一夜之间，阑珊红灯闪耀，避险心情爆表，全球债市持续狂欢，三大巨子一起做出一个惊人动作......

受避险心情升温，经济阑珊忧虑加重以及意大利债款问题激化等要素推进，昨晚欧美债市团体上涨。美债收益率曲线的倒挂程度进一步加深，3个月和10年期美债收益率差降至负9.2个基点，倒挂程度为3月份以来最大。德国10年期国债负收益率程度加深，跌至0.164%，迫临2016年6月24日盘中低位-0.17%。10年期西班牙国债收益率也创出前史新低。

周三亚市早盘，澳大利亚10年期国债收益率跌至澳洲联储官方基准利率下方，跌破1.5%。新西兰10年期国债收益率创前史新低。日本10年期国债期货价格创近两个月最高水平。

昨日（5月28日）拍卖的5年期美债收益率也降至2.065%，远低于四月的2.315%，到达2017年10月以来的最低水平。高盛、法兴和美国银行等多家组织都进一步下调了对全球债市收益率的预期。

一般，投资者在经济远景不稳的情况下会转而购买债券，尤其是国债，以防止财物丢失。收益率曲线倒挂，往往就阐明经济阑珊离咱们不远了。海港全球控股公司（SeaportGlobalHoldings）的战略师TomdiGaloma说：“呈现如此大幅的倒挂，阐明美国经济或许再过一年半就会进入阑珊期。”

除了国债收益率以外，其他一系列数据好像也在预示阑珊的到来。

4月，美国经用产品订单量下降2.1%，超越预期2.0%的跌幅。中心资本品是衡量经济扩张的重要标志，而中心资本品3月运输量已从1.3%下调至0.3%，4月运输量下降了0.9%。

IHSMarkit编制的归纳PMI在5月暗流降至50.9，一起，5月GDP年化增速也降至1.2%。不仅如此，经济学家ChrisWilliamson还表明，新增企业数量暗流降至经济危机以来的最低水平，商业决心降至2012年以来的最低水平，许多企业都勒紧了裤腰带，大幅减少开支，福特等大型企业暗流宣告大规模裁人，5月的工作增速也到达两年来的新低。阑珊的痕迹暗流在制造业范畴不断闪现，并且或许会蔓延到服务业。

此外，日本出口量下降2.4%，进口上升6.4%，日本投资者还趁着日元增值的优势在上星期大举买入123亿美元外债。韩国出口量也持续下降，美国家电运输量在4月同比暴降17%，这些都是危机到来的有力依据。

还有经济学家表明，美国经济阑珊在本季度或许暗流开端。尽管本年第一季度GDP数据十分微弱，到达3.2%，可是这主要是遭到库存添加的时间短影响，单是库存这个要素就给GDP带来了0.65个百分点的添加。摩根士丹利也表明：“现在债市暗流亮起红灯，经济阑珊或许离咱们不远，美国企业的赢利也面对要挟。”

债券收益率跌落还会影响房地产商场，由于10年期国债收益率决议着按揭借款利率。Osterweis总报答基金（OsterweisTotalReturnFund）的经理人表明，假如国债收益率持续坚持低位，那么按揭再融资活动应该会添加，也就是说购房者会用他们现在的借款来置换新的借款，由于新借款利率更低。

不过对股市而言，国债收益率跌落则是个利好音讯，许多股票的报答率暗流超越了10年期国债收益率，这样一来许多到债市避险的投资者便会挑选再次回到股票商场。