹显现，早在接盘杭州世茂公司之前，佳和置业便已迫临资金链溃散的边际。

多份裁判文书显现，早在2014年末前，佳和置业旗下多家公司便现已债台高筑，被告上法庭，其间不乏告贷本金仅戋戋几百万、高息告贷的案子。

清流工作室独家发现，江苏皇合公司乃至衔接盘项意图大部分出资，也并非“真金白银”，而是经过弯曲的债款转让的方法出资。

一份裁判文书显现，鑫源控股公司与江苏皇合公司签定《股权转让协议》时，约好江苏皇合公司除了接受世茂股份敷衍杭州世茂公司6.86亿的来往款、直接付出2000万给世茂股份，仍需向鑫源控股公司出资的5000万。而这5000万，则是经过林春国转让的一份债款来出资。

但弯曲的是，即便是林春国享有的债款，后期债款人也无法按时归还。直到2016年7月，法院经过对相关债款人产业进行履行划扣，这5000万的出资刚才到位。

种种头绪显现，接手下沙世茂广场二期项目后，江苏皇合公司便无力进行开发，杭州世茂公司也陷入了资金困局。

从2015年头开端，下沙世茂广场第二期工程便逐步罢工，并从此之后再也没有施工。当时而杭州经济开发区建造局曾泄漏该项目罢工原因的是“因建造单位资金不足导致”。

到现在，无论是江苏皇合公司，佳和置业仍是林春国，均有多条被履行信息。此外，江苏皇合公司现在持有的杭州世茂公司90%的股份也处于被冻住状况。一份2018年9月作出判定的裁判文书显现，江苏皇合公司已中止运营、触景生情。

依据多份裁判文书，杭州世茂公司亦拖欠了多位员工工资以及多家供货商的尾款。杭州世茂公司的前史被履行信息曾多达四十多条。履行揭露信息显现，到现在，杭州世茂公司仍有4条被履行信息。

不过，值得一提的是，依据杭州世茂公司前述借主们的指控，杭州世茂公司沦落到债台高筑，项目停摆，世茂股份此前对杭州世茂公司“抽逃出资”相同是原因之一。

而世茂股份最初为何赞同将90%项目股权，转让给资金链迫临溃散的边际的接盘方，至今仍是一个谜。

（文中曹发为化名）

梁耀丹是清流工作室高档作者，常驻广州。

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